达沃投资证券于31日表示，韩国科尔玛通过生产力改善实现的营业杠杆将逐步显现，因此将其目标股价从17万韩元上调至19万韩元，增幅为11.8%。投资评级维持在“买入”。
达沃投资证券研究员朴钟贤表示：“防晒和基础产品的销售增长正在提升现有员工的生产力，并提高了管理费用的效率。”他指出：“通过生产力改善实现的营业杠杆，以及通过世宗新工厂带来的中长期盈利改善路径最为明确，因此韩国科尔玛的相对优势将更加突出。”
韩国科尔玛在成本和管理费用同时改善的情况下，控股公司支付的佣金负担也没有显著增加，因此预计生产力改善的效果将十分明显。尤其是通过自动化水平较高的世宗新工厂带来的中长期生产力改善也被视为一个期待的因素。
预计韩国科尔玛2026年的单独营业利润率将达到14.8%，这是自2020年8.3%以来连续六年改善的趋势。达沃投资证券上调了第三季度的合并销售额预期至8655亿韩元，营业利润预期为922亿韩元，单独营业利润率预计为15.4%。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
