韩国投资证券于31日表示，基于内存业务的结构性变化和股东回报政策，将三星电子的目标股价从59万元上调至65万元，涨幅为10.2%。投资评级维持在“买入”。
研究员蔡敏淑表示：“虽然很难预测市场担忧何时会消除，但当前的估值并未充分反映出稳健的业绩、现金创造能力以及明确的股东回报政策的价值。我们需要关注中长期的企业价值，而非短期市场情绪。”
三星电子第二季度的营业收入为171.5万亿韩元，营业利润为89.5万亿韩元，分别比去年同期增长130%和1814%。营业利润超出市场预期5.5%。半导体部门的营业利润为89.2万亿韩元，占公司整体营业利润的99.7%。DRAM和闪存的平均销售价格（ASP）分别比上季度上涨了40%中期和60%后期，预计代工业务在扣除员工绩效奖金相关准备金后也实现了盈利。
内存业务结构向长期供应合同的转变也被积极评价。三星电子与五家主要全球超大规模客户签署了基本为期五年以上的多年合同，并与五家与人工智能（AI）相关的大型客户完成了合同谈判的阶段。
蔡研究员分析称：“多年合同不仅提高了内存业务的稳定性和业绩可见性，还基于客户需求的投资执行，降低了过去的供应过剩风险。我们将平衡HBM和通用DRAM的生产比例，专注于长期供应稳定性和客户合作伙伴关系的增强，而非短期盈利。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
