主要保险公司今年第三季度的业绩预计将因投资收益不佳而放缓。近期，长期债券利率创下近四年来的最高水平，保险公司持有的债券评估负担也在加重。根据14日的数据显示，三星火灾保险今年第三季度的净利润共识为5385亿韩元，同比增长11.53%。然而，在下个月的业绩发布前，证券界对三星火灾保险的净利润低于市场预期的预测也在增加。分析认为，投资收益同比下降20%至30%，将对整体业绩造成压力。包括三星火灾保险在内的保险公司通过保费获得资金并投资于长期债券等。近期市场利率快速上升，国债10年期利率今年已上涨超过80个基点（1个基点=0.01个百分点）。在上个月15日，该利率飙升至4.600%，创下自2022年10月以来的最高水平，时隔3年11个月。利率上升为新债券投资提供了更高的利息收益机会，但也降低了现有持有债券的评估价值。持有长期债券比例较高的保险公司，其资产管理负担可能随之加重。在流动性方面，保险合同的解约和衍生产品保证金的结算等可能会成为短期负担。金融界人士表示：“在利率上升时，储蓄型保险等保险合同提供的公示利率往往低于定期存款利率，因此可能会因保险合同解约而产生短期流动性压力。”与投资收益不同，预计三星火灾保险的保险收益将同比增长约9%。汽车保险领域的改善和实损保险的损失率下降将产生积极影响。然而，普通保险因高额事故导致的损失率上升，收益将减少，长期保险也因经营费用的增加和保险合同利润（CSM）摊销收益的减少而表现不佳。生命保险公司的第三季度净利润也预计将同比下降。三星人寿的净利润预期为6768亿韩元，同比下降11.06%。汉华人寿的控股股东净利润为2801亿韩元，下降8.9%；未来资产生命的净利润预期为475亿韩元，下降4.62%。

新韩金融集团与乐天保险签署了收购协议，旨在加强其非银行业务。收购完成后，计划与现有的新韩EZ保险进行合并，以提高保险业务的盈利能力和集团的综合金融竞争力。新韩金融于13日宣布，已与乐天保险的最大股东私募基金管理公司JKL合伙人签署了收购乐天保险77.04%股份的股票买卖合同，交易金额为6933亿韩元。在完成金融监管机构的批准等相关程序后，将完成收购，并计划进一步增持股份。随后，计划与新韩EZ保险合并，并通过追加资金投入改善财务健康。乐天保险是一家拥有约334万客户的中型保险公司。截至今年上半年，保险合同利润（CSM）约为2.2万亿韩元。CSM是对保险合同未来预计产生的未实现收益进行现值评估的指标。新韩金融计划将乐天保险的客户基础与集团的销售渠道和数字能力结合，以提高盈利能力。通过与新韩EZ保险合并，减少重复成本，并通过改善资本结构来应对明年实施的基本资本充足率（K-ICS）比例监管。此次收购将以集团现有资本的重新配置方式进行，而不依赖外部融资。新韩金融相关人士表示：“乐天保险是一家拥有丰富保险业务经验和客户基础、销售能力的公司。我们将结合集团的资本、风险管理以及客户和数字能力，创造保险业务的新增长动力。”

NH农协生命于7日宣布举行了‘新合同合同服务利润（CSM）1万亿推进宣言仪式’。当天，员工代表向朴炳熙NH农协生命代表递交了‘新合同CSM 1万亿推进誓言书’。员工们将变革与创新、主人意识、健康经营、部门间沟通与合作确定为四大实践方向。NH农协生命今年专注于以未来收益为中心的经营。公司扩大了反映市场需求的健康保障产品，并强化了以收益为中心的产品组合。截至9月，新合同CSM约为8500亿韩元。2023年引入IFRS17时，年新合同CSM约为4000亿韩元，今年目标达到1万亿韩元，显示出显著增长。资本健全性也保持良好。今年上半年K-ICS比率在过渡措施后统计为396.4%。朴代表表示：“我们将把今年作为以未来收益为中心的内实经营元年，力争实现新合同CSM 1万亿，并建立可持续的收益结构。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

富邦现代生命正在以保障性保险为中心扩大新合同的签约。根据29日生命保险协会的数据，富邦现代生命今年上半年个人保障性保险的新合同签约金额为6961亿韩元，比去年同期的5973亿韩元增长了16.5%。这被解读为公司围绕保障性保险重组产品组合并扩大销售渠道的结果。上半年新合同所带来的保险合同利润（CSM）为703亿韩元，比去年上半年512亿韩元增长了约37%。如果这一趋势持续下去，预计今年保障性保险的年新合同签约金额将超过去年的1兆3061亿韩元。基于此，今年上半年净利润为1586亿韩元，实现了扭亏为盈。资本健全性也保持在稳定水平。截至6月底，富邦现代生命的偿付能力比率为211.2%，连续三个季度保持在200%以上。基本资本K-ICS比率为132.4%，超过了金融监督院建议的50%水平。富邦现代生命相关人士表示：“通过强化以保障性保险为中心的产品组合和多元化销售渠道，我们正在提升保险本业的竞争力，并将通过扩大盈利的新合同和稳定的资本管理，增强中长期的增长基础。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

年末人事变动季即将来临，七位金融控股集团旗下保险公司的首席执行官（CEO）面临任期到期。尤其是KB金融在现任会长的基础上选择新的会长候选人，使得保险子公司代表的连任问题备受关注。据金融界消息，正文哲KB人寿代表、具本旭KB财险代表、姜炳寬新韩EZ损害保险代表、南宫元 하나生名代表、裴成完 하나损害保险代表、朴炳熙NH农协人寿代表、宋春洙NH农协损害保险代表的任期将在今年年底结束。KB金融的子公司最受关注。KB金融会长候选人推荐委员会将现任会长杨钟熙替换为李在根，推荐其为下一任会长的最终候选人。在新会长体制即将成立之际，子公司的任命是否会有所变化成为关注焦点。李在根预计将在11月的临时股东大会上进行任命程序。自2024年起领导KB财险的具代表已经连任一次。尽管在任期间净利润有所下降，但其在长期人寿保险市场的市场份额提升也得到了认可。值得注意的是，具代表在杨会长上任后的首次子公司人事中，未经过副总裁的任命直接被提拔为代表，这引发了对新会长候选人人事构想的关注。正文哲KB人寿代表今年将结束其首个两年任期。考虑到KB金融子公司CEO通常适用的“首任两年，之后一年连任”的惯例，连任的可能性被提及。然而，KB人寿的净利润连续两年下降，这可能成为评估的变量。姜炳寬新韩EZ损害保险代表也面临年末任期到期。自2022年上任以来，姜代表一直领导着数字损害保险公司新韩EZ损害保险，预计将同时评估其在建立业务基础方面的成就以及自上任以来未能实现盈利的业绩。在 하나金融旗下的保险公司中，南宫元 하나生名代表和裴成完 하나损害保险代表的任期也将结束。两位代表均通过连任延续了任期。虽然 하나生名今年的净利润有所下降，但保险部门的损益有所改善。考虑到 하나损害保险的汽车保险损失率和不足的保险合同利润（CSM），能否摆脱亏损将成为主要评估标准。NH农协金融旗下的NH农协人寿的朴炳熙代表和NH农协损害保险的宋春洙代表也在年末人事变动中。两人自去年上任以来一直领导公司。NH农协金融子公司的CEO在首个一年任期后决定是否连任，因此此次的去留将根据集团的经营业绩评估和人事方针来决定。金融界人士表示：“保险业是一个需要时间才能取得成果的领域”，并指出“在判断代表是否更换时，不应仅仅依据任期，还应综合考虑经营业绩和专业性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

教保生命将吸收合并其互联网生命保险子公司教保生活计划。这是自2013年作为国内首家互联网专营生命保险公司成立以来的首次合并。教保生命于15日召开董事会，决定吸收合并生活计划的现有业务和人员。生活计划当天也召开了董事会，批准了合并方案。两家公司将在获得金融监管机构的合并批准等必要程序后，预计于明年4月完成合并。教保生命持有生活计划100%的股份，因此此次合并将以不发行新股的无增资方式进行。合并后，教保生命将设立独立事业部“生活计划事业部”（暂定名），继续保留生活计划品牌，并计划将现有的数字能力应用于保险业务的各个方面。生活计划的现有客户在合并后仍可通过应用程序和官方网站继续使用保险合同和服务。成立于2013年的生活计划是国内首家互联网生命保险公司。截至今年6月底，客户人数超过23万，总资产为5273亿元。今年上半年保险收益为91亿元，支付能力（K-ICS）比率为162.97%。此次合并受到人工智能等新技术发展的影响，技术和基础设施的大规模投资变得愈加重要。与其作为独立法人运营数字业务，不如将两家公司的能力整合，提高资本效率，确保可持续的数字竞争力。新会计制度IFRS17的引入和新支付能力制度（K-ICS·KIX）的变化也是此次合并的背景之一。引入后，保险公司集中精力确保未来收益指标——保险合同服务利润（CSM），但数字保险公司主要销售的小额短期保险在盈利能力上相较于长期保障保险处于不利地位。教保生命相关人士表示：“在保险行业的监管环境变化后，董事会多次讨论了为客户保障实施最佳方案，最终决定进行吸收合并。我们将努力在整合过程中稳定维护现有客户的合同和服务，以最大化客户保障的利益。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

东洋生命于31日在证券市场退市，结束了长达17年的上市历史。作为我们金融控股公司的全资子公司，东洋生命正在与ABL生命进行合并，并启动了合并保险公司的命名征集工作，计划加快明年下半年的成立准备。 根据金融界的消息，东洋生命与ABL生命将在下月4日前对全体员工进行合并保险公司命名的问卷调查。 候选名称为“我们人寿保险”和“我们生命保险”两种，员工也可以自行提出其他名称。两个候选名称均包含“我们”，因此合并后的保险公司很可能会使用我们金融集团的品牌。 此次问卷调查是我们金融于18日正式宣布两家公司合并后首次的后续工作。我们金融计划在2027年下半年成立总资产达55万亿的合并人寿保险公司，成为集团的核心子公司。 截至今年上半年末，东洋生命的总资产约为35.3万亿韩元，ABL生命约为19.2万亿韩元。简单合并后，总资产约为54.5万亿韩元，位列三星、教保、汉华生命和新韩生命之后，成为行业第五位。 产品结构也将得到补充。东洋生命在保障性保险方面相对较强，而ABL生命在储蓄性保险方面具有优势。根据去年的收入保险费简单合并，保障性保险的比例为51.3%，储蓄性保险为47.0%，形成了平衡。利用我们银行的银行保险客户基础，销售渠道的扩展也备受期待。 确保与规模相匹配的盈利能力是一个挑战。两家公司今年上半年的净利润合计为1086亿韩元，约为资产规模相似的新韩生命的37%。在合并过程中，组织、信息系统和销售渠道的整合所产生的费用也将影响合并效果。 东洋生命因于当天退市，结束了自2009年成为国内首家上市人寿保险公司以来维持的上市地位。11日与我们金融控股公司完成全面股票交换后，正式成为其100%控股的全资子公司。 对于现有的东洋生命股东，每持有1股股票将分配0.2521056股我们金融控股公司的普通股。全资子公司的转变简化了治理结构和决策体系，为与ABL生命的合并奠定了基础。 我们金融计划在合并过程中重组两家公司的产品和销售渠道，并改善偿付能力比率（K-ICS）和合同服务利润（CSM）。同时，还将推动利用人工智能（AI）进行销售和管理系统的整合，以及进入护理业务。

生保行业的三巨头——三星生命、汉华生命和教保生命的收入保险费合计市场份额已跌破50%。虽然三星生命的市场份额较去年同期有所上升，但汉华生命和教保生命的共同下滑导致整体市场份额下降。自新国际会计准则（IFRS17）实施以来，保险公司的经营重心已从规模扩张转向长期盈利性和资本效率，收入保险费的竞争格局也随之发生变化。 根据保险业界的数据显示，三星生命、汉华生命和教保生命在2026年1至5月的累计收入保险费合计市场份额为48.7%，较去年同期下降了2.9个百分点。与今年2月的累计数据相比，也下降了0.4个百分点。 收入保险费是保险公司从投保人处收取的保险费总额，是反映保险公司规模的重要指标。三巨头的年合计市场份额自2022年至去年均保持在50%以上，但今年已跌至50%以下，年市场份额能否维持在50%也变得不确定。 各公司情况各异。三星生命在2026年1至5月的市场份额为20.8%，较去年同期上升0.5个百分点；汉华生命下降1.5个百分点至14.5%；教保生命则下降2.0个百分点至13.4%。汉华生命和教保生命的下滑幅度超过了三星生命的上升幅度，导致三巨头合计市场份额跌破50%。 业界认为，IFRS17的实施改变了产品销售策略，进而影响了收入保险费的市场份额。过去，销售高保费的储蓄型保险、年金保险和高价终身保险可以迅速增加收入保险费和市场份额。然而，在IFRS17体制下，未来收益的保险合同边际（CSM）和资本效率的重要性显著提升。 因此，生命保险公司更倾向于销售健康保险等保障型保险，而非储蓄型保险。储蓄型保险因保费较高有利于规模扩张，但其储蓄和积累特性使得相对盈利性和资本效率较低。保障型保险单笔保费相对较小，虽然对收入保险费的增长效果有限，但从长远来看能够确保较高的CSM。 随着产品和销售渠道竞争的加剧，经营费用也在增加。三星生命2026年上半年的经营费用为2.8612万亿韩元，同比增长13.9%；汉华生命为2.4386万亿韩元，增长9.0%；教保生命为1.2738万亿韩元，增长1.7%。三星生命的销售促进费用在同期增长了27.1%。 保险业人士表示：“过去通过销售保费规模大的储蓄型保险或高价终身保险可以扩大规模，但在IFRS17之后，保险公司在销售产品时更注重长期盈利性和资本效率。”

富邦现代生命基于资产运用业绩和保险组合改善，2026年上半年实现当期净利润1586亿韩元。投资收益的改善推动了短期业绩，同时新合同合同服务利润率（CSM）大幅增长，增强了中长期收益基础。 根据24日金融监督院电子公示系统的数据，富邦现代生命2026年上半年当期净利润为1586亿韩元。上半年投资收益为2082亿韩元，支撑了整体业绩。 资产运用指标也有所改善。根据单独财务报表，上半年资产运用率为96.30%，较去年95.82%上升了0.48个百分点。运用资产收益率在同一时期从2.58%提高至5.48%，上升了2.90个百分点。 显示保险主营业务未来盈利能力的新合同CSM也实现了增长。上半年通过新合同获得的CSM为703亿韩元，较去年同期的512亿韩元增长约37%。截至6月底，原保险基准的CSM为1788亿韩元。 新合同CSM的增长被解读为富邦现代生命在过去三年中推进的产品组合调整和销售渠道多元化的成果。公司正在扩大保障性保险的销售，逐步摆脱以储蓄型保险和退休金为中心的业务结构，从而拓宽未来可被视为保险收益的收入基础。

우리금융集团于18日正式宣布，将整合东洋生命与ABL生命，全面提升保险部门的竞争力。 우리금융于2025年7月1日将两家保险公司纳入旗下，并于本月11日通过全面股票交换的方式将东洋生命完全控股。计划在2027年下半年成立总资产规模达55万亿韩元的大型综合性保险公司。 此次整合旨在应对快速变化的保险市场环境，集中集团的资源，培育综合保险公司成为集团的核心子公司。 我们金融计划根据保险市场的新范式变化，确保综合保险公司的资本健全性（K-ICS比率）。同时，基于具有竞争力的产品和销售能力，积累未来收益的合同服务利润（CSM），以引领保险市场的竞争。 为此，我们金融将首先结合两家公司的优势，最大化整合的协同效应。通过大胆的人工智能投资，创新销售支持和管理流程，为客户提供全面的安全保障。同时，针对超高龄社会的到来，确保养老业务等未来增长动力，为客户提供有价值的产品和服务。 我们金融将于19日召开由会长任宗龙主持的集团CEO市政厅会议，邀请两家保险公司的高管和团队负责人，共同分享整合方向和愿景。 我们金融相关人士表示：“此次整合将成为实现集团业务组合平衡增长的契机，并将通过结合人工智能创新技术和温暖的金融服务，打造出更具价值的保险公司。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。