生保行业的三巨头——三星生命、汉华生命和教保生命的收入保险费合计市场份额已跌破50%。虽然三星生命的市场份额较去年同期有所上升，但汉华生命和教保生命的共同下滑导致整体市场份额下降。自新国际会计准则（IFRS17）实施以来，保险公司的经营重心已从规模扩张转向长期盈利性和资本效率，收入保险费的竞争格局也随之发生变化。

根据保险业界的数据显示，三星生命、汉华生命和教保生命在2026年1至5月的累计收入保险费合计市场份额为48.7%，较去年同期下降了2.9个百分点。与今年2月的累计数据相比，也下降了0.4个百分点。

收入保险费是保险公司从投保人处收取的保险费总额，是反映保险公司规模的重要指标。三巨头的年合计市场份额自2022年至去年均保持在50%以上，但今年已跌至50%以下，年市场份额能否维持在50%也变得不确定。

各公司情况各异。三星生命在2026年1至5月的市场份额为20.8%，较去年同期上升0.5个百分点；汉华生命下降1.5个百分点至14.5%；教保生命则下降2.0个百分点至13.4%。汉华生命和教保生命的下滑幅度超过了三星生命的上升幅度，导致三巨头合计市场份额跌破50%。

业界认为，IFRS17的实施改变了产品销售策略，进而影响了收入保险费的市场份额。过去，销售高保费的储蓄型保险、年金保险和高价终身保险可以迅速增加收入保险费和市场份额。然而，在IFRS17体制下，未来收益的保险合同边际（CSM）和资本效率的重要性显著提升。

因此，生命保险公司更倾向于销售健康保险等保障型保险，而非储蓄型保险。储蓄型保险因保费较高有利于规模扩张，但其储蓄和积累特性使得相对盈利性和资本效率较低。保障型保险单笔保费相对较小，虽然对收入保险费的增长效果有限，但从长远来看能够确保较高的CSM。

随着产品和销售渠道竞争的加剧，经营费用也在增加。三星生命2026年上半年的经营费用为2.8612万亿韩元，同比增长13.9%；汉华生命为2.4386万亿韩元，增长9.0%；教保生命为1.2738万亿韩元，增长1.7%。三星生命的销售促进费用在同期增长了27.1%。

保险业人士表示：“过去通过销售保费规模大的储蓄型保险或高价终身保险可以扩大规模，但在IFRS17之后，保险公司在销售产品时更注重长期盈利性和资本效率。”



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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