三星电子和SK海力士等韩国主要半导体股在14日开盘后大幅下跌。周末期间，OpenAI和Anthropic等主要人工智能（AI）企业关于模型开发速度调整的讨论引发了市场对近期持续上涨的AI和半导体股的警惕心理。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午9时1分，三星电子的股价较前一交易日下跌3.47%。SK海力士则大幅下跌5.35%，而三星电子优先股也下跌了3.98%。受SK海力士股价波动影响的SK Square跌幅更大，达7.16%。 周末期间，主要AI企业关于模型开发速度调整的讨论成为国内外AI和半导体股波动性的一个因素。由于近期AI相关股主导了股市上涨，导致估值压力加大，因此相关担忧刺激了投资者的获利了结心理。 韩国证券研究员韩智英表示：“周末期间，OpenAI和Anthropic等主要AI企业的模型开发速度调整问题可能会影响国内外AI和半导体股的波动性。”她同时指出：“目前的讨论更倾向于调整开发速度和安全性验证，而不是停止AI开发，因此不应将其解读为AI投资周期的放缓。” 她进一步表示：“关键在于这些讨论是否会导致超大规模企业的资本支出（CAPEX）指引下调或内存需求疲软。”并指出：“这一点将在10月底的第三季度业绩季节中得到验证，因此从现在开始减少AI股的投资比例的策略效果可能较低。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球第三大闪存制造商日本キオクシア为应对人工智能（AI）需求的增长，计划在岩手县投资超过1万亿日元（约合9万亿韩元）建设新的半导体生产设施。这一举措旨在与行业内的领先者三星电子和SK海力士在韩国的大规模扩张投资相抗衡。日本政府也在经济安全的背景下推动半导体国内生产的扩大，预计将提供经济产业省的补贴。 据日本《日本经济新闻》27日报道，キオクシア决定在岩手县北上市建设第三条生产线。キオクシア的管理层当天将前往首相官邸宣布投资计划。新建的生产线将主要生产用于数据长期存储的闪存，以加速满足因AI普及而急剧增长的高性能产品需求。 キオクシア社长太田浩夫在6月的投资说明会上表示，关于新生产线的建设，预计在2029年后投入运营，并称“讨论已经开始”。这一原本处于审议阶段的计划在两个月内得以具体化。公司已与部分设备供应商开始就新生产线所需设备进行协商。 目前，キオクシア在日本的生产基地包括三重县的四日市工厂和岩手县的北上市工厂。此次投资将使北上市工厂增设第三条生产线。美国内存制造商闪迪也将参与此次投资。 在金额上，キオクシア在全球闪存市场中位列第三，仅次于三星电子和SK海力士。随着三星电子和SK海力士在韩国相继宣布大规模扩张投资，业界对キオクシア的投资动向也备受关注。此次1万亿日元的投资决定标志着キオクシア正式加入针对AI需求的内存扩产竞争。 日本政府的半导体产业扶持政策也是此次投资的背景之一。高市早苗政府将半导体列为17个战略领域之一，并在经济安全的层面上支持国内生产的扩大。キオクシア预计也将利用经济产业省的补贴进行此次投资。随着超过1万亿日元的大规模投资决定，日本的半导体生产基础将得到进一步加强。 此外，キオクシア目前的实际最大股东为SK海力士。キオクシア在11日的公告中透露，前最大股东东芝的持股比例已于3日降至14.12%，而参与特殊目的公司（SPV）BCPE潘吉亚开曼2的SK海力士持股比例为14.19%，因此成为最大股东。 不过，SK海力士方面表示，将与キオクシア保持一定距离，不参与其经营管理。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金敏锡在江原和庆北胜出，除釜山、蔚山、庆南和大邱外皆获胜 韩国民主党党权候选人金敏锡于9日在江原、大邱和庆北的巡回初选中取得胜利。至此，金候选人在除釜山、蔚山、庆南和大邱外的△忠清△济州△仁川△江原△庆北等地均战胜了郑候选人。 金候选人在当天下午于大邱北区的Inter-Burgo EXCO酒店大宴会厅进行的巡回初选中最终战胜郑候选人。金候选人在江原和庆北分别获得9568票和4948票，超过了郑候选人的7978票和4774票。 不过，郑候选人在大邱获得4603票，战胜了金候选人的4461票，避免了所谓的全盘失利。宋英吉候选人在江原获得1476票，在大邱获得561票，在庆北获得723票，总计获得2760票。 足球协会因性接待丑闻面临奥运奖牌被剥夺及内部处罚的可能性 韩国足球协会因过去向外国裁判提供性接待的违规行为而引发广泛关注。此事件涉及2012年伦敦奥运会预选赛，可能导致奥运奖牌被剥夺及国际足球联合会（FIFA）制裁，同时也引发对足球协会内部处罚的关注。 根据最近公开的2016年文化体育观光部审计报告以及7日国会民主党议员陈善美办公室提供的足球协会违规调查结果综合资料，足球协会在2011年3月至2012年3月期间，在国内进行的7场国家队友谊赛及奥运代表队比赛中，向10余名外国裁判和监督提供了性接待。支付方式是在首尔江南、庆南昌原、蔚山等地的按摩店使用公司信用卡，金额从数十万到超过100万韩元不等。 在接待对象担任主裁和监督的7场比赛中，韩国队取得了5胜2平的佳绩。其中包括伦敦奥运会预选赛对阿曼（2比0胜）和卡塔尔（0比0平）的比赛，韩国队通过预选赛晋级决赛，并获得历史上首枚奥运铜牌。此外，2014年巴西世界杯第三轮预选赛对科威特的比赛（2比0胜）也包含在接待对象的比赛中。韩元对美元汇率迅速下跌至1400韩元，韩元升值趋势是否持续引发关注 韩元对美元汇率迅速下跌至1400韩元，引发了对韩元价值是否会持续上升的关注。由于公司税缴纳等原因，若美元流入量增加，可能会进一步下跌，但若相关流入量消耗殆尽，美元供给将出现瓶颈，预计将再次反弹。 根据9日首尔外汇市场的数据显示，韩元对美元汇率在8日早上6时为1409.5韩元，结束了一周的交易。以盘中最低价（1407.3韩元）计算，这是自去年10月2日（1399.5韩元）以来的最低水平。 汇率近期大幅下跌。自上个月2日的1555.8韩元高点以来，至7日的25个交易日内，累计下跌了139.7韩元，平均每天下跌5.6韩元。这一速度是去年4月9日（1472.0韩元）至6月30日（1347.1韩元）期间日均下跌2.5韩元的两倍以上。 近期汇率急剧下跌的原因包括美元供给改善以及美国和日本的市场协同干预。SK海力士美国存托凭证（ADR）上市带来了美元流入，同时出口企业的美元抛售也缓解了供给紧张。SK海力士在中国重庆撤出后，向龙仁和清州投资54万亿韩元，聚焦AI内存 SK海力士决定在龙仁和清州进行总额达54万亿韩元的大规模投资，集中力量扩展国内先进人工智能（AI）内存生产基地。位于中国重庆的低效益后道生产线将通过股权出售等方式进行资产优化，进一步增强对高带宽内存（HBM）和下一代闪存的需求应对能力。 根据业内消息，SK海力士近期经过董事会决定，将对龙仁半导体集群二期厂（Y2）投资35.2万亿韩元，对清州M17厂投资19.1万亿韩元，总计约54.3万亿韩元的新投资。该公司正加快实施在6月底公布的中长期扩展计划，以及时满足全球不断增长的AI内存需求。 国内投资的核心是建立下一代AI内存的前沿基地。计划于明年7月开工的龙仁Y2厂，建筑面积为112万7272平方米（约34万1000坪），目标是在2029年开始首次洁净室的运营。SK海力士计划将龙仁Y2厂作为未来引领全球市场的先进HBM和下一代DRAM生产的前进基地。计划于明年2月开工的清州M17厂，目标是在2028年底开放洁净室，新增高端闪存生产线。因租房难和税制变动，临近搬迁的汝矣岛和木洞重建项目面临紧急情况 作为首尔代表性的重建区域，汝矣岛和木洞在大规模搬迁即将到来之际，临时住所的保障成为项目推进的关键变量。随着整治项目的同步加速，搬迁需求增加，而租赁市场却出现短缺。此外，若实施强化实际居住优惠的税制改革，房东可能会回收租赁住房以便直接居住，从而使租赁市场更加紧张。 根据9日整治行业的消息，汝矣岛大桥公寓于5月19日获得管理处分计划批准，计划于10月前后开始搬迁。该公寓建于1975年，目前576户将重建为最高49层、912户的规模。协会计划明年进行拆除和开工，目标是在2031年完工。 汉阳公寓也在管理处分阶段的最后程序中，准备在今年下半年进行搬迁。该项目将把现有的588户重建为最高57层、992户和60套公寓的住宅综合体。根据首尔市整治项目信息平台，5日已注册管理处分计划批准的处理通知。 如果汝矣岛的大桥和汉阳的搬迁时间重叠，最多1164户居民将在相似时间内寻找新住所。汝矣岛的居民倾向于选择在汝矣岛内部或麻浦、孔德、新吉、木洞等地的临时住所，以保持生活圈。对于有学龄子女的家庭来说，难以脱离原有学区，选择余地更加狭窄。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士驳斥了关于人工智能（AI）投资放缓的担忧，认为高带宽内存（HBM）等AI内存需求，以及普通DRAM和NAND都已进入结构性增长阶段。预计AI内存超级周期将比预期更为长期。为此，SK海力士计划扩大HBM4的量产，并推进5年期长期供应合同（LTA），同时扩大生产能力，以巩固其在AI内存领域的领导地位。在29日举行的2026年第二季度业绩发布电话会议上，SK海力士表示：“AI基础设施投资依然稳健，主要客户甚至要求更多的内存供应。”并指出：“不仅是AI内存，普通内存也在一起经历结构性变化。”公司还表示：“由于主要云服务提供商（CSP）之间的AI竞争和服务扩展持续进行，因此预计明年以后AI基础设施投资将保持稳健。”公司预计，今年DRAM需求将增长20%中段，NAND需求将增长10%后段。考虑到先进工艺的难度和生产设施的建设周期，预计供应短缺将持续相当长一段时间。中长期供应合同也在扩大。SK海力士表示，目前已与包括核心客户在内的10多家企业完成LTA谈判。合同期限通常为5年，涵盖简单的数量供应以及客户的采购协议和预付款等结构。SK海力士强调：“目前推进的生产能力扩张是基于与客户建立的长期合作伙伴关系所确保的需求。”并指出：“投资和生产扩张将根据客户需求和投资效率逐步进行，因此供应过剩的可能性有限。”公司重申了对HBM竞争力的信心。SK海力士表示，已从第二季度开始量产HBM4，并计划在下半年大幅扩大生产。下一代产品HBM4E也已向主要客户供应样品，正在以2027年量产为目标进行开发。SK海力士表示：“HBM的竞争力不仅体现在性能上，还包括良率、质量和稳定的量产能力。”并指出：“HBM4已经具备与上一代产品（HBM3E）相似的量产稳定性，同时也在积极开发解决下一代产品发热问题的iHBM技术。”针对近期竞争对手的技术追赶，SK海力士表示：“在市场推出时机、产品性能、量产良率、质量和客户信任度等方面，积累的竞争力短期内难以获得。”并强调：“基于与客户的早期共同开发经验和长期合作基础，未来仍能在HBM市场保持领导地位。”公司还将继续进行符合AI时代的积极投资。SK海力士计划提前M15X的量产时间，并在2027年初启用龙仁1期厂后迅速扩大生产能力。公司预计今年的设备投资（CAPEX）将在40万亿韩元后半段。这一投资将用于最近宣布的清州先进封装工厂（P&T7）和新的NAND生产基地（M17），以及龙仁之后的新半导体集群建设，以确保中长期增长基础。关于7月在美国纳斯达克上市的美国存托股票（ADR），SK海力士表示：“这不仅是简单的资金筹集，而是全球市场对我们技术实力和成长性的认可。”并表示：“将以此为契机，发掘新的商业机会。”目前，公司的净现金已增至69万亿韩元，并预告了额外的股东回报政策。SK海力士表示：“我们将AI时代的增长投资、财务稳健和股东回报作为资本配置的原则。”并承诺：“在ADR相关的监管程序完成后，将在年内与市场分享额外的股东回报方案。”

◆亚洲经济主要新闻 ▷中国半导体企业IPO潮涌现，‘半导体崛起第二季’已开启 - 中国半导体企业IPO接连推出，自6月以来，CXMT、YMTC等6家公司已上市或正在推进中。中国政府为实现AI和半导体的自主发展，加强了对资本市场的支持。 - CXMT计划于27日在上海科创板上市，预计募资规模约为14.7万亿韩元，为历史最高水平。预计将以IPO资金为基础扩大生产能力，加速研发投资。 - 随着中国企业的扩产，预计2028年后通用DRAM价格和供应竞争将加剧。然而，由于技术差距，HBM在短期内对国内企业的影响将有限。 ◆主要报告 ▷AI投资周期扩展与企业间信用差异化 - AI投资周期正在向大型科技公司、超大规模企业和半导体领域扩展，预计在生成型AI向代理型和物理AI发展的过程中，投资支出和融资需求将持续扩大。分析认为，判断AI周期放缓还为时尚早。 - 尽管廉价AI模型的普及降低了成本，但使用量可能会大幅增加，出现“杰弗逊悖论”。在编程、搜索和客户服务等领域，AI的应用扩展将创造额外需求，支撑AI投资周期。 - 然而，由于巨额的前期投资和融资负担，企业间的信用差异化加剧。甲骨文因AI基础设施投资增加导致债务上升和盈利不确定性，信用评级被下调至BBB-，而其他超大规模企业则相对稳定。与AI相关的公司债券发行也超过2000亿美元，分析认为，个别企业的基本面和选股将变得更加重要。 ◆22日收盘后主要公告 △SK海力士决定投资新设施，以应对全球AI内存需求 △PS电子签署高性能服务器设备及零部件供应合同 △Innocell与Nectin-4蛋白靶向实体肿瘤治疗候选药物SBE303的ADC平台技术转让合同签署 △东部建设被选为长治停车场立体化项目的实施设计合格者 △科隆全球与下段一区重建整治项目合作社解除单一销售及供应合同 ◆基金动态（截至21日，不包括ETF） ▷国内股票型：-1亿韩元 ▷海外股票型：-514亿韩元 ◆今日（23日）主要日程 ▷韩国：GDP增长率（第二季度） ▷美国：芝加哥联储国家活动指数※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国内存半导体公司美光（Micron）因人工智能（AI）需求的扩大，创下历史最高的季度业绩。由于业绩大幅超出市场预期，美光的股价在盘后交易中上涨超过12%，半导体股普遍上涨。 根据24日（当地时间）Investing.com等报道，美光在2026财年第三季度的营收为414.6亿美元（约合63.5万亿韩元），调整后每股收益（EPS）为25.11美元（约合3万8400韩元），分别超出市场预期的356.9亿美元（约合54.6万亿韩元）和20.49美元（约合3万1400韩元）16.2%和22.6%。 在业绩发布后，美光的股价在盘后交易中上涨约12.6%，达到1180美元（约合181万韩元）左右。常规交易中收于1047.20美元（约合160万韩元）。 半导体行业整体也出现了买盘。闪迪（SanDisk）和西部数据（Western Digital）在盘后交易中分别上涨约10%，高通（Qualcomm）上涨超过12%。AMD和英特尔（Intel）也上涨了3%左右，英伟达（NVIDIA）也小幅上涨。 此次业绩被解读为由于AI数据中心投资的扩大，导致高带宽内存（HBM）和DRAM等内存需求迅速增加。随着AI服务器建设竞争的加剧，内存供应出现短缺，价格上涨推动了美光的营收和盈利能力。 美光还对下个季度的展望给出了高于市场预期的预测。公司预计2026财年第四季度的营收将在490亿至510亿美元（约合75万亿至78.1万亿韩元）之间，调整后的EPS将在30至32美元（约合4万5900至4万9000韩元）之间。 美光还表示与客户签订了220亿美元（约合33.7万亿韩元）的战略供应合同。剩余合同义务约为1000亿美元（约合153.1万亿韩元），涵盖数据中心、消费产品和汽车市场等。分析认为，主要客户在供应短缺的情况下，积极寻求长期保障内存供应。 然而，半导体股的波动性仍然存在。此前，由于对AI投资过热的担忧和获利了结压力，半导体股曾大幅下跌，美光在业绩发布前也经历了较大幅度的调整。市场将关注未来HBM价格走势、供应扩张速度以及长期供应合同的实际盈利能力等因素。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。