◆亚洲经济主要新闻
▷中国半导体企业IPO潮涌现，‘半导体崛起第二季’已开启
- 中国半导体企业IPO接连推出，自6月以来，CXMT、YMTC等6家公司已上市或正在推进中。中国政府为实现AI和半导体的自主发展，加强了对资本市场的支持。
- CXMT计划于27日在上海科创板上市，预计募资规模约为14.7万亿韩元，为历史最高水平。预计将以IPO资金为基础扩大生产能力，加速研发投资。

- 随着中国企业的扩产，预计2028年后通用DRAM价格和供应竞争将加剧。然而，由于技术差距，HBM在短期内对国内企业的影响将有限。

◆主要报告
▷AI投资周期扩展与企业间信用差异化 [iM证券]
- AI投资周期正在向大型科技公司、超大规模企业和半导体领域扩展，预计在生成型AI向代理型和物理AI发展的过程中，投资支出和融资需求将持续扩大。分析认为，判断AI周期放缓还为时尚早。

- 尽管廉价AI模型的普及降低了成本，但使用量可能会大幅增加，出现“杰弗逊悖论”。在编程、搜索和客户服务等领域，AI的应用扩展将创造额外需求，支撑AI投资周期。
- 然而，由于巨额的前期投资和融资负担，企业间的信用差异化加剧。甲骨文因AI基础设施投资增加导致债务上升和盈利不确定性，信用评级被下调至BBB-，而其他超大规模企业则相对稳定。与AI相关的公司债券发行也超过2000亿美元，分析认为，个别企业的基本面和选股将变得更加重要。

◆22日收盘后主要公告
△SK海力士决定投资新设施，以应对全球AI内存需求
△PS电子签署高性能服务器设备及零部件供应合同
△Innocell与Nectin-4蛋白靶向实体肿瘤治疗候选药物SBE303的ADC平台技术转让合同签署
△东部建设被选为长治停车场立体化项目的实施设计合格者
△科隆全球与下段一区重建整治项目合作社解除单一销售及供应合同

◆基金动态（截至21日，不包括ETF）
▷国内股票型：-1亿韩元
▷海外股票型：-514亿韩元

◆今日（23日）主要日程
▷韩国：GDP增长率（第二季度）
▷美国：芝加哥联储国家活动指数



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

• #中国半导体
• #AI投资
• #IPO