尽管美国10年期国债利率在19年后首次突破5%，外资却更倾向于流入股票市场。分析认为，尽管利率高企，但对美国财政赤字和通货膨胀的担忧降低了国债的投资吸引力，而人工智能（AI）投资的扩大则提升了企业业绩预期，支撑了股市。
根据国际金融中心的数据显示，截至9月15日（当地时间），美国10年期国债利率在盘中一度上升至5.04%，最终以5.00%收盘。这是自2007年以来首次收盘超过5%。市场普遍认为，高通胀、财政负担、联邦储备系统（美联储）可能的进一步紧缩以及油价长期上涨的预期等因素推动了利率上升。
尽管国债利率急剧上升，但在过去一年中，外资流入股市的势头更为强劲。根据《金融时报》的报道，这段时间内流入美国股市的外资达到了美国国内生产总值（GDP）的2.8%，而流入国债的资金仅占GDP的2%。这一趋势在金融危机或新冠疫情等特殊时期之外显得尤为突出。
外资未集中流入国债的原因在于对美国财政的警惕。在财政赤字增加的情况下，利率上升将加大政府的利息负担，并增加国债供应的压力。此外，通货膨胀的担忧和对美联储独立性的质疑也使得部分市场对美国国债的安全资产地位产生了疑虑，《金融时报》对此进行了分析。
相对而言，美国股市则受益于人工智能投资的增长动力。在美中技术竞争的背景下，数据中心、半导体和电力基础设施等领域可能会继续进行大规模投资。高盛预计，到2030年，全球在人工智能相关领域的累计支出将达到全球GDP的5%。对人工智能投资将改善企业业绩的期待，吸引了外资流入股市。
然而，长期利率的上升对股市也构成压力。9月15日，标准普尔500指数较前一交易日下跌了0.45%，而美元指数上涨了0.26%。市场上不仅讨论了9月联邦公开市场委员会（FOMC）可能的加息，还提及了年内可能的进一步加息。如果国债利率继续上升，企业的融资成本和股票的折现率将同时上升，可能会削弱流向股市的外资流动。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
