新韩投资证券于6日因成本压力长期化，将乐天七星的目标价下调至14万5000韩元，下降幅度为9%。不过，该公司对国内市场的复苏及海外业务的增长潜力持积极态度，维持“买入”的投资评级。

新韩投资证券研究员赵相勋在当天的报告中表示：“估值为12个月前瞻市盈率11倍，具有吸引力，但由于国内增长率放缓，海外增长将决定中长期的估值水平。”

赵研究员指出：“国内市场复苏刚刚开始，但海外增长依然重要。”他分析称，乐天七星计划在2030年前将海外销售占比提升至50%（2025年为40%），这将成为中长期企业价值反弹的因素。

他还补充道：“此前表现不佳的海外营业利润通过零基预算制度（ZBB）的经验已进入稳定阶段。”

然而，公司的业绩未能达到市场预期。赵研究员表示：“今年第二季度的销售额和营业利润分别为1兆1129亿韩元和558亿韩元，均低于市场共识11%。”他认为，国内外均面临不利的营业环境，原材料成本（如韩元贬值、包装材料等）加重。

他指出：“独立饮料因零糖碳酸饮料的增长（+8%）连续两个季度实现销售增长（+1.7%），但由于地缘政治风险引发的原材料成本压力，营业利润下降了13.2%。”他认为，7月实施的价格上涨（平均5.3%）将使下半年的成本压力在一定程度上得到缓解。



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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