为了提升人工智能（AI）、半导体、生物等国家战略产业的竞争力，政府正在不断加强国民成长基金和母基金等政策金融。这对长期面临资金困境的风险投资和初创企业来说，犹如“干旱中的甘霖”，因为数十万亿韩元的政策资金即将注入。风险投资（VC）行业也因此活跃起来，筛选出具有高成长潜力的企业并与之长期合作的民间风险投资角色变得尤为重要。

我们风险投资公司的代表金昌奎最近接受了采访，分享了市场动态。我们风险投资公司因成功投资达尔巴全球、维巴里共和国（托斯）、优雅兄弟（外卖民族）等多家独角兽企业而闻名。

该公司的投资哲学是“初期伙伴”。与其一次性投入大规模资金，不如根据企业的成长速度逐步增加投资规模，将“有前景的企业”培育成“优秀公司”。金昌奎表示：“风险投资的角色是在产业快速变迁的初期，最前沿地发现优秀公司，并适时提供资金，帮助有前景的企业成长为优秀公司。”他还提到：“风险投资行业的运营商出资比例通常在5%左右，而我们风险投资公司的出资比例超过15%”，并表示：“如此高的出资比例是与出资者共同承担风险的决心的体现。”
   达尔巴全球是我们风险投资公司投资能力的代表案例。我们风险投资公司于2019年通过“KTBN 13号风险投资组合”和“KTBN 16号风险投资组合”首次投资达尔巴全球，随后进行了三轮后续投资。金代表表示：“通过对达尔巴全球的投资，预计将从整个基金中回收约3000亿韩元”，并强调：“这成为我们风险投资公司的另一个里程碑交易。”

不仅仅是达尔巴。2024年，通过投资运营外卖民族的优雅兄弟和托斯的维巴里共和国，KTBN 7号风险投资组合共培育了6家独角兽企业。清算收益率达到32%，投资收益率高达478.4%。2014年5月成立的KTBN 7号规模为682亿韩元，经过10年清算，创造了约2500亿韩元的利润。
 

金代表将KTBN 7号的成功归因于：“基础技术的范式在移动互联网转变的时机与投资恰好契合。”他补充道：“其次是在众多移动平台企业中，成功挑选了外卖民族和托斯这两家优秀企业。”
 
外卖民族是基于移动互联网，将传统线下服务与在线连接的代表性企业。金代表表示：“当时虽然出现了多种基于移动平台的商业模式，但外卖服务迅速渗透到消费者日常生活中，成长潜力得以实现。”他指出：“外卖业务不仅在国家层面市场重要，而且可以围绕人口密集的大城市进行扩展，若能在各地区占据市场，将具备足够的竞争力。”
 
托斯则凭借传统金融公司无法提供的便捷服务，改变了消费者的金融使用方式。金代表表示：“各国涌现出许多以创新金融为名的金融科技企业，但目前托斯展现出最成功的结果。”他还提到：“海外投资者对金融科技行业的成长潜力充满信心，持续对托斯进行投资。”
  金代表将吕顿科技列为下一个独角兽候选。我们风险投资公司在2023年对吕顿的A轮投资中投资了20亿韩元，最近在B轮中又追加投资了100亿韩元。这是根据企业成长过程和商业模式变化逐步增加投资规模的阶段性投资策略的实例。
 
金代表高度评价吕顿在人工智能生产力工具领域扩展到内容平台并找到盈利模式的能力。他解释道：“与其开发自己的大型语言模型，吕顿作为AI应用企业利用外部模型，稳定盈利结构是关键。”
 
他表示：“吕顿最初以提升生产力和协作的工具为中心开展服务，但在寻找盈利模式时遇到困难。”随后，吕顿通过扩展到角色聊天的内容业务，迅速增加了用户和收入。
 
吕顿的角色聊天服务允许用户与自己制作的多样化AI角色进行对话。通过角色聊天，用户可以选择具体类别，并在特定情境下进行角色扮演。金代表认为，吕顿通过内容服务确保了AI平台的盈利模式，类似于过去NAVER在建立搜索广告市场之前通过游戏获得的收益基础。
 
金代表表示：“角色聊天可以视为与游戏相似的内容产业，在用户与各种主题的角色对话并创造故事的过程中建立了付费模式。”他补充道：“不仅流量在快速增长，用户每人平均收入也在迅速增加，月收入已超过100亿韩元。”
 
金代表认为，目前风险产业正处于进一步成长的环境中。他解释道：“随着产业变化速度的加快，风险投资需要在新产业形成的初期，发现有前景的企业并提供必要资金。”
 
他强调风险投资的角色：“在快速变迁的产业初期，最前沿地发现优秀公司，并适时提供资金，帮助有前景的企业成长为优秀公司。”
 
我们风险投资公司还计划增强全球投资能力。该公司正在以上海、新加坡、美国等海外办事处为基础，发掘国内外有前景的企业。金代表表示：“希望在十年后，基于上海、新加坡、美国等海外本地办事处，成为韩国代表的全球投资名家。”



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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