韩国生物产业正处于重大转型的关键时刻。媒体不断报道“技术出口达数万亿韩元”或“名校教授出身的创业者”，将生物产业视为国家未来的增长动力。然而，从全球视角来看，K-生物在寻找新的增长动力方面仍面临困难。要实现与下一代成长产业相匹配的成果，必须冷静地重新审视支撑生态系统的增长公式和以制造业为中心的评估标准。 当前最紧迫的任务是重新建立国家政策、金融机构、资本市场和公众对生物产业的评估标准。 仍然存在“技术出口是无条件的成果”、“短期销售业绩优秀才是好企业”等观念。然而，生物产业的本质与制造业不同。新药的商业化平均需要超过10年的时间和巨额的研发费用。对需要持续研发的企业要求短期业绩，未能充分反映行业特性。 行业内部的“细分分类体系”不够精确也是一个遗憾。生物药品、合成药品、制剂及传递技术、医疗器械、生物合同开发生产(CDMO)等业务结构和特性各异，但仍被视为一个“生物企业”，按照相同标准进行评估。适用统一的制造业标准，导致评估与制度运作之间的矛盾不断出现。 根据我最近在全球最大生物活动(BIO USA)上引用的麦肯锡2026年报告，韩国的新药管线约有3000个。这在全球范围内也是相当高的密集度，仅次于美国(超过11000个)和中国(7000个)。 管线的增加显示了产业的活力，但同时也带来了资本和专业人才的分散问题。政策资金和民间投资分散到数千家企业，使得个别企业难以获得集中支持，以完成全球临床2b、3阶段等后期阶段的研发。 与此同时，专业人才也被分散到多个企业。现在是时候摆脱鼓励数量创业的政策，转向选择与集中，通过整合实现质量的提升。 如果对初创新药开发企业要求提前技术出口或特定水平的销售，企业可能会选择在早期将核心管线转让，以便上市。这种情况下，企业价值最高的潜在资产在上市时被提前转让，导致成长潜力被稀释的遗憾情况发生。 投资回收结构过于依赖上市(IPO)也是一个局限。上市标准的满足使得股权结构复杂化，之后即使全球制药公司或海外投资者考虑收购，也因缺乏核心资产和股权分散而难以进行并购(M&A)。以技术出口为中心的短期业绩导向，反而可能成为制约企业巨大成长的障碍。 为了实现可持续增长，海外资本的有机流入是必不可少的。为此，不仅需要企业价值评估体系的完善，还需在治理结构和沟通文化上进行现代化。全球风险投资(VC)在评估技术能力时，同样重视“以董事会为中心的水平沟通和专业管理体系”。他们希望不仅是资金提供者，还能作为董事会成员参与战略制定和风险管理。 相反，国内生物创业公司在决策上往往以研究者为中心，或存在封闭的治理结构。有些公司对引入专业管理者(CEO)持消极态度，或无法灵活应对市场变化。建立水平沟通和灵活治理结构的“软件型全球标准”，是吸引海外巨额资金的关键。 政府和地方政府建立生物基金是有意义的政策。然而，资金的执行方式需要重新设计。全球新药开发需要数百亿到数万亿韩元的资金，仅仅通过小额分配给几十家企业的方式，难以实现根本性的体质改善。 关键在于政策资金与民间资金的角色分担。政策资金应在民间资本难以接触的极早期技术验证阶段，承担风险的“引导资金”角色。政府分散初期风险，才能吸引民间投资。反之，如果政策资金集中在后期阶段或大型企业，初创创新企业将失去成长机会。公共资金应集中在高风险创新领域，成熟阶段的企业则应引导与民间和海外资本的对接。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球最大的制药与生物产业展会“2026生物国际大会(BIO USA)”于25日(当地时间)落幕，韩国制药与生物企业加速全球市场布局，增强了存在感。特别是首次设立的聚焦韩国的特别会议，进一步提升了K-生物的地位。 26日，业内消息称，国内主要企业以全球委托开发生产(CDMO)能力和人工智能(AI)技术为核心，专注于技术出口和业务扩展。 三星生物制剂在展馆中央设立了140平方米的独立展位，展示了美国洛克维尔校园等扩展的生产能力。郑林三星生物制剂代表在23日(当地时间)的记者会上表示：“我们计划在今年第三季度在荷兰阿姆斯特丹开设欧洲销售办事处。”公司将继美国和日本之后，进一步拓展至荷兰，构建覆盖美国、欧洲和亚太地区的全球销售体系。 乐天生物制剂在松岛第一工厂即将投产之际，积极在BIO USA现场进行订单获取的销售。通过以仁川松岛工厂为中心，与美国锡拉丘兹校园联动的“双重站点”战略，初期项目和临床量将在锡拉丘兹进行，而大规模商业生产则在松岛进行，从而提升全球订单竞争力。朴杰姆斯乐天生物制剂代表表示：“松岛第一工厂在开工约两年后获得使用批准，是员工能力与集团支持结合的结果。” Celltrion自2010年以来连续17年参加BIO USA，持续扩大全球网络。今年展示了基于AI的多抗体设计技术和抗体-药物结合体(ADC)等新一代新药管线，突显了技术竞争力。 SK生物制剂宣布与基于AI的新药开发公司InSilico Medicine签署了神经免疫治疗药物开发的合作协议，合同规模最高可达4万亿韩元。 此外，国内企业还在抗癌和肥胖药物方面积极寻求全球合作。制一制药的子公司Onconic Therapeutics正在为其下一代抗癌药物候选物“奈瑟帕利”在国内临床的基础上，准备向美国食品药品监督管理局(FDA)提交临床试验计划(IND)，以扩大包括美国在内的全球临床2期。日东制药则以针对肥胖和糖尿病的GLP-1受体激动剂“ID110521156”和P-CAB类消化性溃疡治疗药物“波多普拉赞”为重点，进行合作会议。 与此同时，韩国制药生物协会与韩国健康产业振兴院、韩国生物医药协会等10个国内相关机构共同运营了韩国制药生物宣传馆“Korea Biohealth Hub”。宣传馆内举办了介绍国内有前景企业的投资者关系(IR)会议，12家企业参与，向全球制药公司和投资者介绍核心技术和管线，寻求合作机会。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

赛尔特里昂在全球最大的生物展会“2026生物国际大会（Bio International Convention·BioUSA）”上，凭借其下一代新药开发能力，积极扩大全球合作。公司不仅在生物仿制药领域取得进展，还扩展到抗体药物结合体（ADC）和多抗体、基于人工智能（AI）新药开发等领域，突显出新的增长动力。根据赛尔特里昂的消息，从22日至25日（当地时间）在美国圣地亚哥举行的此次活动中，公司与全球制药公司、生物技术公司及投资者进行了超过180场商务会议。这是赛尔特里昂参加BioUSA以来的最高记录，企业会议和展位访客均创下历史新高。自2010年起，赛尔特里昂已连续17年参加该活动。今年，ADC和多抗体新药领域的专业人员亲自参与，与多家全球企业探讨共同开发和技术合作的可能性。此外，赛尔特里昂还积极展示了AI技术的应用成果和能力，吸引了广泛关注。基于AI的新目标发现、产品组合扩展、下一代多抗体设计技术、开发可行性评估（In silico Developability Assessment）、数据驱动研究平台（Healthcare Intelligence Bank）等均受到瞩目。在小部件和材料领域，赛尔特里昂与全球企业讨论了产品生产效率和技术能力提升的合作方案，并计划在活动后继续进行后续协商。今年，赛尔特里昂展位的访客人数超过2000人，创下历史新高。赛尔特里昂相关人士表示：“今年BioUSA上，赛尔特里昂的商务会议数量超过180场，观众人数超过2000人，显示了对赛尔特里昂的高度关注和地位的提升。”他还指出：“尤其是超越生物仿制药的ADC、多抗体和基于AI的技术能力等下一代增长动力的关注度达到了前所未有的高度。”另一方面，BioUSA是全球1500多家制药、生物企业、投资者和研究机构参与的最大规模生物产业活动。每年约有超过2万名行业相关人士参加，进行技术转让、投资和共同开发的讨论。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

阿尔特奥真因期待额外技术出口的成功而表现强劲。 根据24日韩国交易所的数据，截至下午1时47分，阿尔特奥真的股价上涨了3万4000韩元（10.21%），达到36万7000韩元。盘中一度涨至37万5500韩元，进一步扩大了涨幅。 当天股价在开盘时呈现上涨趋势，但早盘一度转为下跌，随后随着买盘的涌入再次显著上涨。 市场分析认为，额外技术出口合同的签署可能性引发了投资者的乐观情绪。阿尔特奥真正在基于人类透明质酸酶核心技术“ALT-B4”的基础上，正在与全球制药公司扩大技术转让合作。 据媒体报道，阿尔特奥真首席执行官全泰妍最近在美国圣地亚哥举行的“2026生物国际大会（Bio USA）”上表示，与全球制药公司进行的额外技术出口谈判已进入最后阶段。 证券界认为，如果此次谈判成功，阿尔特奥真的技术实力和业务扩展潜力将进一步受到期待。然而，由于合同签署情况和具体条款尚未公开，市场对后续相关公告和声明的关注度正在上升。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股指首次突破9000点，预计下周国内股市将围绕半导体业绩动向、美国物价指标及MSCI市场分类审查结果进行调整。尽管美伊地缘政治风险缓解，投资者情绪有所恢复，但美国联邦储备委员会（Fed）的鹰派基调确认后，市场关注点再次转向业绩和物价。 根据韩国交易所的数据，20日，韩国股指收于9052.42点，较前一交易日下跌11.42点（0.13%）。在15日至19日的一周内，韩国股指上涨了11.43%，而科斯达克指数则下跌了6.07%。韩国股指在18日首次突破9000点，并在19日盘中一度超过9300点，延续强劲的上涨势头。 本周，国内股市由大型半导体股主导上涨。由于美伊签署停火谅解备忘录，中东地缘政治风险缓解，国际油价和市场利率趋于稳定，外资投资者的净买入重新启动，导致以SK海力士和三星电子为代表的大型半导体股受到青睐。尽管联邦公开市场委员会（FOMC）暗示年内可能加息，但强劲的业绩预期抵消了这一影响，使得韩国股指突破9000点。 相对而言，科斯达克因个人资金流出、盈利改善预期不足及利率压力等因素，表现相对疲软。 下周将有多项重要全球事件接连发生。22日至25日，BioUSA大会将举行，预计将对国内生物行业的投资情绪产生影响。23日，MSCI年度市场分类审查结果将公布。如果韩国被纳入发达国家指数观察名单，可能会提升中长期估值预期。25日，美光科技的业绩和美国5月个人消费支出（PCE）物价指数将同时公布，预计将成为评估半导体行业前景和美联储货币政策的关键指标。 尤安达证券研究员李在元表示：“下周将是韩国时间25日凌晨公布的美光业绩的关键时刻。”他指出：“在FOMC和地缘政治风险得到消化的情况下，市场的焦点将再次转向第二季度业绩和每股收益（EPS）的上调。”他补充道：“如果半导体出口表现良好，内存价格上涨，韩国股指的EPS改善得以维持，那么指数的底部将比之前更高。” 证券市场普遍认为，未来一段时间将继续以业绩确认的行业为主导，形成差异化行情。尽管FOMC后美联储的政策可预测性降低，但连续加息的可能性有限。因此，分析人士认为，半导体和IT硬件等盈利动能明显的行业将继续受到青睐。 NH投资证券研究员罗正焕表示：“观察名单的指定并不意味着实际资金的流入流出，但未来纳入发达国家指数后，估值重估的预期可能对股价产生积极影响。”他指出：“FOMC后利率的不确定性是波动性扩大的因素，但随着第二季度业绩季的开始，业绩稳健的行业将出现股价差异化。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

"我们将努力创造有意义的成果，成为基因治疗和下一代核酸治疗领域的‘基因治疗3.0’时代的领先平台企业。"三阳生物制药在即将参加全球最大生物盛会‘生物国际大会（Bio USA）2026’之际，表达了这一愿景，并加快全球合作伙伴关系的建立。此次活动预计将扩大与全球制药公司的技术转让和共同开发合作，三阳生物制药计划以其下一代药物传递平台为核心，在核酸治疗和基因治疗领域取得实质性成果。据行业消息，三阳生物制药将于22日至25日（当地时间）在美国圣地亚哥举行的Bio USA上，与多家全球制药和生物企业进行商务会议。由美国生物协会（BIO）主办的这一活动是全球规模最大的生物盛会，约有2万名行业相关人士聚集在此，讨论技术转让、投资和战略合作等议题。三阳生物制药已连续五年参加该活动。公司计划围绕其核心平台‘SENS（选择性使能纳米壳）’寻求合作机会。据公司透露，目前正在推进与约40家全球企业的合作会议。SENS是一种药物传递技术，能够将短干扰RNA（siRNA）、信使RNA（mRNA）等核酸基础治疗药物和基因校正物质选择性地传递到特定组织的靶细胞中。其特点是能够高效地将药物传递到肝脏、肺部、大脑等多种器官，同时减少非靶向副作用。与现有的脂质纳米颗粒（LNP）相比，SENS基于生物可降解高分子设计，具备重复给药的优势。三阳生物制药正在基于该平台扩大其在下一代核酸治疗和基因治疗领域的研发范围。特别是在体内（In-vivo）嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）、中枢神经系统（CNS）疾病靶向治疗、新型核糖核酸（RNA）载体领域，专注于新模式的获取，并建立中长期的产品管线。三阳生物制药相关人士表示：“我们将全力以赴，争取通过SENS平台实现新药开发的合作伙伴关系。”此外，三阳生物制药在今年2月通过修改章程，将可转换债券（CB）和可赎回债券（BW）的发行上限从400亿韩元扩大至1000亿韩元。这一举措被解读为为了在设施和设备投资、新产品管线获取、外部技术引进等业务扩展过程中灵活筹集所需资金。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK生物制药将参加2026年生物国际大会（BIO USA），以宣传其全球合作和基于人工智能（AI）的新药开发战略。此次活动将寻求新的合作机会，并公开在研发（R&D）各个领域中AI的应用方向。 SK生物制药于16日宣布，将于22日至25日在美国圣地亚哥会议中心举行的BIO USA上设立展位。 BIO USA是由美国生物协会主办的全球最大生物产业盛会。今年将有来自76个国家的超过2万人参加，分享主要行业趋势和创新技术。 SK生物制药继去年后再次设立独立展位，并在主要展区“数字健康与AI区”中展示。活动期间，公司将通过与全球制药和生物企业及投资者的合作会议，寻求新的合作机会，并致力于提升对下一代增长动力的理解。 展位以“SK，面向所有患者的AI（SK, AI for Every Patient）”为口号，介绍基于AI的新药发现、研发及业务运营的数字化转型、以患者为中心的平台等全周期AI应用方向。 SK生物制药基于自有的AI平台，正在扩大从研究规划到候选物质设计与分析、开发战略制定、运营优化等各个环节的AI应用范围。公司计划建立一个超越简单分析、实时协作并支持决策的AI体系。通过此举，预计将减少试错过程，集中精力于高附加值的研究。 SK生物制药总裁李东勋表示：“我们将扩大全球合作，增强基于AI的新药开发竞争力。”

阿里生物在与中国普星制药签署了价值10万亿韩元的阿尔茨海默病治疗药物'AR1001'的版权合同并建立全球商业化结构后，首次走上国际舞台。公司计划以此为基础，积极推进全球合作，力争到2030年实现1万亿韩元的销售目标。据阿里生物透露，阿里生物实验室将于6月22日至26日在美国圣地亚哥举行的'BIO USA（国际生物大会2026）'上共同参展。此次活动中，双方将介绍'AR1001'及后续神经系统疾病管线、电子药物技术、疫苗和免疫平台技术，并推动全球合作。阿里生物基于AR1001的全球三期临床开发经验，寻求后续CNS（中枢神经系统）管线和电子药物领域的合作机会。后续候选药物AR1005正在开发用于路易体痴呆（DLB）的治疗，目前在世博医院进行二期临床试验。基于振动声刺激（tVAS）的电子药物GVD-01已完成针对早期阿尔茨海默病患者的探索性临床试验，并计划扩大适应症，包括轻度认知障碍（MCI）、中风后神经精神症状和睡眠障碍等。阿里生物实验室基于免疫增强剂平台'利普帕姆（Lipo-pam™）'推进疫苗及免疫平台的商业化。目前正在进行带状疱疹疫苗的二期临床试验，并计划在此次BIO USA上讨论基于利普帕姆的共同开发和许可合作的可能性。阿里生物相关人士表示：“我们计划通过此次BIO USA推进CNS新药、电子药物以及疫苗和免疫平台领域的合作。”此前，阿里生物于上月14日与中国普星制药签署了口服阿尔茨海默病治疗药物候选物'AR1001'的全球开发、许可、生产和商业化的独占销售权合同。大约十天后，阿里生物收到了与普星制药签署的约470亿美元（约7.1万亿韩元）规模的'AR1001'全球独占销售合同中的6000万美元预付款中的1000万美元（约150亿韩元）。通过该合同，阿里生物在AR1001上实现了累计达10万亿韩元的技术转让合同成果。此前，阿里生物已与三进制药、阿尔塞拉、纽科法玛及普星制药等签署了总计3万亿韩元的版权合同。阿里生物计划于预计在9月发布AR1001全球三期临床的主要指标结果，随后正式启动商业化进程。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

乐天生物制药于4日宣布，将参加在美国圣地亚哥举行的“2026生物国际大会（BioUSA）”。生物国际大会是由美国生物协会主办的全球最大规模的制药与生物产业展览会，全球制药公司、投资机构和研究机构等参与，寻求合作机会。乐天生物制药自2022年起已连续五年参展。乐天生物制药计划设置访客交流空间和私人会议室，与全球客户进行合作讨论。公司还将进行介绍其愿景和业务能力的“展位演示”，以及与抗体-药物结合体（ADC）相关的项目。展位演示将在活动期间总共进行三次。第一天将与阿希莫夫共同介绍开发与生产合作战略，第二天将发布基于计算流体力学（CFD）的规模化战略，第三天将围绕制造过程的数字化战略分享运营效率改善方案。今年的展位将展示松岛生物园区第一工厂的照片和视频。即将于8月竣工的第一工厂将介绍其生产过程和设备，展示商业生产能力。此前，公司在成立四年后还获得了“2026 CDMO领导力奖”，强调了其委托开发生产（CDMO）服务的质量和执行能力。乐天生物制药相关人士表示：“我们计划基于连接锡拉丘兹和松岛的双重站点运营，扩大全球CDMO竞争力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国生物产业在去年创下历史最高技术出口业绩的基础上，今年上半年接连达成大型合同，表现出色。下半年，随着大型会议和合作活动的正式启动，全球舞台上是否会出现更多的“大交易”备受关注。 根据行业消息，截至今年5月中旬，韩国生物产业的技术转让规模已达到65亿美元，接近去年全年137亿美元的一半。虽然技术转让的数量为5件，低于去年的14件，但每笔合同的金额较大。 在今年上半年，阿里生物和阿尔特根引领了整体趋势。阿里生物本月与中国的普星制药签署了AR1001全球版权合同，取得了47亿美元的成果。此前，阿尔特根在今年1月与GSK旗下的泰萨罗签署了约2亿8500万美元的合同，并在3月与生物科技公司生物基因签署了约5亿6900万美元的合同。 行业人士分析称：“西方大型制药公司在寻找可信赖的平台技术，而中国大型制药公司则在寻找可用于全球扩展的差异化物质，因此对韩国生物技术公司的关注持续增加。”然而，上半年生物行业的投资情绪被认为较低。 基于此，Kiwoom证券的研究员许惠敏指出：“由于特许权使用费率争议、临床数据和合同相关的杂音交织，生物行业整体的信任度受到影响。”尽管如此，随着5月底全球大型会议和合作活动的正式启动，下半年有望迎来反弹的机会。 首先，5月27日将举行欧洲肝病学会（EASL），接着是5月29日的美国临床肿瘤学会（ASCO），下个月的美国糖尿病学会（ADA），6月底的生物国际大会（BIO USA），以及10月的欧洲肿瘤学会（ESMO）等重要日程。 这些会议不仅是简单的研究发布场所，更被视为技术转让的实际舞台。许多有前景的候选物质的人体临床数据将在会上公开，借此机会与全球制药公司进行业务开发（BD）会议，从而加速许可外谈判的进程。 许研究员表示：“在全球主要会议上，韩国企业的口头报告数量正在增加，去年以前临床为主的报告今年已转向临床为主。这意味着韩国生物技术公司已超越初期技术持有阶段，进入了可以进行全球商业化讨论的临床数据积累阶段。” 在ASCO会议上，GI Innovation、VigenCell和Lunit等公司将进行口头报告。其中，GI Innovation的GI-101A是一个以技术转让为目标的管线，如果能发布积极的数据，后续谈判的可能性将大大增加。 制药行业人士表示：“如果数据发布能够实际转化为技术转让的趋势得到确认，生物行业的信任恢复和重新评估将成为可能。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。