三星电子发布的业绩超出市场预期，但股价在开盘后转为下跌。受纽约股市三大指数全线下跌的影响，KOSPI市值较高的股票大多表现疲软。根据韩国交易所的数据，截至上午9时23分，KOSPI指数较前一交易日下跌22.90点（0.44%），报6774.26点。在证券市场上，外资和机构分别净卖出5450亿韩元和2348亿韩元，而个人投资者则净买入7569亿韩元。当天开盘前，三星电子公布了“2026年第三季度初步业绩”。其营业收入为195万亿韩元，同比增加126.6%。营业利润为107.4万亿韩元，同比激增782.5%。这一业绩超越了第二季度（4月至6月）创下的历史最高季度业绩，第二季度的营业收入为171.5万亿韩元，营业利润为89.5万亿韩元。与前一季度相比，营业收入和营业利润分别增长了13.7%和20%。营业利润略高于金融信息公司FnGuide统计的市场预期（证券公司预测平均值）106万亿韩元。尽管如此，三星电子股价在开盘前上涨1%，但随后下跌了0.37%。市值较高的股票普遍表现疲软。SK Square下跌1.4%，三星电机下跌0.4%，现代汽车下跌2.98%。相反，LG能源解决方案上涨5.12%，SK海力士上涨1.2%。同一时刻，KOSDAQ指数较前一交易日下跌9.56点（1.06%），报888.58点。在KOSDAQ市场上，个人投资者净买入1709亿韩元，而外资和机构分别净卖出1499亿韩元和234亿韩元。在市值较高的股票中，EcoPro上涨0.98%，EcoProBM上涨2.65%，主成工程上涨1.01%，心泰克上涨1.88%。而Alteogen下跌6.03%，Rainbow Robotics下跌2.01%。昨晚，纽约股市全线下跌。纽约证券交易所（NYSE）道琼斯工业平均指数下跌341.41点（0.66%），收于51179.87点。标准普尔500指数下跌17.16点（0.22%），收于7801.77点；纳斯达克综合指数下跌61.20点（0.22%），收于27538.69点。当天，美国国债长期利率飙升至20年来的最高水平，给股市带来压力。美国10年期国债利率在盘中超过5.36%，创下2002年以来的最高水平。30年期国债利率也上涨至5.73%，达到24年来的最高水平。韩志英，Kiwoom证券研究员表示：“今天，由于美国10年期国债利率的急剧上升在盘中有所缓和，以及美国股市跌幅的缩小，尽管有一些积极因素，但由于三星电子的初步业绩公告，以及假期和期权到期日带来的供需问题，市场将出现波动。”他进一步指出：“三星电子第三季度的初步业绩是否超出预期，关注的重点应放在业绩公告后的股价及外资供需变化，以及2027年的盈利预测变化。”该研究员强调：“由于此次公告为初步业绩，未公开详细数据，因此市场对汇率影响和各业务部门业绩的解读可能会暂时出现分歧。此外，周五的休市以及8日和12日的ETF再平衡、8日的期权到期日等短期供需问题也需予以关注。”

在约4万亿的美国国债市场中，对冲基金的持有比例已飙升至历史最高的7%。随着国债利率的急剧上升，利用杠杆（借贷投资）的对冲基金影响力加大，市场波动性可能加剧。 根据美国财政部下属金融调查局的数据，截至去年底，对冲基金实际持有的美国国债达2万亿美元，较五年前增长约三倍。今年以来，对冲基金仍保持净买入趋势。根据美国联邦储备系统（Fed，联储）的数据，今年上半年净买入额约为870亿美元。 美国CNBC报道，考虑到美国国债市场规模约为28.9万亿美元（约4万亿），对冲基金的持有比例已达到历史最高的7%。 尤其是在美国长期国债利率急剧上升的敏感时刻，市场对对冲基金在国债市场的影响力扩大的情况保持关注。29日（当地时间），美国30年期国债利率一度超过5.6%，创下2002年6月以来的最高水平。基准10年期国债利率也达到了5.255%，为2007年以来的最高点。 全球资产管理公司UBP的对冲基金负责人李奇·肖在接受CNBC采访时表示：“对冲基金相较于其他投资者更为积极地利用杠杆，这可能增加市场整体的风险。”他解释道，如果出现极端情况，减少杠杆的过程中被迫出售资产，可能会进一步动摇市场的流动性和金融稳定性。 美国金融监管机构也对对冲基金影响力的扩大发出了警告。联储在今年5月的金融稳定报告中指出：“对冲基金的杠杆水平接近历史最高，且主要集中在大型对冲基金中。”特别是为了投资国债等，使用了相当规模的杠杆。联储还警告称，如果对冲基金突然面临资金筹集困难，高杠杆可能将风险扩散至其他金融市场。 国际清算银行（BIS）也在今年初表示，随着对冲基金在国债市场中扮演越来越重要的中介角色，新的金融不安因素正在出现。 传统上，长期国债的主要投资者是长期投资者养老金。然而，随着固定收益型（DB）养老金向根据投资表现变化的确定缴款型（DC）养老金转变，养老金对长期国债的需求减少。 在养老金需求减弱的情况下，对冲基金的存在感不断增强。对冲基金利用杠杆在短期内追求高于市场平均水平的收益，这可能加大市场的波动性。 当然，对冲基金参与国债市场并非全然有害。专家指出，由于对冲基金更倾向于根据市场情况积极买卖国债，而非持有至到期，因此可以为市场提供流动性。 对冲基金咨询公司Agecroft Partners的首席执行官唐·斯坦布里奇表示：“对冲基金在国债市场的影响力扩大对市场流动性是必要的，但同时也可能成为整个金融系统的风险因素。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

蒂빙个人信息泄露事件引发的CI安全问题蒂빙个人信息泄露事件中，谷歌、NAVER等外部门户网站、手机、I-PIN等身份验证过程中生成的个人识别值——关联信息(CI)共计1904万个被泄露，安全隐患凸显。现行法律并未规定泄露的CI可以无效化或更换新值的程序。广播媒体通信委员会正在制定相关对策。大邱城市轨道交通3号线电力故障部分恢复运营9月7日下午7时38分，大邱城市轨道交通3号线发生电力供应故障，导致全线一度停运。故障从水城市场站开始扩散至其他区间，正在运行的9列列车的乘客均安全下车。下午8时10分，七曲庆大医院站至达成公园站区间恢复双向运营，但其余区间仍处于停运状态。大邱交通公社计划在午夜前调查故障原因，至于9日早上的首班车是否能正常运营尚不明朗。金胜元等人事听证会前的攻防升级金胜元法务部部长候选人等人事听证会前，朝野之间的攻防愈演愈烈。国民力量党代表张东赫在7日国会最高委员会上表示：“此次改组是李在明总统的‘放弃国民’宣言，要求全面撤回改组。”对此，民主党也进行了反击。金东雅议员批评一名议员提前公开的录音，称其为“明显的公务机密泄露和犯罪行为，违反了个人信息保护法和公共记录管理法”。检察院即将废止，金融委与金监会整顿特侦程序金融委员会与金融监督管理委员会将在下月检察院废止之际，整顿资本市场特别司法警察的调查程序。将从原有的“检察官指挥调查”体系转变为相互合作的方式，向检察官寻求指导与建议。检察官对嫌疑人释放和案件移交的事前指挥程序也将被废止，预计特侦的调查自主性将得到提升。同时，将新建立案件分配机制，以便特侦能够调查中重大犯罪调查局移交的资本市场案件。中银行吸引美元存款以购买美国国债的原因中国银行正在吸引美元存款，以扩大对美国国债的投资。路透社报道，中国五大国有银行自2023年起对美元存款实施2.8%的利率，但自6月起部分银行将利率提高至3%以上。由于出口形势良好，美元流动性充裕，加之美国国债利率上升，投资吸引力增强。美国10年期国债利率因通胀、财政担忧和经济前景改善等因素，自6月初以来上升超过30个基点，达到4.76%。中国银行通过将获得的美元存款投资于美国国债，可以获得利差带来的利息收益。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国银行正在吸引美元存款以购买美国国债。由于中国出口表现强劲，美元流动性充足，相对较高收益率的美国国债成为中国银行的一个吸引投资的选择。 据路透社报道，中国五大国有银行自2023年以来一直提供2.8%的美元存款利率，但自6月起，部分银行的利率开始超过3%。一些中小银行和外资银行从上个月起提供接近4%的利率，以吸引美元存款。 这一趋势出现在中国出口强劲，创下历史最高贸易顺差的背景下，导致国内美元存款急剧增加。根据中国中央银行——人民银行的数据，截至7月底，中国的外汇存款达到1.18万亿美元，比去年增加了17.9%。在今年的前七个月中，增加了1212亿美元。 银行将吸引到的美元投资于美国国债。最近，美国10年期国债收益率因通货膨胀、美国财政担忧以及经济增长前景改善等因素，自6月初以来上涨超过30个基点，达到了4.76%。对于中国银行而言，投资于相对较高收益率的美国国债可以获得利息收益。 这也可能有助于减缓人民币对美元的升值趋势。银行吸引美元存款可以减少企业或个人持有的美元兑换为人民币的数量。最近，人民币对美元持续升值，自去年初以来，价值上涨了约9%。人民币的快速升值可能会对面临内需疲软的中国经济造成压力。 此外，银行将美元投资于海外的美国国债，可以分散流入国内债券市场的资金，从而减轻中国国债利率的进一步下行压力。 然而，路透社指出，中国银行最近购买美国国债将对中国整体美国国债持有量的影响尚不明确。根据美国财政部的数据，截至6月，中国持有的美国国债规模为6334亿美元，比去年减少了13%。这是自2008年9月以来的最低水平，且不到2013年峰值的一半。

美国财政部对日本长期利率升至3%表示警惕。利率上升可能导致日本投资者将投资于美国国债的资金回流至日本，而美国10年期国债利率也已达到一年八个月以来的最高水平。 负责国际政策的美国财政副部长艾琳·布朗在与《日本经济新闻》的独家采访中表示：“日本持有大量主要国家的国债和政府机构债券，特别是对美国市场产生重大影响。”此次采访是在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行的20国集团（G20）财政部长和中央银行行长会议期间进行的，并于次日发布。 日本的机构投资者持有超过1万亿美元的美国国债。如果日本利率上升，这些资金可能会回流至本国。美国10年期国债利率已达到4.8%，为一年八个月以来的最高水平。《日本经济新闻》指出，如果利率进一步上升，将对美国经济造成压力。 市场普遍预计，日本银行将在本月17日至18日的货币政策决策会议上提高利率。布朗副部长表示：“我并不打算对中央银行下达任何指示”，但她补充道：“市场的预期常常会影响货币政策。”《日本经济新闻》将此解读为支持日本银行加息的言论。 对于日元贬值接近每美元160日元的情况，布朗表示：“美国和日本在汇率稳定方面有共同利益。”她对日本银行加息滞后导致日元贬值的指责回应称：“我并不认为我们落后，但倾听市场信号是重要的。” 与此同时，日本财务大臣片山聪和美国财政部长斯科特·贝森特于上月31日在阿什维尔举行的G20财政部长和中央银行行长会议期间进行了会谈。布朗副部长在会上表示：“我们坦诚讨论了两国的财政政策”，并确认了财政健全的重要性。 片山大臣在同一天的记者会上表示，向美国方面阐述了将国家债务与国内生产总值（GDP）比率降低的方针。布朗副部长也提到日本降低食品消费税率等问题，表示：“两国共同确认了妥善应对债务负担的决心。” 布朗副部长指出，财政健全不仅是日本的任务，也是包括美国在内的多个国家的重要课题。贝森特部长还表示，近期将公布美国的财政赤字削减计划。 布朗副部长于8月初上任，曾在全球债券管理公司PIMCO工作。负责国际政策的财政副部长直接与日本政府协商汇率等问题。 布朗副部长指出，全球长期利率上升的主要原因是霍尔木兹海峡关闭导致的能源价格上涨。她表示：“一旦海峡通行恢复，通货膨胀预期将会降低，长期利率也将回落。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国民养老金在今年上半年实现了超过27%的高基金运用收益率，基金规模达1866万亿韩元。受中东战争相关不确定性缓解和半导体行业业绩强劲的推动，国内股票收益率突破100%，成为整体业绩的主要驱动力。 国民养老金公团基金运用总部于28日表示，截至2026年6月底，国民养老金基金规模已增至1866万亿韩元，上半年暂定基金运用收益率为27.22%（金额加权收益率）。 这一优异表现得益于国内外股票市场的强劲表现。从各资产类别的暂定收益率来看，国内股票以107.37%的三位数增长率表现最为突出。海外股票收益率为17.81%，替代投资为9.60%，海外债券为9.22%。而国内债券则以-3.00%的收益率成为唯一录得负收益的类别。 国民养老金对国内股票的爆发性收益率表示，"在中东战争相关不确定性缓解的背景下，半导体行业的稳健业绩等因素推动了整体收益率的上升。" 实际上，上半年国内股票市场较去年年底上涨了101.14%。海外股票也因人工智能（AI）投资周期的持续和科技股的良好业绩而获得了可观的收益。 在债券领域，国内外市场表现出现分化。由于美国联邦储备系统（Fed）维持基准利率不变以及主要中央银行的紧缩政策，整体市场利率上升（债券价格下跌）。上半年国债（3年期）利率较去年年底上升了74.6个基点（1个基点=0.01个百分点），美国国债（10年期）利率上升了20.7个基点。 因此，国内债券因利率上升导致的评估价值下降，收益率降至-3.00%。而海外债券则因韩元对美元汇率较去年年底上升了7.43%（韩元贬值）的影响，保持了9.22%的正收益。 占整体基金14.0%的替代投资部门实现了9.60%的收益率。替代投资资产的收益率反映了利息、股息收益和汇率波动带来的外汇换算损益，以及可获得时点的公允价值评估额。 国民养老金公团理事长金成柱表示：“上半年得益于国内外股票市场的良好走势，我们能够实现稳定的业绩。”他还表示：“进入下半年后，尽管收益率存在一定波动，但整体表现依然良好。”并补充道：“未来我们将继续通过严格的风险管理和分散投资，创造长期稳定的收益，力争在今年实现更高的业绩。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

斯科特·贝森特美国财政部长表示，美国政府的国债回购规模可能会超过之前宣布的40亿美元，以稳定国债市场。然而，尽管如此，美国国债利率在持续的不安中再次上涨。 贝森特部长在20日（当地时间）接受CNBC采访时表示，财政部将针对近期利率急剧上升的长期国债“进行市场调节”，并表示“我们将增加回购规模”。他补充道：“这个规模可能会超过单次40亿美元。” 这表明，在前一天财政部宣布将国债回购规模从每次20亿美元“至少”提高到40亿美元后，仅一天内就可能再次将规模提高到40亿美元以上。 贝森特部长还表示，回购规模可能会进一步增加，但具体数字将根据市场情况而定。他解释道：“我们希望做的事情是让人们关注基本面，而不是在交易较少、冷清的市场中根据新闻头条进行交易。” 近期，美国国债利率因美国政府债务和财政赤字激增、人工智能（AI）相关公司债券发行激增以及日本等其他国家国债利率上升等因素而大幅上升。尤其是美国国家债务首次超过40万亿美元，围绕这一问题的担忧不断加剧。 因此，前一天美国国债30年期利率一度上升至5.337%，创下2007年以来的19年新高。 贝森特部长针对40万亿美元的国家债务表示：“40万亿美元这个数字并没有什么魔法般的意义，经济增长是解决这一问题的途径。”他强调：“我们希望传达给我们的盟友和贸易伙伴的信息是，全球增长是解决这一庞大债务问题的方法。” 另一方面，尽管前一天美国政府宣布国债回购的消息曾导致国债利率下跌，但在贝森特部长暗示扩大回购规模的发言后，国债利率再次回升。美国国债10年期和30年期利率均上涨0.05个百分点，分别达到4.704%和5.248%。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在地缘政治紧张加剧的背景下，中国在6月将美国国债持有规模降至约18年来的最低水平。日本的美国国债持有量也显著减少。 根据美国财政部在17日（当地时间）发布的数据，中国在6月的美国国债持有量为6334亿美元，比5月的6593亿美元减少了4%。与去年同期相比，下降幅度超过13%。这一持有量是自2008年9月（6182亿美元）以来的最低水平。中国在美国国债持有国中排名第三，仅次于美国。 《南华早报》分析认为，随着美国与伊朗冲突的重新升级等地缘政治不确定性加大，以及对美国政策方向的不确定性上升，中国减少了对美国国债的持有。尤其是由于美国财政担忧导致长期国债利率上升，未来美联储的利率路径也变得不明确，从而降低了对美国国债的投资吸引力。 实际上，6月外国对美国国债的总持有量也降至9万2990亿美元，较5月的9万3710亿美元有所减少。不过，与去年同期相比，仍高出2.3%。 作为美国国债最大持有国的日本，其持有量为1万1160亿美元，较5月的1万1430亿美元减少了2.3%。排名第二的英国在6月的持有量为9399亿美元，较5月的9486亿美元下降了1%。 日本的持有量减少被解读为与近期日元贬值的外汇市场干预有关。为了防御日元，可能通过抛售美国国债等方式筹集美元。如果日本为了防御日元而大规模抛售美国国债，可能导致美国国债价格下跌和利率上升，从而增加美国政府的借贷成本。对此，美国在7月底参与了日本的日元防御行动，并在此次联合干预中，美国通过出售欧元而非美元来购买日元。

美国政府30年期国债的发行利率飙升至2001年以来的最高水平。快速增长的政府债务和高物价引发了对长期利率上升的担忧。 根据《金融时报》和美国财政部的消息，13日（当地时间）进行的250亿美元规模的30年期国债拍卖中，发行利率定为5.22%，为2001年以来的最高水平。 这一利率比上个月的5.06%高出0.16个百分点，较去年1月特朗普总统就职前的4.91%上升了0.31个百分点。 投标倍数为2.39倍，超过了近期的平均水平。这表明国债需求依然存在，但投资者要求更高的利率作为长期借贷的回报。 10年期国债利率也有所上升。前一天进行的420亿美元规模的10年期国债拍卖利率为4.69%，创下2007年以来的最高水平。 长期利率上升的原因在于政府债务的快速增加。美国联邦政府的总债务接近40万亿美元。政府在金融市场等方面借入的民间持有联邦债务在第一季度末已增至国内生产总值（GDP）的100.2%。 除去新冠疫情期间短暂超过100%的情况，这是自第二次世界大战结束以来首次达到这一水平。 美国国会预算办公室（CBO）预计，这一比例将在2030年上升至108%，超过第二次世界大战后创下的106%的历史最高水平。 高物价也是一大负担。美国7月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，大幅超过联邦储备系统（美联储）的2%物价目标。伊朗战争引发的能源价格不稳也可能成为再次推高物价的变量。 TD证券美国利率策略负责人盖纳迪·戈德堡表示：“此次拍卖结果显示，国债需求依然存在，但投资者要求更高的利率。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国际金融市场常常以意想不到的方式波动。仅从表面现象很难找到答案。最近，美国和日本联手捍卫日元价值的举动也是如此。许多人认为美国是为了帮助其盟友日本而出手。然而，金融市场与外交不同。在国际金融中，最重要的原则始终是自身利益。这次的举措更准确地说是美国为了保护自己而做出的选择。 最近，日元汇率跌至40年来的最低水平。为了捍卫汇率，日本政府需要大量美元。问题在于，获得这些美元最简单的方法是出售美国国债。日本是全球最大的美国国债持有国之一。如果日本在市场上大规模抛售国债，国债价格将下跌，长期利率可能会急剧上升。 长期利率的上升将对美国经济造成不小的压力。企业融资成本上升，房贷利率也随之上涨。已经面临巨额财政赤字的美国政府也不得不以更高的利率发行国债。最终，日本的汇率捍卫可能会导致美国金融市场的不安。 在这一点上，美国联邦储备系统推出的美元资金供应机制——“FIMA回购”应运而生。这个名字虽然陌生，但原理简单。它的机制是：不在市场上出售美国国债，而是将其作为抵押品交给联邦储备系统，以借入所需的美元。日本可以在不处置国债的情况下获得美元，而美国则可以避免国债市场出现大规模抛售的局面。表面上看，这是支持日本捍卫汇率的机制，但实际上是保护美国国债市场的安全阀。 需要关注的是美国金融政策的变化。过去，一旦发生危机，宏观政策如基准利率或量化宽松是重点。现在，在市场冲击发生之前提供流动性以吸收风险的微调方式越来越重要。FIMA回购就是一个典型的例子。这种方式旨在减少市场动荡的可能性，而不是在动荡后进行应对。 当然，这一机制并不是解决所有问题的万能钥匙。美国长期利率受通货膨胀、联邦储备的货币政策、财政赤字、国债发行规模、全球投资者需求等众多变量的影响。仅凭FIMA回购无法断定长期利率会稳定。然而，从防止市场最担忧的国债急剧抛售的角度来看，缓解金融市场不安的作用是可以期待的。 对我们来说，这一事件也有不少启示。韩国是一个对美国利率和汇率变化敏感的开放经济体。如果美国长期利率波动，外国资金流动将发生变化，韩元与美元的汇率也会受到影响。国内债券市场和股市同样无法独善其身。理解汇率时，不能再仅仅关注外汇市场。如今，必须同时关注美国国债市场的动态。 此次事件再次展示了国际金融的本质。国家谈论的是联盟，但金融则是利益的计算。美国帮助日本的原因，最终也是为了保护美国经济和美元体系。即使是拥有全球储备货币的国家，其国债市场的稳定仍然是首要任务，这一现实显示了金融市场的强大力量。 国际金融始终是一场提前布局的游戏。我们需要关注的不仅是眼前的汇率，还有其背后的国债、国债背后的美元，以及美元背后的美国战略。FIMA回购不仅仅是一个简单的流动性供应机制。它是美国为维持金融霸权而选择的新防御方式，也是当今世界金融秩序走向的象征。只有在理解美国背后的意图时，我们才能真正理解国际金融的流动。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。