日本银行（BOJ）在上周将基准利率提高至1.25%后，日元兑美元汇率却升至158日元，因而启动了外汇市场干预的准备程序——“利率检查”。在19日至23日的五天假期前，日元贬值的交易量减少，市场发出了干预的警告。利率检查后，日元兑美元汇率在不到一个小时内急剧下跌超过1日元。 《读卖新闻》在18日（当地时间）报道，纽约外汇市场上，日本银行对金融机构进行了汇率水平的询问，即进行利率检查。消息传出后，曾达到158日元的日元兑美元汇率迅速下跌，短时间内降至156日元的后半段。 利率检查是外汇当局向市场金融机构询问日元兑美元汇率及交易情况的程序。这一程序通常在实际外汇市场干预前进行，因此被市场参与者视为当局准备干预的强烈警告。 在此之前，日本银行在18日的货币政策决策会议上决定将基准利率上调0.25个百分点至1.25%。然而，由于加息已在市场中反映，且日本银行未对未来加息速度发出明确信号，市场对此产生了广泛的评估。主张积极货币宽松的两名政策委员反对加息，这也加大了加息速度放缓的预期。因此，日元抛售增加，日元兑美元汇率在18日的纽约市场一度升至158日元。 随后，《日本经济新闻》报道，日本银行对多家金融机构进行了利率检查。此后，止损性日元买入和美元卖出订单涌现，日元兑美元汇率在不到一个小时内下跌超过1日元。伦敦一家对冲基金的相关人士对《日本经济新闻》表示：“市场认为心理关口在160日元，利率检查的突然进行让人措手不及，效果相当明显。”截至21日早上，日元兑美元汇率在亚洲外汇市场仍在156日元的后半段波动。 此次利率检查似乎也旨在阻止假期期间日元的抛售。假期期间，日本国内外汇交易减少，市场流动性降低，汇率波动幅度加大，可能加速日元贬值。纽约一家日本银行的相关人士对《日本经济新闻》表示：“在假期前发出警告，防止日元急剧贬值。” 日本政府和日本银行今年已进行了两次日元买入和美元卖出干预。其中，在4月底至5月初的假期中，投入了约11万亿日元。当时也进行了利率检查。2024年，日本在假期期间也曾进行外汇市场干预，因此市场对此次利率检查可能导致实际干预的可能性保持警惕。 日元贬值压力依然存在 然而，仅靠利率检查难以扭转日元贬值趋势的观点也有所提出。18日，美国债券市场的长期利率一度上涨0.07个百分点，达到5.0%。贝诺克资本市场的首席市场策略师马克·钱德勒对《日本经济新闻》表示：“日元对日本利率的敏感度低于对美国利率的敏感度，美国利率的上升导致了日元抛售和美元买入。”尽管日本银行加息，日元贬值并不令人惊讶。 《读卖新闻》指出，尽管美国高利率持续，但日本银行下次加息的时机仍不明朗，这使得美日利差难以缩小，从而加大了日元贬值的压力。英国一家资产管理公司的投资负责人也对利率检查表示：“坦率地说，效果几乎没有，因为市场参与者知道外汇市场干预或美国的支持不可能无限期持续，因此开始抛售日元。” 本周接连举行的首脑会谈也将成为汇率的变量。美国总统唐纳德·特朗普将在22日（当地时间）与日本首相高市早苗在纽约会谈，24日将在华盛顿与中国国家主席习近平举行会谈。《日本经济新闻》指出，市场关注美国官员是否会就日本的金融和外汇政策发表意见。美国财政部长斯科特·维尔森此前一直要求日本采取措施纠正日元贬值。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

日元兑美元汇率在8日上午跌至每美元152日元。汇率在7月下旬接近164日元后，因美日联合干预降至155日元初，但在8月底又回升至160日元。随后，约一周内汇率急剧下跌近8日元，155日元支撑位的破裂导致短期投机者和中长期投资者纷纷清算日元卖出头寸。市场普遍认为，汇率将在150日元中低位徘徊，或年末再次向160日元靠拢。 当天上午，东京外汇市场上，日元兑美元汇率一度跌至152.88日元，接近今年1月28日创下的最低点152.11日元。欧元兑日元汇率也一度跌至178.86日元，创下去年11月中旬以来的最低水平。 前一天是美国劳动节假期，交易相对清淡。在此背景下，汇率迅速突破155日元支撑位。日本经济新闻（日经）报道，随着155日元支撑位的破裂，止损性美元卖出和日元买入激增，导致汇率加速下跌。 分析认为，此次下跌不仅限于短期投机者的止损。三菱UFJ信托银行首席研究员冈田祐介表示：“不仅对冲基金，中长期投资者也在清算日元卖出和美元买入头寸，市场趋势正在发生变化。” 头寸清算的背景是市场对日本银行（BOJ）加快加息的预期。日本银行总裁上田和夫在1日的新闻发布会上暗示了加息的可能性。市场几乎反映出日本银行将在17日至18日的货币政策会议上将政策利率上调0.25个百分点的可能性。会议后，可能会每三个月加息一次，最终利率水平可能高于之前的预期。这种情况下，美日利差将比预期缩小，日元卖出、美元买入的交易吸引力下降。 此外，美日当局联合干预的可能性也促使日元买入。美国财政部长斯科特·沃尔夫最近重申：“强烈支持日本采取果断的市场和货币政策措施，以消除日元的显著低估。”这一言论引发外汇市场对美日当局可能再次进行联合干预以纠正日元贬值的预期。然而，7日汇率下跌是否真正因干预而起，仍需谨慎看待。大和证券外汇分析师上田光弘在7日对《朝日新闻》表示：“如果是真正的干预，日元价值应该会更快上涨。” 与此同时，中东局势缓和的预期削弱了美元买入势头。伊朗外交部在7日表示，围绕霍尔木兹海峡临时航线与阿曼的谈判已进入最后阶段，预计几天内可达成协议。这使得因中东不安而买入美元的趋势减弱，国际油价稳定后，日本的贸易平衡有望改善。 预计将跌至149日元 前一天破裂的155日元支撑位可能会成为未来汇率上涨的阻力线。SMBC日兴证券首席外汇与外债策略师野地诚在7日对日经表示，即使汇率反弹，接近155日元时也会有日元买入订单流入，导致再次下跌。他认为本周内汇率有可能跌至152日元。他补充说，如果日本银行在17日至18日的会议上加息并加强鹰派色彩，可能会跌至150日元。美国银行证券首席日本外汇与利率策略师山田修介指出，日元不仅对美元，甚至对其他货币也表现出强势，认为近期汇率下跌是过度日元贬值的修正过程，预计年末汇率将为149日元。 然而，也有观点认为日元兑美元汇率将再次升至160日元水平。根据《读卖新闻》，日生基础研究所首席经济学家上野剛志表示，日本银行难以超出市场预期加息，年末预算编制过程中对扩张性财政的担忧可能再次加剧，预计汇率将逐渐反弹至160日元。瑞穗银行首席市场经济学家唐川大辅在日经中提到，尽管年内汇率可能降至150日元以下，但长期的日元卖压，如对外直接投资和数字赤字扩大等因素仍未消失，日元贬值再次向160日元的风险依然存在。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

据彭博社13日报道，尽管上个月与美国进行外汇市场干预，日本政府在日元贬值持续的情况下，已转向支持日本银行（BOJ）提前加息的立场。 报道称，高市早苗政府支持BOJ的提前加息，预计下次加息时间为9月或10月。此前，日本政府在上个月31日的BOJ货币政策会议前，已向BOJ行长上田和夫传达了可以发表鹰派言论的意向。 实际上，BOJ在上个月的货币政策会议上将短期政策利率维持在1%的水平，但上田行长在随后的记者会上提到，“考虑到通货膨胀的超调风险，现在比以往任何时候都更重要”，暗示未来加息的可能性。当天，美国和日本进行了自1998年以来28年首次的日元买入联合干预。 最近，高市政府的官员也强调了BOJ的独立性，实际上为加息提供了支持。经济财政担当大臣木内实在10日表示，“我们尊重日本银行的独立性”，而日本内阁也通过电子邮件表示，“包括加息在内的特定货币政策措施应由日本银行完全决定”。同时指出，BOJ应与日本政府合作，以“稳定”实现2%的通货膨胀目标。 高市政府一直以来推动扩张性财政政策以刺激经济，并在货币政策上表现出对过快加息的警惕。相对而言，BOJ则因日元贬值导致的进口物价上涨等因素，提出了加息的必要性，政府与政策方向出现了分歧。然而，随着日元对美元汇率接近160日元，日元贬值加剧，BOJ对物价上涨的担忧逐渐得到了日本政府的共鸣。 关于下次加息的时机，BOJ希望在进一步确认经济和物价动态后再做决定，但消息人士表示，9月加息的可能性也不能排除。因此，预计在下月18日举行的BOJ货币政策会议上，加息的可能性在午餐时间达到了74%。 自去年10月高市总理上任以来，BOJ已进行了两次加息，如果在9月或10月进行第三次加息，将成为自1989年日本经济泡沫时期以来加息速度最快的案例，彭博社指出。 另一方面，上个月底日元对美元汇率接近164日元，但在美日联合干预后降至155日元，但这一效果并未持续太久。13日，日元对美元汇率在亚洲交易中再次上涨至159.4日元附近，再次威胁160日元关口。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

汇率如同一个国家经济的温度计。经济健康时，汇率自然稳定；但若内部存在根本性问题，即使不断施用退烧药，体温也会再次上升。最近日元的走势正是如此。日本政府与美国首次联手进行日元买入干预，但日元的价值再次逼近每美元160日元。 在上个月底美日当局共同干预之前，日元汇率接近每美元164日元，干预后迅速降至155日元水平。然而，这一效果并未持续太久。截至13日，日元汇率再次上升至每美元159日元，心理阻力线160日元再次浮现。市场普遍认为，一旦日元汇率确实突破160日元，日本当局可能会再次进行市场干预。市场认为，日本拥有近1万亿美元的美元储备，具备相当的干预能力。 问题在于，干预的效果越来越短暂。外汇市场干预通过政府出售外汇、购买本国货币，向市场传递强烈信号并清算投机性头寸，确实有其效果。此次美日共同干预显著动摇了押注日元贬值的投资者头寸。然而，干预结束后，市场参与者再次开始抛售日元，导致上涨幅度大部分被回吐。 原因很简单。决定汇率方向的不是政府的短期交易，而是经济的基本面。日本与美国的利率差距依然较大，对日本财政状况的担忧以及对能源进口的依赖也给日元带来了压力。如果日本银行（BOJ）未能大幅提高利率，借入日元投资相对收益率较高的美元资产的所谓日元套利交易可能会再次活跃。 因此，仅仅关注日本外汇市场干预的“弹药”剩余多少，实际上是忽视了本质。日本仍然拥有相当的外汇储备，额外干预的能力被认为是充足的。实际上，日本今年已进行两次外汇市场干预，估计投入超过1000亿美元。然而，能否用资金来捍卫货币价值与能否通过资金改变货币价值的长期趋势是完全不同的问题。 更何况，这次美国也参与了干预。美日共同发出阻止日元贬值的信号，对市场造成了相当大的冲击。尽管如此，日元再次走弱，表明市场更看重经济基本面，而非单纯的政策信号。最终，为了实现日元的持续升值，BOJ需要进行额外的加息或更长期的紧缩政策等根本性政策变化。 这并非仅仅是邻国的事情。韩元同样受到全球美元强势、韩美利率差异、国内经济增长前景等多重因素的影响。当外汇市场波动加剧时，政府采取措施稳定市场是必要的，但不应将汇率水平本身作为政策目标，逆势长期防守。 日元的案例给出的教训是明确的。外汇市场干预可以争取时间，但无法改变经济的方向。政府能够影响汇率的事实与能否将汇率永远固定在期望水平是完全不同的。要说服市场，首要任务是创造市场能够接受的经济基本面，而不是与市场对抗。

美国与日本共同干预外汇市场后，市场关注点转向日元套利交易的清算可能性。如果大规模清算成为现实，全球金融市场的波动性将加大，国内股市和汇率也可能受到影响。日元持续升值可能会改变国内主要出口行业的竞争格局，但不同领域的影响预计会有所不同。 日元升值引发日元套利担忧加剧 8月4日，纽约外汇市场上，日元对美元汇率在下午3时30分左右波动在157日元附近。上个月25日（当地时间）日元对美元汇率曾超过163日元，经过美日共同干预后，日元开始升值并逐渐恢复稳定。 日元套利交易是一种在日本超低利率环境下借入日元，投资于美国股票、国债和新兴市场资产等相对高收益资产的策略。这被认为是基于日本长期低利率政策的典型全球投资方式，已持续数十年。 问题在于日元价值快速上升时。投资者为了偿还借入的日元，会出售海外资产并将美元兑换为日元。在这个过程中，美国股市、债券市场和新兴市场的波动性可能会加大。 实际上，在1998年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年新冠疫情期间，曾发生大规模日元套利清算，导致全球资金外流。日元套利的规模估计达到数万亿美元，因此如果清算开始，全球流动性可能会急剧收缩，这引发了担忧。 国内金融市场也不例外。由于日元套利资金部分流入了国内股票和债券市场，因此如果清算开始，外资流出、KOSPI波动性加大以及韩元对美元汇率上升的压力将会显著增加。 实际上，日元急剧升值与美国经济衰退的担忧交织在一起，导致2024年8月5日，日经225指数在一天内暴跌12.4%。同一天，KOSPI也下跌8.8%，创下全球金融危机以来的最大跌幅，盘中跌幅一度扩大至10.8%，触发了熔断机制。美国纳斯达克指数也在盘中暴跌约6%，全球金融市场受到严重冲击。 不过，这次大规模日元套利清算的可能性被认为有限。因为日元套利的规模较过去有所缩小，市场参与者对日元升值的可能性也已在相当程度上进行了反映。 延世大学经济学名誉教授金正植表示：“如果美国的日元套利资金清算后流回日本，可能会导致美元贬值和日元升值。”他还指出：“流入我国的日元套利资金规模不大，因此对国内汇率的直接影响可能有限。” 出口格局是否会改变…各行业影响各异 如果日元持续升值，国内出口企业的命运将因行业而异。与日本企业竞争的行业可能会获得反弹收益，而对日本材料、零部件和设备（即“材料产业”）依赖较高的行业则可能面临成本压力加大。 汽车行业被认为是受益的代表性行业。如果日元持续升值，日本整车制造商的价格竞争力将减弱，从而改善现代汽车和起亚等国内企业的相对竞争条件。 然而，半导体等主要出口行业受到日元升值的影响可能有限。由于人工智能（AI）投资的扩大带动了全球需求和行业景气，因此汇率变化的影响不如以往显著。此外，随着国内企业的海外生产比例提高，日元升值曾提升韩国整体出口竞争力的局面也逐渐减弱。 不过，对日本材料产业依赖较高的行业可能会面临日元升值带来的成本压力。自2019年日本出口管制以来，供应链多元化有所推进，但部分先进设备和核心材料仍高度依赖日本，因此如果日元升值长期化，生产成本可能会增加。 金教授表示：“如果日元套利清算导致美元贬值，可能会使韩元升值，从而对出口造成一定压力。”但他同时指出：“半导体行业的AI投资扩大和半导体市场复苏是影响业绩的关键因素，因此仅凭汇率变化，出口受到重大冲击的可能性有限。” 他还补充道：“国内企业对美国的直接投资和当地生产的扩大，可能反而会成为韩元贬值的因素。”因此，即使日元持续升值，只要韩元没有同步升值，对出口的影响将不会很大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国和日本为阻止日元急剧贬值同时干预外汇市场。美国总统唐纳德·特朗普表示，美国已购入日元以支持日本。 据路透社等媒体报道，特朗普总统在返回华盛顿特区的途中与记者交谈时表示：“日本的日元贬值，需要我们的帮助。我们始终会支持日本。” 美国财政部在上个月31日通过纽约联邦储备银行出售欧元并购入日元。日本当局也通过出售美元购入日元的方式进行市场干预。 日本的干预规模预计达到589亿7000万美元，约82000亿日元。美国购入日元的具体规模尚未公开。 不过，在同一天特朗普总统主持的会议上，财政部长斯科特·维森特的备忘录中提到“日本日元50亿至100亿美元”的内容。 在干预前，日元兑美元接近164日元，创下近40年来的最低水平。美日当局干预后，日元反弹至157日元左右。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国财政部在2024年下半年的汇率报告后，连续第四次将韩国列为观察对象国。观察对象国并不意味着立即实施经济制裁，但表示美国对这些国家进行密切观察。此外，分析认为，韩元的单向贬值与韩国经济的基本面不符。 根据24日财政经济部的消息，美国财政部于23日（当地时间）发布了《主要贸易伙伴的宏观经济与汇率政策报告》（汇率报告）。该报告包含了与美国贸易的前20个国家在2025年的宏观政策和汇率政策评估。 美国财政部在此次报告中表示，没有需要进行深入分析的国家。美国将满足以下三个条件的国家列为深入分析对象：对美商品和服务的贸易顺差超过150亿美元；经常账户盈余占国内生产总值（GDP）超过3%；外汇市场干预。观察对象国的分类与1月份的发布结果相同。 韩国符合上述三个条件中的两个，即对美贸易顺差和经常账户盈余。因此，自2024年下半年的汇率报告以来，连续四次被列为观察对象国。 在此次报告中，美国财政部评价韩国经济称：“出口支撑了增长放缓。”特别是半导体和技术相关产品的经常账户盈余大幅增加。同时，分析指出，尽管汽车进口减少导致与韩国的贸易余额较去年下降，但与十年前相比仍保持在两倍以上。 尽管外部部门出现了大规模的盈余，但美国财政部的评估认为，韩元贬值压力依然持续。此前，美国财政部在今年1月的报告中指出：“近期韩元贬值与韩国经济的强大基本面不符。”此次报告中再次引用了相同的表述。特别是家庭和企业的海外股票投资被分析为去年末韩元贬值压力的主要原因。 此外，报告还包括了对外国人在地区外汇市场参与建议的放宽以及国民养老金新框架的评估。 财政经济部相关人士表示：“我们将继续与美国财政部保持密切沟通，扩大对外汇市场的相互理解和信任，并持续合作以稳定外汇市场。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近，日元贬值至40年来的最低水平，日本政府计划进行无预警的外汇市场干预。路透社援引两名消息人士的报道指出，此举旨在提高干预的效果，特别是针对投机性势力。 据报道，日本财政部正在准备采取无预警的突击干预措施，摆脱以往在实际干预前进行口头干预的方式。消息人士表示，官员们预计不会提及具体的“目标”汇率。 这一措施标志着日本在外汇市场的应对方式变得更加强硬。日元汇率在特定水平上升时，投机性日元抛售头寸的积累将可能导致突击干预。因此，未来日本当局的干预将使投机性日元抛售势力没有应对的时间。 一位消息人士表示：“决定干预的时机是困难的”，但“干预的目的是给投机势力以强烈打击，必要时当局将进行干预。”他补充说，决定干预的标准不是“日元水平”，而是防止日元价值的过度下跌。 这一消息是在日元持续贬值的背景下发布的，本周日元汇率首次超过每美元162日元，创下1986年以来的新高。尽管日本政府在4月底和5月初进行了创纪录的720亿美元（约112万亿韩元）规模的美元抛售/日元买入干预，但日元贬值的势头依然没有减弱，未来的干预政策面临更大压力。 此外，上个月日本银行（BOJ）副行长日美野良三及其他委员表示，日元贬值可能导致进口物价上涨和通货膨胀加剧，因此需要采取强硬的货币政策。 与此同时，有分析人士预测，日本政府将在6月非农就业数据发布后决定是否进行干预。目前，美国6月非农就业人数预计增加11.4万人，远低于上月的17.2万人的增幅。因此，如果美国就业数据如预期发布，可能会减弱美联储加息的可能性，同时也会降低日元贬值和美元升值的干预需求。 实际上，美联储主席凯文·沃什日前提到美国的通胀风险有所缓解，而根据芝加哥商品交易所（CME）联邦观察工具，本月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点（1基点=0.01%）的可能性已从前一天的33.1%降至29.4%。 荷兰投资银行ING表示，从短期来看，考虑到2日美国就业报告发布前，日本当局可能会推迟干预，这样的话，干预的时机可能会在美国金融市场因独立日休市的4日。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

日本银行于前一天将基准利率上调至1%，这是31年来的首次加息，但日元兑美元汇率却接近161日元，创下近两年的最高水平。这是由于美国联邦储备委员会（美联储）在6月17日的联邦公开市场委员会（FOMC）上发出了比预期更为鹰派的信号，从而抵消了日本加息的效果。外汇市场上，日本政府和日本银行再次被提及可能进行日元买入干预。 根据《日本经济新闻》的报道，在日本时间6月18日凌晨的纽约外汇市场，日元汇率一度升至每美元160.79日元。这一汇率超过了日本政府和日本银行在4月30日进行日元买入干预前的160.72日元。因此，日元的价值降至2024年7月以来的最低水平，6月18日东京外汇市场上，日元贬值现象仍在持续，下午时段汇率维持在每美元160日元中间。 日元贬值的再次加剧源于6月16日至17日举行的美国FOMC会议。虽然美联储在此次会议上决定维持政策利率不变，但市场关注的是未来利率预期的变化。仅在3月份，市场还预计年内将进行一次降息，但此次会议却暗示年内可能会进行一次加息。美国降息预期的减弱和加息可能性的上升，导致美元买入势头增强。 值得注意的是，这是新任美联储主席凯文·沃什的首次FOMC会议。尽管曾有预测认为沃什可能倾向于降息，但结果却与预期相反。会议上，物价稳定的信息被强烈强调，FOMC声明中也提到“实现物价稳定”。 《日本经济新闻》在18日报道称，此次会议被市场解读为比预期更为鹰派。港口银行的策略师加里亚·翔吾评价沃什称：“给人的印象是他并不是受到特朗普总统影响的人。”SMBC日兴证券的高级利率与外汇策略师丸山林人表示：“如果美国实体经济持续强劲，利率上升的预期将进一步提高，未来美元对其他货币的强势将持续。” 美元的强势不仅影响了日元，还波及到主要货币。欧元一度贬值至1欧元=1.147美元，创下自3月底以来的最低水平。显示美元相对于主要货币价值的美元指数一度上涨约1%，达到100.5，创下3月底以来的最高水平。 日本当局再次考虑干预外汇市场的可能性 然而，日本银行的加息效果有限。日本银行在6月16日的货币政策决策会议上将政策利率从约0.75%上调至约1.0%。这是自1995年以来，日本基准利率首次达到1%。然而，由于此次加息的预期在市场上已被反映超过90%，因此未能成为日元升值的因素。相反，美国加息可能性的上升使得美日利差再次扩大，从而刺激了日元贬值。 因此，日本当局是否会再次进行外汇市场干预成为了新的变数。日本政府和日本银行在4月30日，当美元兑日元汇率达到160日元时进行了日元买入干预，日元汇率一度降至每美元155日元。根据日本财务省的数据，从4月底到5月底的日元买入干预规模达到了历史最高的11万7349亿日元。然而，仅一个月后，美元兑日元汇率再次超过干预前的水平，表明当时的干预效果几乎消失。 日本财务大臣片山佐月在6月9日的内阁会议后举行的记者会上表示，关于日元贬值，“我们始终准备采取果断措施。”《日本经济新闻》报道指出，在美国金融市场于6月19日休市的情况下，交易参与者减少，流动性下降，因此市场上也讨论了日本当局可能在此时进行干预的可能性。 三菱UFJ摩根士丹利证券的首席外汇策略师上野大作表示：“由于实际需求导致的美元买入势头相当强劲，如果没有干预，日元可能会再次测试2024年7月创下的37年半以来的最低水平，即每美元161.90日元。”由于缺乏明显的日元升值因素，短期内日本当局的再干预可能成为外汇市场的关键变量。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国财长斯科特·贝森特将在访问中国前，先行访问日本，与日本首相高市早苗、财务大臣片山皋月及日本银行总裁植田和男会晤。此次会晤是在日本政府和日本银行进行大规模日元买入干预后进行的，备受关注。据《日本经济新闻》报道，贝森特将于11日至13日访问日本，随后出席14日至15日在北京举行的中美峰会。12日，他计划分别与高市早苗、片山皋月和植田和男会谈，讨论日元贬值、稀土和能源采购等经济安全问题。此次访问正值日本外汇市场干预后不久。上月30日，日本政府和日本银行进行了1年9个月来的首次日元买入干预，日元从1美元兑160.70日元迅速反弹至155日元。美国财政部表示正与日本密切联系，这被解读为对日本外汇市场行动的默许。尽管特朗普政府主张弱美元政策，贝森特对投机性日元卖出反应敏感。美国财政部今年1月进行的汇率调查被认为是由贝森特主导，而非日本政府请求。近期，尽管利率上升通常会提升日元吸引力，但投机活动导致日元贬值，可能影响美国国债市场。围绕160日元的博弈外汇市场对日本当局可能的进一步干预保持警惕。6日下午，日元在30分钟内从157.80日元急升至155日元左右，市场猜测日本政府和日本银行可能在假期期间进行了干预。市场认为，干预线已从160日元降至157日元。4月30日的干预发生在160.70日元，而1日、4日和6日的急升起点均在157日元。分析师认为，157日元可能是第一道防线。日本银行公布的数据显示，7日的当座存款余额因外汇干预减少了9.48万亿日元，远超预期的4至4.5万亿日元，推测上月30日的干预规模约为5万亿日元。在干预前，日本当局发出强烈警告。财务大臣片山皋月表示“采取果断措施的时机已近”，财务官三村敦也称这是“最后警告”。分析认为，当局可能通过警告提高市场警惕，然后进行干预以增强日元买入势头。然而，仅靠市场干预可能无法根本扭转日元贬值趋势。中东局势不稳导致油价高企，日本贸易逆差扩大，日元卖出压力仍存。分析师指出，宏观环境不变，日元难以突破155日元，反而可能面临158日元的贬值压力。贝森特的访日将成为观察美日对日元贬值和市场干预分歧的契机。日本当局在假期期间继续与市场博弈，美国对日本日元防线的容忍度将成为外汇市场的关键变量，因为日元兑美元的走势也可能影响韩元兑美元和韩元兑日元的汇率。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。