今年开始积极进行股票投资的上班族A先生，通过股票和交易所交易基金（ETF）逐渐积累投资收益，感到十分有趣。当然，有时也会遭遇损失，但他通过“安全驾驶”来尽量减少损失。起初，他最大的困扰是选择购买哪些股票。然而，随着投资规模的扩大，他开始关注如何减少税负。随着ETF分红和储蓄利息等金融收入的增加，节税策略的重要性也愈发引起他的注意。一个同事给他的建议很简单：“你开设ISA账户了吗？” 没有免税的地方。只要有收益，税收就会随之而来，股票市场也不例外。虽然没有房地产那么大，但如果能少交税，就能提高收益率。股票市场的主要节税工具是个人综合资产管理账户（ISA）。接下来，我们来了解一下利用ISA进行节税的技巧。 已有1000万人注册ISA 15日，金融投资协会公布，截至8月底，ISA注册人数已达1005万人。自2016年3月引入以来，注册人数在约10年内首次突破1000万。与约4407万成年人口相比，约每四名成年人中就有一人拥有该账户。 注册人数的增长势头也十分迅猛。今年1月底注册人数超过800万，7个月内增加了超过200万。同期，注册金额也从约55万亿韩元增加至76.5万亿韩元。每个账户的平均注册金额约为762万韩元。随着国内股市的上涨，股票市场的参与度扩大，越来越多的投资者希望在一个账户中管理多种金融产品，同时享受税收优惠，这使得ISA成为了热门选择。 在注册者的构成中，年轻一代的变化尤为明显。20至30岁注册者的比例从2020年底的32.8%上升至今年8月底的41.1%，增加了8.3个百分点。尤其是这一代人的投资中介型ISA比例达到了95.1%。投资中介型允许注册者自行选择股票和ETF等进行管理。越来越多的投资者在选择投资产品时，不仅关注市场动态，还考虑税负问题。 最高可免税400万韩元的“实惠” ISA的最大魅力在于可以减少税负的同时管理资产。国内上市股票、ETF、基金、储蓄等多种金融产品可以放在一个账户中，账户内产生的收益和损失可以合并计算，以净收益为基础征税。一般型账户的净收益在200万韩元以内免税，低收入型账户则可免税至400万韩元。 超过免税限额的净收益适用9.9%的分离征税。与一般账户中产生的利息和股息收入通常需缴纳15.4%的预扣税相比，ISA的节税效果显著。此外，税款的支付可以推迟到到期解约等结算时点，这种税收递延效果使得在运营过程中，能够将原本用于缴税的资金再投资。 在注册前，还需注意一些条件。注册对象包括15岁以上的劳动者和19岁以上的居民，但在过去三个税务年度中，若曾被列为金融收入综合征税对象，则新注册将受到限制。缴纳限额为每年2000万韩元，累计1亿韩元，强制注册期限为3年。然而，并非所有投资收益在ISA中都能享受更有利的税收待遇。像国内上市股票的普通买卖收益等在一般账户中也免税的收入，在进行节税效果分析时需加以区分。 金融投资业界人士表示：“在ISA中通过定投ETF等进行投资，可以帮助长期资产的形成。刚开始投资的人不仅要考虑购买哪些产品，还需关注税收和账户结构。” 生产性金融ISA即将推出 ISA并非从一开始就成为大众化的账户。引入之初，注册对象仅限于劳动和经营收入者以及农渔民等，享受税收优惠的强制注册期限也设定为基本5年。随后在2021年，注册条件放宽，强制注册期限缩短至3年，使得使用门槛降低。制度变化与投资环境的结合，使得曾一度关注度减弱的ISA再次成为投资者的选择。 值得关注的是，除了现有的ISA，新的节税账户也即将推出。政府正在准备引入针对国内股票和国内股票型ETF进行长期投资的“生产性金融ISA”。政府的提案中包括利息和股息收入免税、每年2000万韩元和总计2亿韩元的缴纳限额，以及一定收入以下青年的缴纳额10%的所得扣除等。与现有ISA不同，免税范围将有所扩大。政府表示，生产性金融ISA中产生的利息和股息收入将不受限额全额免税。缴纳总限额也从现有ISA的1亿韩元增加至2亿韩元。然而，由于现有ISA与投资对象及税收优惠不同，因此在实际推出时需确认最终制度内容和详细注册条件。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK气体提出了到2030年实现年均超过4500亿韩元税前利润的目标。该计划基于液化天然气（LNG）和液化石油气（LPG）基础设施，旨在扩大业务领域并获取新的增长动力。 SK气体于14日在首尔汝矣岛康拉德酒店举行了针对国内外机构投资者和分析师的“首席执行官投资者日”，并发布了中长期增长战略和资本分配计划。当天，尹炳石社长亲自担任发言人。 SK气体通过选择性措施使年均税前利润从2015年至2019年的约1000亿韩元增加到2020年至2025年的3000亿韩元以上，增长了三倍多。在此期间，每股现金分红从2000韩元增加到9000韩元，增长了4.5倍，最近10年的年均股东总回报率（TSR）超过17%。 公司表示，能够根据原材料市场变化灵活调整采购和供应方式，并结合现有基础设施和交易能力来获取额外收益。 尹社长提出了未来的增长战略，包括客户和供应·销售网络、产品扩展等三个主要方向。计划利用蔚山LNG·LPG终端和发电厂应对人工智能（AI）普及带来的电力需求增加，并考虑北美气田等海外投资机会。此外，还计划引入乙烯，扩大从甲烷到丁烷的产品组合。 SK气体预计将在2027年至2030年期间大规模实施增长投资，并预计到2031年新业务利润将显现。公司计划并行进行包括并购（M&A）在内的投资和股东回报，并推进于13日宣布的总额900亿韩元的自家公司股票回购和注销计划。 尹炳石社长表示：“过去10年是SK气体证明自己能够将市场变化转化为机会的时期。我们将以更高的盈利能力为基础，准备再次飞跃，与股东共同成长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

信韩控股在决定收购乐天保险后，因财务负担和投资资本回报率的担忧，股价一度下跌超过4%。 根据14日韩国交易所的数据，截至下午2时56分，信韩控股的股价较前一交易日下跌4800韩元（4.81%），报94900韩元。 前一天，信韩金融控股的董事会通过了收购乐天保险的议案。信韩金融决定以6933亿韩元收购私募基金管理公司JKL Partners持有的乐天保险77.04%的股份。未来将通过金融监管机构的批准等相关程序，计划获取剩余的22.96%股份。 信韩金融计划在收购后，推动与现有子公司信韩EZ保险的整合，以补充财产保险业务并扩大集团内的协同效应。然而，市场普遍认为，考虑到收购成本和实现业绩正常化所需的投资，能否获得足够的回报将是关键。 NH投资证券的研究员郑俊燮表示：“考虑到与乐天保险收购相关的费用、业绩正常化所需的投资成本和时间，实际总成本可能高达1.5万亿至2万亿韩元。”他分析称：“信韩金融希望通过收购实现集团利润1200亿韩元，自有资本收益率（ROE）提高0.2个百分点，但短期内可能难以实现显著的财务成果。” 郑研究员认为，信韩控股具备收购所需的资本能力，因此财务负担不会对股东回报产生影响。他指出，补充财产保险业务和提高非利息收入的稳定性是积极因素，但能否创造超出投入资本的预期收益至关重要。 LS证券的研究员全培胜表示：“虽然可以期待合理的收购价格和通过集团内协同效应提升中长期盈利能力，但考虑到普通股资本比率（CET1）下降和额外资本投入，乐天保险在相当长一段时间内无法分红，这可能对控股公司的现金流产生一定的负面影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

第二次国民参与型国民成长基金的销售截止日期临近，在8个工作日内已募集到4525亿韩元，达到目标销售额的75.4%。 14日，金融委员会表示，自上个月30日开始募集的国民成长基金，在8个工作日内募集到目标额6000亿韩元的75.4%，即4525亿韩元。该基金的募集将于15日结束。 销售趋势分析显示，证券公司的销售情况优于银行，线上销售也比线下更为活跃。未来资产证券、三星证券、韩国投资证券、Kiwoom证券、NH证券、KB证券等均已售罄，而在银行中，农协银行以91%的目标量销售额表现突出。其他大多数银行的销售业绩未达预期。 国民参与型国民成长基金是一种私募投资间接型公募基金，旨在间接投资于人工智能（AI）、半导体、生物技术、二次电池、机器人等12大先进战略产业，这些领域一般投资者难以直接接触。 募集的国民资金将分配到10个子基金中，无论投资者选择哪个管理公司的产品，均可投资于相同的投资组合，收益率结构也相同。 如发生损失，政府财政和子基金管理公司的后续出资将承担损失，从而将国民的损失风险降至最低。但该产品并不保证本金。 此外，还适用税收优惠。通过专用账户投资并满足条件后，投资金额可享受最高1800万韩元的所得税扣除，分红所得适用9.9%的分离征税。 该基金为5年期封闭型，无法中途赎回。设立后90天内可通过交易所上市转让，但若在投资后3年内转让，将会追缴已享受的税收优惠。 第二次基金将在明日下午5点前的2个工作日内，按先到先得的原则销售剩余的1475亿韩元的配额。 在10家银行中，农协银行的剩余配额为115亿4000万韩元，紧随其后的是KB国民银行的77亿1000万韩元、我们银行的51亿8000万韩元、信韩银行的38亿4000万韩元和 하나은행的33亿5000万韩元，共362亿2000万韩元的剩余配额。 证券公司中，三星证券的剩余配额为188亿2000万韩元，韩国投资证券为161亿5000万韩元，未来资产证券为151亿7000万韩元，KB证券为147亿8000万韩元，Kiwoom证券为128亿6000万韩元，共持有1113亿韩元的剩余配额。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK气体计划在未来三年内回购并注销总额为900亿韩元的自家股票。 SK气体于13日宣布，董事会已批准从2026年到2028年每年回购并注销300亿韩元的自家股票，作为中期股东回报计划。这是对现有股东回报政策的补充，旨在与股东分享公司创造的成果，并持续提升企业价值。 首批300亿韩元的股票将在董事会会议的次日，即14日通过信托合同开始回购，回购完成后将全部注销。剩余的600亿韩元将在2027年和2028年分别回购300亿韩元，并逐步注销。 此次股东回报计划的决定基于SK气体在业务组合多元化方面的成果和财务能力的提升。过去十年，SK气体不断增强液化石油气（LPG）业务的竞争力，并扩展至液化天然气（LNG）和发电领域，通过利用“选择性”创造业务间的协同效应，提升了盈利能力和财务能力。 SK气体选择了在三年内进行自家股票回购和注销的方式，而非一次性特别分红。通过持续的回购和注销，提升每股价值，并与股东持续分享未来的增长过程和成果。 SK气体相关人士表示：“此次决定是为了与股东分享过去创造的成果，并展示对未来增长和企业价值提升的信心。我们将在现有业务稳定现金流的基础上，积极投资于高成长的新业务，但如果投资机会不足，将继续扩大股东回报，保持平衡的资本分配。” SK气体将在14日的投资者日（Investor Day）上发布包括此次计划在内的增长战略、资本分配方向及中长期企业价值提升计划。 此外，SK气体根据2024至2026年的股东回报政策，计划每年向股东分红不低于合并基础下的经常性控股股东净利润的25%，并在中长期自有资本收益率（ROE）目标超过12%时，考虑额外的股东回报。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

“股东=客户”的战略正在零售行业蔓延。企业们正在摆脱以现金分红为中心的股东回馈，转而通过自家商城折扣、积分累积和专属会员等日常可感知的福利来吸引股东。 据业内消息，乐天购物将于下月1日起实施股东优待制度“L.Honors Club”。这是国内大型企业首次正式推出股东专属会员制。 持有1股以上的股东在首次注册时，将获得可在乐天百货、乐天超市及电商等使用的10%至20%的折扣券。根据购买金额还可累积EL积分。持有1000股以上且超过一年时间的长期高额股东，将享受百货公司休息室、代客泊车、超市折扣及免费配送等额外福利。 福利将根据每季度末的股东名册每三个月更新一次。下月的首次福利将针对截至9月底的股东。乐天购物计划将以实际购物中可感知的福利来拓宽以现金分红为中心的回馈政策，从而建立与股东的长期关系。 食品和美容行业也开始推出股东优待。三进食品上个月推出了股东优待服务。通过新韩、KB、奇摩和 하나证券的MTS进行股东认证后，股东可在三进鱼饼的官方在线商城享受10%的折扣，购买拼盘鱼饼和米制食品礼盒等。 在8月，美容企业达尔巴全球开设了基于网络的股东专属自家商城。持有1股以上的股东可以注册，折扣福利根据持有股票的数量和时间进行差异化适用。这一举措比现有的证券公司移动交易系统（MTS）基础的股东折扣服务更进一步，创建了专属的股东销售渠道。 在此之前，欧都基也在运营股东优待服务。持有欧都基股票的客户在证券公司MTS进行股东认证后，可以在欧都基商城购买食品时享受20%的折扣。 在海外，股东优待已经成为普遍的股东管理手段。根据日经研究，截止去年8月，日本上市公司中约40%实施了股东优待制度。在日本，35.6%的个人投资者表示购买股票的原因是“可以获得股东优待”。 零售和食品企业积极推行股东优待的原因在于能够直接利用自家产品和销售网络。与现金分红不同，折扣券或专属商城能够将股东吸引为自家产品的购买者，并促使其进行重复购买。这可以同时实现股东回馈和市场营销的双重目标。 业内人士表示：“消费品企业可以将股东福利与自家产品或门店使用相结合，从而同时期待股东回馈和客户忠诚度的提升。随着个人股东的增加，像日本那样的股东优待制度将会被越来越多的企业考虑。”

12日，中国股市出现下跌。由于美国专利调查的消息，市场卖出压力加大。当天，上证综合指数下跌0.43%，收于3797.24点；深证成指下跌2.03%，收于12384.87点；创业板指下跌2.61%，收于2963.82点。 美国国际贸易委员会（ITC）最终决定启动对美国领先电力模块公司Vico提出的“垂直电源系统及其组件、搭载该系统的计算机系统”违反关税法第337条的调查。中国IT企业工业富联和立讯精密被纳入美国的专利侵权调查。此外，德国的英飞凌也在调查之列。分析认为，中国企业在美国市场的准入及高科技产业供应链的不确定性对投资者情绪造成了压力。 此外，路透社报道，由于中东局势紧张，能源价格和通胀忧虑加剧，全球债券利率上升。债券利率上升会降低未来收益的现值，因此高增长预期的科技股受到压力。尤其是在美国消费者物价指数（CPI）发布前，利率前景的不确定性也给风险资产投资情绪带来了负担。 中国证券监督管理委员会主席吴清在周末与上市公司及证券行业人士会面，讨论资本市场情况。尽管当局提出放宽股票型基金设立条件的措施，但此次举措未能明显改善投资者情绪。 当天，内容相关股票表现强劲。果麦文化、博纳影业、上海电影等公司股价涨停。字节跳动的海外短视频剧集应用“PineDrama”受到广泛欢迎，成为利好消息。市场调研机构SensorTower的数据显示，PineDrama在推出约9个月后，累计下载量突破1亿，日活跃用户数（DAU）约为700万。 银行股也出现上涨。中国银行、中信银行、建设银行等股价创下历史新高。目前已有21家上市银行公布了2026年中期分红计划，预计总分红金额超过2600亿人民币（约54万亿韩元），其中15家银行的分红比例较去年有所提高。 与此同时，中国人民银行将美元对人民币的基准汇率定为6.7313元，较前一日上涨0.0017元，人民币贬值幅度为0.03%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子的大规模现金分红预计将使三星生命获得超过2万亿韩元的分红收益。三星生命已表示将中长期分红比率提高至50%，但关于额外的分红收益和三星电子股份出售收益何时、多少返还给股东尚未明确。根据金融界的消息，三星电子预计将在本月底的董事会上公布包括常规季度分红在内的约30万亿韩元规模的现金分红具体内容。三星生命是三星电子的主要股东，持有其普通股8.51%（4亿9766万185股）。根据对三星电子第三季度每股分红金的估算，约为4500至4600韩元，三星生命的分红收入预计在约2万2395亿至2万2892亿韩元之间。实际收入将根据三星电子确定的每股分红金而有所不同。除了现金分红外，若三星电子进行普通股的股份回购，可能会产生股份处置收益。普通股的回购将减少发行股票数量，从而提高三星生命和三星火灾的合计持股比例。如果合计持股比例超过金融行业结构改善相关法律（金融法）规定的10%上限，可能需要进行股份处置以管理限额。关键在于这些增加的收益如何反映在三星生命的股东回报中。三星生命已表示将把三星电子的特别分红和股份处置收益纳入可分配收益，但尚未具体说明额外资金的回报规模和适用时间。三星生命也表示没有特别分红的计划。在过去，三星生命在出售三星电子股份时也没有进行特别分红。2018年5月，三星生命决定处置约2298万股，预计处置金额约为1万1791亿韩元。2025年2月，三星生命也出售了约425万股，但没有进行特别分红。三星生命在今年3月也出售了约624万股三星电子。由于今年的结算分红尚未确定，因此此次出售收益和三星电子的分红收益如何反映将成为未来股东回报的核心议题。在如何将来自三星电子的大规模分红收益纳入现有分红政策方面，三星生命的解释不足，且尚未公布价值提升计划。与未来资产生命、三星火灾、现代海上、DB损害保险、汉华损害保险等通过价值提升计划公开股东回报目标和执行方案的做法相比，三星生命被指出需要在超出额外收益纳入回报资金的原则之外，具体提出分配标准和执行时间表。三星生命相关人士表示：“相关股东回报政策可能会在明年的股东大会之前公布，并且不会偏离扩大股东回报的基调。”

由于国债利率上升，房地产投资信托（REITs）的投资吸引力有所减弱，但个人投资者却开始积极购买REITs上市交易基金（ETF）。分析认为，这是一种利用利率负担导致的价格调整进行低价买入的机会。 根据金融信息公司FNGUIDE的数据显示，国内上市的14种REITs ETF在9月份的个人净买入额总计为298亿韩元，较上月的206亿韩元增长了44.4%。 资金流入主要集中在一些主要的REITs ETF上。"TIGER REITs房地产基础设施"的个人净买入额从8月份的160亿韩元增加到9月份的207亿韩元，增幅为29.4%。而"KODEX韩国房地产REITs基础设施"在同一时期内也从36亿韩元增至112亿韩元，增幅超过三倍。 REITs ETF是一种基于房地产产生的租金收益等进行分配的产品。尽管可以期待定期的现金流，但在利率上升期间，其投资吸引力相对下降。因为当债券收益率上升时，分红型资产的竞争力减弱，而高负债比例的REITs的利息负担也会加重。 尽管如此，个人买入势头的扩大可能是由于市场对利率上升带来的不利因素已经在价格中得到较大程度的反映。此外，投资者为了应对股市波动而分散投资于分红型资产的需求也可能产生了影响。 然而，REITs ETF的整体买入势头并未普遍扩散。在调查的14种产品中，净买入额较上月增加的仅有3种，而5种则出现了净卖出，资金主要集中在一些大型产品上。 市场普遍认为，未来的利率走势将影响REITs的投资情绪。如果对加息的不确定性减弱，REITs的价格恢复的可能性也将增加。 NH投资证券的研究员李恩相预计，随着基准利率加息的不确定性逐渐消除，REITs的股价指数也将反弹。此外，新永证券的研究员朴世拉分析认为，在利率水平稳定后，租金、运营率和盈利增长等个别REITs的基本面将变得更加重要。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融行业接连发生黑客攻击事件以及单一品种杠杆交易所交易基金（ETF）引发的争议，成为国会国政审查的主要议题。金融监管机构的政策有效性和监督责任引发了激烈的讨论。尽管实施了严格的贷款监管，但房价仍在上涨，导致各方对金融当局的应对措施提出质疑。 在8日国会金融委员会对金融委员会和韩国工业银行、IBK企业银行进行的国政审查中，金融行业安全体系的漏洞成为重点讨论内容。 国民力量党议员金亨延指出，近期发生的金融行业黑客攻击事件中，金融监督院发布的紧急自检表未明确检查期限。他质疑道：“部分银行仅检查三个月就报告没有异常，这三个月的检查与一年的检查是否相同？”他提到，实际用于新韩银行黑客攻击的攻击IP在今年1月曾访问过两家互联网银行，要求扩大检查范围。 对此，李亿权金融委员会主席表示：“在此次事件发生后，已要求迅速检查12个项目”，并表示将综合检查结果，考虑是否需要进一步检查。民主党议员朴敏圭指出，限制人工智能（AI）安全服务的网络隔离监管问题时，李亿权表示：“如果要限制AI，最终还是必须使用AI”，对此逐步改善的必要性表示认同。 围绕金融当局政策效果的争论也延伸至家庭贷款监管。国民力量党议员申东旭指出，去年6·27政策将住房抵押贷款上限限制在6000万韩元，但首尔公寓价格仍在上涨，认为政策失败。李亿权反驳称：“如果我们没有采取这一措施，情况可能会更严重”，并表示当时高价房市场的推动作用使得6000万韩元的政策被普遍认为是有效的。 贷款监管的可预测性也受到质疑。民主党议员韩敏秀指出，金融委员会将今年家庭贷款增长率目标从1.5%上调至3%，并表示国内13家银行的贷款限制措施在20个月内达到了149次。李亿权重申，在考虑到高家庭债务水平的情况下，进行总量管理是不可避免的。 金融公司的内部控制和监督盲区问题也受到关注。当天出席的证人、英卡金融服务公司代表崔炳采解释了保险合同解除时向设计师收回最高120%佣金的条款，表示这是反映了对初始合同解除的惩罚性意图。对于何时意识到青年设计师的受害案例，他回答：“是通过新闻报道得知的”，并表示将向国会提交佣金回收和扣除的计算依据。 互助金融机构的健康问题也与金融当局的管理责任相关。李亿权指出，今年上半年，52%的信用合作社和51%的新村金融合作社出现了亏损，强调不仅要管理健康性，还需考虑互助金融机构的商业模式。 此外，单一品种杠杆ETF的引入也引发了外部压力和投资者保护措施不足的问题。李亿权对此表示歉意，称在政策推进过程中出现的不便，但强调经过相关部门的协商后引入了该制度，并制定了投资者保护措施，如事前培训和基本保证金等。 国有银行过去的信用卡危机、长期逾期债权管理和防范网络诈骗的责任也被提及。民主党议员金勇万指出，企业银行从债权追讨公司常绿树获得了19年来215亿韩元的分红，企业银行行长张敏英表示：“对此深感责任”。李亿权表示，将考虑加强金融公司与通信公司在网络诈骗受害者无过失赔偿责任制方面的责任。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。