SK海力士凭借人工智能（AI）半导体需求的激增和高性能内存价格的上涨，再次刷新了单季度的历史最高业绩。上半年累计销售额首次突破100万亿韩元，营业利润率高达76%，显示出其强大的盈利能力。 SK海力士在29日公布的财报中表示，2026年第二季度的营业利润为60.5426万亿韩元，同比增长557%。销售额为79.3187万亿韩元，比去年同期增长257%。 这一数据大幅超越了第一季度的销售额52.5763万亿韩元和营业利润37.6103万亿韩元。 随着销售额的增长，盈利能力也显著改善。SK海力士第二季度的营业利润率为76%，远超全球代工厂（半导体委托生产）龙头台积电的60%营业利润率。评估认为，SK海力士在全球半导体供应链中创造了压倒性的盈利结构，甚至超过了作为AI半导体生态系统核心之一的台积电。 第二季度的业绩惊喜主要得益于全球大型科技公司对AI基础设施投资的扩大。随着AI从简单学习向执行型“代理”全面发展，AI服务器用DRAM、高带宽内存（HBM）和企业级SSD（eSSD）等高附加值产品的需求激增。 SK海力士表示：“DRAM和闪存的价格在第二季度继续大幅上涨，极大地提升了盈利能力。” 与全球大型科技公司之间的稳固合作关系也是业绩良好的强大支柱。SK海力士已与包括核心客户在内的10多家公司完成了长期供应合同（LTA）的谈判，以确保中长期供应的稳定性。同时，SK海力士还将与其他主要客户继续谈判，以确保中长期业务的稳定性。 在技术领导力方面，SK海力士正在加速抢占下一代AI内存市场。第二季度开始量产的第六代HBM（HBM4）将在下半年大规模生产。已完成上半年样品供应的第七代HBM（HBM4E）将应用成熟的技术和稳定的量产工艺，进一步扩大技术差距。 通用DRAM和闪存市场的增长势头也十分强劲。第二季度，下一代内存模块“ SOCAMM2”的销售激增，同时10纳米级第六代（1c）工艺产品的供应也开始全面展开。闪存方面，前沿工艺的转型加速，321层产品已占总产量的最大比例，预计到年底将扩大至国内生产能力的50%。 在创下历史最高利润的同时，财务健康状况也得到了加强。第二季度末，现金资产较上季度增加33.6万亿韩元，达到88万亿韩元。借款减少至18.6万亿韩元，净现金规模大幅扩大至69.4万亿韩元。 SK海力士计划根据需求超过供应能力的市场环境，大幅扩大生产能力。位于清州的M15X新内存生产基地自4月开始运营，将提前进入全面量产阶段。 SK海力士正在进行投资，以快速扩充生产能力，计划在2027年初与龙仁半导体集群一期工厂的洁净室开放同步进行。同时，针对先进封装工厂P&T7和闪存生产基地M17等中长期投资也将逐步推进。 SK海力士表示：“我们将通过保持设备投资原则，增强生产能力和财务健康。”

中国内存半导体企业创信内存（CXMT）在上市首日暴涨。然而，国内在线上却出现了“是否存在泡沫”的担忧，同时对未来AI内存市场的竞争格局也引起了关注。 27日（当地时间），创信内存在中国股市上市，股价较发行价上涨超过500%。受此影响，市值迅速跃升至中国股市第一位。 创信内存是中国主要的DRAM半导体企业，在美国对中国半导体的监管背景下，得到了中国政府的重点支持。最近，该公司还在积极进军AI服务器内存和高带宽内存（HBM）市场。 市场分析认为，此次股价暴涨的原因之一是苹果可能会采用中国制造的内存。外媒报道称，苹果正在考虑在部分产品中扩大使用中国内存，而对此，美国内存厂商美光则表示强烈反对。 尽管有这样的期待，但对于实际的商业竞争力和企业价值，负面意见占据主导。 社区网友们表示：“创信的股价真的是泡沫。既不便宜，量也不大，质量也不好”，“股票最大的利好是预期而非业绩”，“这样上涨以后，后面怎么承受”，“苹果的一个问题就让股价过度上涨了”等等。 此外，近期外资投资者在国内股市持续净卖出，网上也出现了“外资资金是否转向中国半导体股”的猜测。 然而，创信在上市首日的暴涨是否能转化为长期的企业价值仍然未知。半导体行业分析认为，创信内存在全球内存市场的份额和技术实力上，与三星电子、SK海力士、美光等仍存在差距，因此当前股价在很大程度上反映了未来的成长预期。 目前，全球DRAM市场实际上由三星电子、SK海力士和美光三家公司主导。三星电子占约40%的市场份额，SK海力士约占35%，美光约占20%，三者合计占据全球市场90%以上。相比之下，创信内存（CXMT）在全球市场的份额仍被估计为个位数，业内普遍将其评估为“全球第四位候选者”。 在技术实力方面，差距依然很大。SK海力士在AI半导体核心部件HBM（高带宽内存）市场几乎占据全球第一，向包括英伟达在内的全球AI企业供应HBM3E。三星电子虽然在HBM领域被视为后起之秀，但在DRAM制造技术和生产能力上仍保持着全球最高水平的竞争力。相对而言，创信内存在中国政府的大力支持下迅速成长，但在先进工艺技术、HBM量产经验和全球客户信任度方面，仍难以追赶三星电子和SK海力士。尤其是由于美国对半导体设备出口的监管，创信在获取最先进的EUV设备方面也受到限制，短期内缩小技术差距的难度较大。 未来的展望分为中国内需市场和全球市场。由于中国政府强力推动半导体国产化，创信内存在中国内需市场的份额有望持续扩大。然而，在全球AI内存市场，仍面临许多挑战。目前，AI服务器市场由英伟达、AMD、微软、亚马逊等全球大型科技公司主导，这些公司所需的HBM供应链仍以SK海力士和三星电子为中心。 股价也可能会同时反映这些期待与现实。创信内存在上市首日上涨超过500%，反映了市场的高期待，但如果未来的实际业绩和技术实力无法支撑这一点，可能会出现较大的波动。相反，如果中国政府的支持和内需市场的扩大持续，保持高企业价值的可能性也不能排除。SK海力士在AI内存需求持续扩大的情况下，预计中长期将是最大的受益者，但短期内则面临获利了结和估值压力的变数。三星电子在HBM竞争力恢复方面被视为未来股价的关键变量。 综合来看，创信内存在中国市场有快速增长的潜力，但考虑到当前的技术实力和市场份额，业内普遍认为其在全球市场短期内难以对三星电子和SK海力士构成威胁。然而，如果中国政府持续投资并推动AI内存技术的发展，创信内存在长期内有可能成为全球内存市场的新竞争者。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在前一天股价暴跌超过10%后，三星电子和SK海力士于14日股市中双双反弹，似乎是由于低价买入的资金流入。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午10时14分，三星电子的股价上涨了1万500元（4.13%），交易价格为26万5000韩元。SK海力士的股价也上涨了3万5000韩元（1.90%），达到188万韩元，继续保持反弹趋势。 这两只股票在前一天因内存市场前景疲软的担忧和获利了结的抛售压力而大幅下跌。特别是SK海力士的股价下跌超过15%，而三星电子也下跌了超过10%，主导了KOSPI的下跌。 当天的反弹被认为是由于市场对股价下跌幅度过大的认知所带来的低价买入资金流入。市场普遍认为，未来股价走势将受到内存市场前景和外国资金流入恢复情况的影响。 代信证券的研究员李京敏表示：“本月底，三星电子和SK海力士等大型科技公司的业绩发布和电话会议将会举行，这可能会缓解对人工智能产业和半导体市场的担忧，并带来业绩改善的预期。” KB证券则认为，考虑到Meta扩大数据中心投资和大型科技公司长期供应合同（LTA）的增加，内存市场的结构性改善趋势依然有效。 KB证券的研究员金东源表示：“2027年将是半导体历史上供应最紧张的一年”，并指出在几乎没有通用内存新生产能力扩张的情况下，大型科技公司的长期供应合同的落实将加剧供应短缺的可能性。此外，金研究员还提到，Meta在今年建立了7GW规模的人工智能数据中心，并计划在明年进行进一步投资，这也可能缓解市场对人工智能投资持续性的担忧。他预测，如果Meta在本月底的业绩发布中正式公布额外的人工智能投资计划，将成为缓解市场担忧的契机。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着AI需求从HBM扩展到D램和NAND，内存市场的竞争从单一产品转向全面布局。AI的扩展使内存半导体市场从高带宽内存（HBM）迅速扩展到D램和NAND。过去依赖于特定产品的增长模式正在转变为全方位增长，行业竞争格局也在变化。据业内消息，SK海力士在23日公布的第一季度业绩中，销售额突破52万亿韩元，创下历史新高。公司表示，AI基础设施投资增加以及HBM、高容量服务器D램和eSSD等高附加值产品的销售扩大是主要原因。AI产业结构的变化导致了这种趋势。过去以大型模型训练为主的AI需求，正转向实时推理和服务阶段，推动了对多种内存产品的需求。服务器用D램和移动低功耗D램（LPDDR）、数据中心用SSD等在AI服务扩展过程中成为关键基础设施。内存角色的细分化使得竞争从特定产品转向整体产品组合。业内分析认为，内存产业正进入结构性变化阶段。过去被视为周期性产业，但随着AI的扩展，内存已成为数据中心和服务基础设施的核心要素，进入了结构性需求增长阶段。业内人士指出，内存竞争力正从单纯的技术或产品份额转向综合应对能力。能够有机结合HBM的高性能运算、D램的数据处理和NAND的大容量存储的企业更有可能掌握市场主导权。SK海力士正在扩大其在内存全产品线的客户定制策略，计划提供从HBM到D램和NAND的优化设计。这表明随着AI芯片结构的多样化，内存也在从通用产品向定制化解决方案演变。AI时代的内存市场正从特定产品的繁荣转向全方位的同步增长。半导体企业之间的竞争也可能从HBM技术中心转向具备生产能力、产品组合和客户定制应对能力的企业。一位半导体行业人士表示，“目前半导体市场整体上是需求大于供应，客户更关注货源而非价格。这一趋势可能在未来2至3年内持续。”他补充道，“随着HBM、D램和NAND需求的同步增长，我们将根据市场变化平衡供需。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。