近期，企业金融（IB）市场因利率急剧上升而陷入低迷，企业融资市场和公司债市场受到影响。在这样的背景下，NH投资证券在治理结构改革咨询和公开收购市场中取得了显著成绩。

NH投资证券作为新兴的投资银行巨头，其成功的秘诀是什么？《亚洲经济》采访了王太式 NH投资证券 Industry3本部长，了解其在IB领域的竞争力背景。王本部长自2002年入职LG证券以来，担任过LG、乐天等大企业的RM，及中小企业部部长和Industry3本部长，拥有25年的IB专业经验。
  王太式本部长指出，当前IB领域面临的最大挑战是由于利率急剧上升导致的融资市场萎缩。

他表示：“由于利率快速上升，发行方难以适应高利率，投资者因债券损失和不稳定性，投资需求大幅减少。”他分析称：“年内公司债发行总额减少了约30%。”

他进一步指出：“年初资金新执行时可能会出现短期需求集中，但过去那种债券市场的繁荣很难再现。”他表示：“大企业通过增加银行贷款来融资，但信用等级较低的中小企业几乎无法发行无担保公司债。”

特别是他指出科斯达克上市公司的融资困难：“由于股价下跌，尝试进行可转债（CB、BW）或增资时，由于大股东持股比例下降的担忧，决策非常困难。”他建议：“中小企业应优先利用银行贷款和政策资金，并积极使用中小企业债券通过SPC打包，由信用保证基金提供担保的P-CBO等支持项目。”
  在市场环境恶化的情况下，NH投资证券IB能够在治理结构改革咨询和大型公开收购中取得多项成果，王本部长提出了“以RM为中心的综合服务”作为其成功的关键。他表示，融资困难的企业需要的不仅是单一的债券发行，而是治理结构改革、并购等综合解决方案，因此RM的能力变得尤为重要。

王本部长指出：“其他证券公司往往将DCM和ECM业务部门分开，而NH投资证券的Industry本部则是由一名RM全面负责企业的融资及结构改革需求。”

他补充道：“RM在企业中扮演综合接点的角色，直接进行融资、分拆、合并等操作，而IPO由ECM本部负责，并购由顾问本部处理，房地产开发由房地产基础设施事业部负责，股票及资金运作则由营业点及客户资产运作部连接。”

实际上，NH投资证券几乎独占了汉华集团分拆咨询、Kakao分拆咨询、科威尔时尚人事分拆、比亚迪科斯皮转板等主要治理结构改革咨询项目。此外，还成功完成了与奥斯特植牙、乐克乐等私募基金（PEF）并购相关的公开收购交易。

王本部长强调：“公开收购或咨询成果并非短期内突然获得，而是通过内部协同和长期密切跟踪企业，提供综合服务的经验积累的结果。”

目前，NH投资证券Industry本部为了增加接触点，设有1、2、3本部下的6个部门（团队），覆盖从一般企业到金融机构、公营企业、私募基金、中小企业的各个领域。每个部门配备3至5名RM人员，其规模在同行中处于领先水平。
  王本部长指出，NH投资证券IB的另一个竞争力是“RA（助理）培养政策”。

他表示：“我们RA的绝对人数可能是最多的。”他解释道：“为了能给企业的财务负责人提供适当的建议，RA需要具备扎实的实务知识，因此我们希望RA在不同交易中积累至少2至3年的实务经验后，再将其晋升为中层RM。”

王本部长指出：“如果只处理特定产品几年，可能会成为该产品的专家，但对多样化交易的经验必然不足。”他强调：“拥有从公司债发行到分拆咨询等广泛实务经验的人才走上前线，因此能够具备优于其他公司的出色业务能力。”



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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