美国在上月底进行的美日共同干预日元的条件中，要求日本银行（BOJ）加快加息速度。随着日元贬值和物价上涨压力加大，BOJ原本每六个月一次的加息间隔可能会缩短。市场普遍认为，9月将会再次加息。
根据《日本经济新闻》（日经）24日报道，多位BOJ相关人士表示：“如果不加快加息速度，物价可能会大幅上涨，对经济造成显著负面影响。”并指出“缩短加息间隔的观点已经成为许多政策委员的共识”，进一步支持了市场对提前加息的预期。
提前加息的背景是7月底进行的美日共同干预日元。一位日本政府官员向日经透露：“美国为参与共同干预提出的条件中包括BOJ加快加息。”
美国提出这一条件的背景是对美国国债利率上升的担忧。日经指出，此次美日共同干预被视为防止日元贬值和日本利率上升引发美国国债抛售的措施。美国财政部在19日宣布将国债购买和销毁规模增加一倍，但对利率的压制效果有限。如果BOJ未能如市场预期积极加息，日元贬值和日本长期利率上升的情况可能会加剧，进而影响到美国国债市场。日经指出，BOJ不仅要关注国内物价和市场稳定，还需承担不对全球市场造成冲击的压力。
美国的这一要求与近期日本的政策运作趋势相吻合。BOJ在2024年3月结束负利率政策后，于同年7月、去年1月和12月以及今年6月进行了加息。在此期间，财务省和BOJ还进行了2024年7月和今年4至5月的日元干预。日经解释称，这种在汇率干预后相对较短时间内加息的模式已经形成。由于日本的政策利率过低被认为是日元贬值的一个原因，因此通过干预和加息来进行调整。
BOJ对日元贬值的警惕源于企业们正在比以往更快地将成本上涨转嫁到产品价格上。BOJ在7月的货币政策决策会议上指出，国际油价上涨、人工智能（AI）相关需求增加以及日元贬值是可能导致物价高于预期的风险因素。实际上，7月日本企业物价指数较去年同月上涨了7.2%。剔除波动性较大的新鲜食品和能源，消费者物价上涨率也达到了1.9%，是9个月以来的最大增幅。这表明日元贬值导致的物价再上涨正在成为现实。
然而，9月加息尚未确定。BOJ内部也存在“尚未到确认9月加息的阶段”的谨慎论。若在9月加息，将是自上次加息后的3个月，而10月则为4个月，无论哪种情况都比原本约6个月的间隔要快。BOJ计划根据未来发布的经济指标和海外动态来权衡进一步加息的时机。
在此过程中，市场特别关注两个重要日程。首先是27日，BOJ副行长日向良藏的演讲和记者会。日向副行长在去年1月加息前的演讲中也曾发表过暗示加息的言论。在市场普遍预期9月加息的情况下，此次是否会发出支持信号备受关注。
另一个是8月31日至9月1日在美国举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议。美国财政部长斯科特·维尔森在X（前推特）上表示：“期待与上田和夫BOJ行长会面。”他还表示相信上田行长“会采取必要的措施”，对进一步加息的期待不加掩饰。G20结束后，财务大臣片山聪和上田行长也将举行记者会。
市场的关注已经转向9月之后的进一步加息。如果在6月和9月都加息，下一次加息的时点可能是12月。市场对加息的最终目标也提高到2%以上。BOJ内部的代表性鹰派委员田村直树认为，中性利率应在2%左右，预计将继续加息以达到这一水平。相反，BOJ执行层的一位人士则表示，中性利率的明确水平尚未确定。日经指出，BOJ所追求的加息终点尚不明确。
问题在于，加快加息速度可能带来的副作用。长期利率的上升可能会加大地方银行持有的债券的评估损失，增加金融系统的负担。日经认为，在内需复苏乏力的情况下，积极的财政政策与高市长的加息速度之间的协调也显得不确定。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
