裕进投资证券对GKL的赌场税率上调引发的业绩担忧表示过度。虽然维持“买入”评级，但将目标价下调至1万3000韩元，较之前降低了18.8%。

裕进投资证券的研究员李贤智在12日的报告中指出，GKL第二季度的营业收入同比增长19.3%，达到1205亿韩元，营业利润增长30.5%，达到208亿韩元。尽管如此，这一数据低于市场预期，主要是由于人力成本和促销费用等市场营销成本上升对利润造成了压力。

然而，李研究员认为，GKL近期的增长势头仍在持续，因而对赌场税率上调的担忧导致股价下跌的判断过于悲观。此前，文化体育观光部公布了将赌场总营业额超过100亿韩元的部分税率从10%提高至15%的制度改革方案，导致外资赌场企业股价大幅下跌。但在后续讨论中，提到可能会设立各个营业场所的最高税率，仅对超过该区间的营业额适用15%税率。

李研究员根据去年外资赌场企业的营业额规模预测，预计到2028年，只有江南COEX店会受到部分税率上调的影响。考虑到单一营业场所的Inspire赌场营业额也低于3000亿韩元，因此之前市场担忧的营业利润下降20%的估计显得过于悲观。

李研究员表示：“根据业绩预测和适用倍数的下调，将目标价调整为1万3000韩元”，同时指出“12个月前瞻市盈率（PER）为8.8倍，估值处于历史低位。”