SK证券于10日表示，LIG防务与航空航天公司的投资评级维持在“买入”，目标股价从115万元上调至130万元，增幅为13%。与前一交易日收盘价74万1000元相比，仍有75.4%的上涨空间。

SK证券分析认为，LIG防务与航空航天公司正在扩大生产能力，以应对全球拦截导弹供应不足，未来出口量的增加值得期待。

SK证券研究员韩承汉表示：“在全球拦截导弹短缺的背景下，产能扩张将促进未来出口合同的谈判进展。”

LIG防务与航空航天公司第二季度的合并营业收入为1兆1101亿元，同比增加17.4%。营业利润为1057亿元，增长29.6%。营业利润符合市场预期的1105亿元。得益于出口比例的扩大和规模的增长，利润在没有一次性因素的情况下增加。

国内业务的营业利润率（OPM）在量产业务中维持在9%至10%之间，与上季度相似，研发部门则保持在盈亏平衡点（BEP）水平。公司根据上半年的业绩，将今年的年营业利润率指导从7%上调至8%。

阿联酋天宫的销售额在第二季度约为990亿元。由于第一季度的提前交货量和附属合同的影响，较上季度有所下降，但SK证券预计下半年将恢复至约1200亿元。因此，预计今年天宫的年销售额将超过5000亿元。

Ghost Robotics在第二季度录得营业亏损120亿元，预计今年将出现全年亏损。然而，由于预计明年将实现盈亏平衡，因此亏损幅度缩小带来的盈利改善可能性依然存在。

SK证券特别关注的是生产能力的扩大。由于伊朗战争导致中东地区防空武器需求增加，马来西亚、印度尼西亚和菲律宾等东南亚国家对天宫-Ⅱ的关注度也在上升。此外，基于与德国莱茵金属的合资企业（JV）相关的谅解备忘录（MOU），进入欧洲市场的可能性也在增加。

韩研究员表示：“龟尾和金泉工厂的产能扩张不仅是简单的前瞻性投资，还意味着出口合同谈判的进展和数量的可见性。”

因此，SK证券预计，从2028年至2029年，LIG防务与航空航天公司的数量（Q）和价格（P）将同时实现质的增长。当前股价水平下，估值压力也能得到充分缓解，维持对该防务行业的首选股票（Top-Pick）意见。