美国特朗普政府推动的针对中国的多晶硅关税措施，成为汉华解决方案在美国太阳能业务和增资效果的关键变量。汉华Q셀从海外采购多晶硅，关税的征收范围将直接影响其利益。此外，作为另一多晶硅需求方的半导体行业预计受到的影响有限。
根据行业消息，特朗普政府正在准备对进口到美国的多晶硅征收15%的关税。多晶硅是太阳能电池的原料，亦用于半导体硅晶圆的生产。美国此举被解读为保护本国太阳能产业，同时在人工智能和半导体供应链上与中国竞争的考量。
业内人士认为，如果关税主要针对中国的多晶硅，汉华Q셀将可能获得反向利益。汉华Q셀已在马来西亚建立了多晶硅供应链，并在美国乔治亚州卡特斯维尔工厂进行硅锭、晶圆、电池和组件的加工。如果使用中国多晶硅的产品价格竞争力下降，汉华Q셀在美国的市场地位将相对增强。
如果汉华Q셀的价格竞争力和盈利能力得到改善，增资所筹资金的投资效果也将提高。汉华解决方案为改善美国太阳能业务投资和财务结构而推进增资，但实际筹集金额为1.1713万亿韩元，仅为原计划的2.4万亿韩元的一半。
然而，如果关税不仅限于中国商品，而是包括马来西亚等进口商品，情况将会有所不同。由于多晶硅是太阳能电池的核心原料，汉华Q셀也将直接承担原料采购成本的上升。
业内人士表示：“如果关税仅针对中国商品，汉华解决方案可以期待反向利益，但最终需要具体的关税对象和原产地标准等详细信息，以准确判断影响。”
利用多晶硅作为基础材料的国内半导体行业则显得相对平静。由于三星电子和SK海力士的半导体制造成本中，核心材料硅晶圆的占比微乎其微。根据各自的业务报告，去年三星电子半导体（DS）部门的年晶圆采购额为2.1625万亿韩元，占整体原材料采购额的12.4%；而SK海力士则更低，仅为1.0242万亿韩元（7%）。
此外，三星电子和SK海力士提前建立了避免特朗普政府关税冲击的本地生产基地。两家公司在美国的设施投资规模已超过500亿美元（约70万亿韩元）。
尚明大学系统半导体工程系教授李钟焕表示：“韩国在晶圆基础材料上对海外的依赖度较高，但在半导体成品制造时成本占比低，加上已建立美国本地生产基地，因此能够充分抵御关税风险。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
