日本政府于21日在内阁会议上确定了未来主要政策和下一年度预算编制方向的‘经济财政运营与改革的基本方针’，即‘霍内布托方针’。这是高市早苗政府成立以来首次制定的霍内布托方针，计划到2040会计年度，向人工智能（AI）和半导体等战略领域投资民间和政府合计超过370万亿日元（约3362万亿韩元），并撤回单年度基础财政收支盈余的目标。
高市政府通过此方针正式确立了‘负责任的积极财政’作为经济和财政运营的基调，提出扩大国内投资，实现实际增长率超过1%、名义增长率超过3%的目标。然而，在政府被指控抑制日本银行的加息之际，长期利率急剧上升，最终在原方案中增加了与日本银行独立性相关的表述。
该预算没有设定预算要求的上限。这标志着政府将转变以往对支出的普遍抑制的预算编制方式。日本政府将2027会计年度定为‘负责任的积极财政元年’，并制定了到2040会计年度的中长期经济财政计划。常规项目将反映在初步预算中，补充预算将仅限于灾害和经济危机等紧急事项。
财政运营的目标也发生了重大变化。过去，国家和地方政府的基础财政收支，即初级余额（PB）是财政健全化的核心指标，现在决定废除单年度盈余的目标，改为多年度管理。根据经济波动或投资需求，PB的暂时恶化也被允许。
相应地，政府将国家债务与GDP的比率稳定降低作为财政运营的核心目标。通过政府投资促进经济增长，扩大GDP规模，从而降低债务比率。从2001年首次使用的‘财政健全化’一词此次改为‘确保财政的可持续性’等表述。
高市总理表示：“我们将打破过度紧缩的趋势和未来投资不足的局面，大幅扩大国内投资。”政府表示这并不是削弱财政纪律，但在七大工业国中，国家债务与GDP的比率最高，积极财政可能导致国债发行的担忧随之而来。因此，政府表示在确定国债发行规模时，将确保不损害市场信任，并将透明地解释财政运营方针。
与日本银行的货币政策相关的表述也在最终方案中进行了修改。6月底公开的原方案中提到“为了实现强大的经济，适当的货币政策运营非常重要”。市场普遍解读为高市政府试图抑制日本银行的加息。随着‘财政健全化’一词的删除，国债被抛售，长期利率上升，日元贬值，出现了所谓的‘霍内布托冲击’。日本10年期国债利率在9日一度上升至2.9%，创下近30年来的最高水平。高市政府自去年10月成立以来，长期利率从1.6%左右上升至目前的2.7%左右。
为了平息市场的不安，政府在最终方针的脚注中引用了《日本银行法》第3条，明确“货币政策的具体手段由日本银行负责”。经济财政大臣木内实在21日的记者会上表示，这一脚注是反映执政党意见和意见的修改之一。《朝日新闻》指出，强调日本银行独立性这一显而易见的原则，政府如此强调实属罕见。
尽管增加了独立性相关的表述，但高市政府的积极财政路线并未改变。国际货币研究所的首席研究员久保翔太郎在《朝日新闻》中表示：“此次霍内布托冲击证明金融市场对高市政府的财政运营非常担忧，未来如何反映市场的警告于政策中至关重要。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
