由于IBM公布的业绩低于市场预期，股价在一天内暴跌超过25%。在人工智能（AI）投资增加的背景下，企业预算正从软件转向服务器、内存等硬件。

根据14日（当地时间）市场观察等媒体的报道，IBM股价在当天纽约证券市场暴跌25.2%。这一跌幅创下历史新高，超过了1987年10月19日华尔街“黑色星期一”时23.7%的跌幅。

IBM提前发布的第二季度初步业绩未能达到市场预期。IBM第二季度的营收为172亿美元（约合25660亿元人民币），同比增长1%，但未达到FactSet统计的市场预期178.86亿美元（约合26640亿元人民币）。调整后的每股收益（EPS）为2.93美元，低于预期的3.01美元。

IBM首席执行官阿文德·克里舒纳（Arvind Krishna）表示，企业客户将季度资本支出优先分配给服务器、存储和内存半导体的采购，影响了公司的业绩。

由于AI需求激增，导致内存半导体供应不足，价格上涨的可能性增加，客户将预算集中在提前采购所需的硬件上。因此，投入相关软件的资金减少，IBM作为软件收入占比较大的公司也未能幸免于此。

克里舒纳表示：“在6月最后几周，客户为了应对供应受限的基础设施和预期的价格上涨，将季度资本支出转向服务器、存储和内存的采购。虽然我们预期供应链问题会产生一定影响，但资本支出优先级调整的规模超出了我们的预期。”

IBM在第二季度推出的z17主机及相关软件产品的表现也低于公司的预期。IBM原本预计基础设施收入将小幅下降，但实际结果却更为糟糕。
 
IBM的业绩警告也打击了软件行业的投资信心。服务现在（ServiceNow）股价下跌5.8%，Workday下跌3.5%，SAP下跌3.2%，Salesforce下跌2.1%。

相比之下，内存和半导体相关股票上涨。闪迪（SanDisk）上涨5%，美光（Micron）上涨4.9%。英特尔（Intel）和英伟达（NVIDIA）分别上涨4.7%和4.1%，AMD和Marvell Technology分别上涨2.6%和2.3%。存储公司希捷科技（Seagate Technology）和西部数据（Western Digital）也分别上涨2.1%和1.4%。

美国经济金融专业媒体市场观察认为，AI对软件企业商业模式的担忧加剧，硬件采购的增加正在侵占原本分配给软件的预算。

晨星（Morningstar）分析师卢克·杨（Luke Yang）表示：“大量资金流向硬件企业，几乎没有剩余资金流向其他领域，硬件正在占据其他技术行业的份额。”

美国投资公司Susquehanna的分析师詹姆斯·弗里德曼（James Friedman）也表示：“财富500强或1000强企业的技术预算是有限的，硬件支出的增加正在挤压其他技术领域的消费。”

企业优先采购硬件的原因在于供应不足和价格上涨的预期。弗里德曼分析师指出，企业认为今天购买比明天更便宜，因此加快了基础设施和硬件的采购。

今年的股价走势也反映了这种资金流动。追踪半导体相关企业股价的费城半导体指数在2026年上涨了78.8%，而追踪软件企业股价的iShares扩展技术·软件行业交易所交易基金（ETF）则下跌了11.4%。



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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