[经济日报] 韩国主要建筑公司即将公布第一季度业绩，行业整体呈现“规模缩小，盈利能力分化”的趋势。由于市场放缓和施工成本上升，各公司业绩差距将更加明显，成本管理和业务组合成为关键因素。
根据建筑业消息，IPARK现代产业开发将于27日率先公布业绩，随后是28日的现代建设和大宇建设，29日的三星物产，以及30日的GS建设。DL E&C也将很快公布业绩。
IPARK现代产业开发预计本季度业绩明显改善，证券界预测其销售额为9585亿韩元，营业利润为1008亿韩元，分别同比增长5.82%和86.58%。这得益于自有项目销售比例增加和住宅项目成本率稳定。
GS建设在销售下降的情况下仍保持盈利，预计销售额为2.7651万亿韩元，营业利润同比增长52.76%，达到1110亿韩元。尽管住宅销售减少，但稳定的盈利结构支撑了业绩。
DL E&C也在销售下降的情况下预计盈利改善，销售额为1.6614万亿韩元，营业利润为1048亿韩元。DL建设的住宅成本率改善效果显著。
然而，现代建设和大宇建设的销售和营业利润预计双双下降。现代建设预计销售额为6.7971万亿韩元，营业利润为1677亿韩元，分别下降8.83%和21.54%。大宇建设预计销售额为1.9525万亿韩元，营业利润为1213亿韩元，分别下降5.98%和19.86%。
未来的变量是成本压力。中东地区地缘政治风险加剧，建筑材料供应不稳定。尽管目前库存可以部分应对，但这种缓冲能力有限。
业内预计，第二季度开始成本压力将逐渐显现，下半年可能对业绩产生更直接影响。材料供应中断可能导致施工期延长和成本增加，进而压缩盈利能力。
尤其是住宅业务比例高的建筑公司，成本上升可能直接影响业绩。虽然可以通过提高售价部分转嫁成本，但在需求疲软的情况下，价格调整有限。
一位建筑公司人士表示：“目前依靠现有库存支撑，但一旦库存耗尽，供应中断可能加剧。如果战争和停战谈判长期化，下半年施工成本压力可能逐步加大。”
中东地区重建项目被视为中长期变量。战争后恢复需求可能带来海外订单扩大的机会。
Meritz证券研究员文京元表示：“重建费用预计在3至5年内达到300至500亿美元，韩国建筑公司的实际机会集中在炼油和化工领域，预计需求超过100亿美元。”
然而，他补充道：“考虑到停战、损失评估、FEED、投标和EPC开工的常规程序，即使在2026年停战，正式订单也将推迟到明年。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
