随着韩国国债正式纳入富时罗素（FTSE Russell）旗下世界国债指数（WGBI），市场对韩国债券市场的前景普遍抱有较高期待。WGBI是FTSE Russell发布的全球主要债券指数之一，被动跟踪资金规模高达2.5万亿美元。按照安排，韩国国债在本月1日至11月期间分阶段纳入。
业内预计，韩国在指数中的权重为2.08%，在现有25个成员国中位列第九。纳入完成后，全球大型养老金、主权财富基金及资产管理机构将按权重自动配置韩国国债。市场普遍估算，相关被动资金流入规模约为50万亿至90万亿韩元（约合人民币2282亿至4107亿元）。分析人士认为，若资金顺利流入、国债需求持续扩大，有望在今年二、三季度推动市场利率下行约0.2至0.3个百分点。
然而，指数纳入带来的利好仍面临多重不确定性。当前最大的风险来自中东地缘局势升温与汇率波动。受美国、以色列与伊朗冲突影响，韩国3年期国债收益率近期升至3.617%的年内高位，韩元兑美元汇率也重返1500韩元关口，创17年新高，市场风险偏好明显收缩。
日本资金动向同样被视为关键变量。市场预计，WGBI被动资金中约三成来自日本机构投资者。随着日本10年期国债收益率升至2.3%以上，韩国国债的相对吸引力有所减弱，资金流入节奏或因此放缓。此外，部分专家指出，当前外国投资者已通过“前置买入”方式提前布局约10万亿韩元，后续新增资金的实际规模仍需审慎评估。
1日，友利银行交易大厅显示屏上显示的韩国综合股价指数（KOSPI）和韩元兑美元汇率【图片提供 韩联社】
