明年12月，全球K-pop节日“FANOMENON”将在首尔和京畿道高阳举行。该活动由总统直属的大众文化交流委员会策划，四大企划公司（HYBE、SM、YG、JYP娱乐）共同成立合资公司进行运营。活动将结合演出、粉丝颁奖典礼以及K文化展览和体验，计划在2028年将舞台扩展到美国洛杉矶。竞争关系的四大企划公司携手合作，旨在将K-pop的成就扩展到旅游和消费品产业，这一初衷是积极的。 然而，在节日尚未开始之前，名称问题就引发了争议。JYP于去年10月1日以公司名义申请了“FANOMENON”的商标，这一事实被曝光。虽然国内商标权的一半已转交给文化体育观光部，但JYP在美国和日本等海外市场的商标也已被其先行申请。7日的国会国政审查中，商标权和大型企划公司特权的质疑被提出。 朴振英共同委员长表示，为了防止商标抢注，JYP采取了快速申请的方式，并承认申请方式存在问题。对于特权的质疑，他反驳称四家公司放弃了单独演出的收益而共同参与。文化体育观光部部长崔辉永也解释称，活动并不会直接使用政府预算。 民间企业共同开展项目的初衷没有理由被否定。在尚未举行的活动上贴上追求私利的标签也显得过于草率。然而，随着解释的深入，问题依然存在。JYP所持有的国内商标权一半将转交给专门的法人，而海外商标权也将以同样的方式由政府和法人共同持有，政府的解释是这样的。海外权利的转移时间尚未确定。专门法人是四大企划公司共同持有相同股份和表决权的合资公司。由于政府参与的节日商标权将由民间合资公司与政府共同持有，因此需要明确权利行使和管理的标准。 预算方面也是如此。根据文化体育观光部的解释，与FANOMENON相关的明年政府预算150亿韩元将用于中小企业的活动参与和吸引外国游客。这虽然不是直接的演出费用，但也与节日相关。中小企划公司所需的不仅是展位，还有舞台上的一个位置。 崔部长表示，大众文化交流委员会与四大企划公司达成协议，专门法人将不分配利润，而是将全部再投资于下次活动，并限制在昌洞和一山演出中四大企划公司所属艺术家的比例在30%以内。现在需要将这些内容纳入具有约束力的协议和章程，并公开。还需要明确出演比例的计算标准、商标权的最终归属以及法人的决策结构。 使K-pop发展到今天的，不仅仅是几家企划公司。还有小公司的歌手、默默创作的作曲家，以及跨越国界举着应援棒的粉丝们共同创造了这个名字。如果国家以这个名字举办节日，那么节日的名称就应该属于所有人。

JYP娱乐宣布，全面撤回在首尔江东区高德洞的新办公楼建设计划，并决定购入现有办公楼所在地成内洞附近的建筑，以扩展办公空间。 JYP娱乐在8日发布的官方声明中表示：“自今年4月首次了解到高德洞新办公楼用地的用途变更以来，我们与SH公社及江东区政府进行了多次协商，努力推动项目，但最终决定撤回高德新办公楼建设计划。” 撤回项目的主要原因是新办公楼用地周边环境的变化。JYP方面表示，他们在8月31日收到了SH公社的正式回复，称“新办公楼用地前的土地用途变更在程序上没有问题，且无法恢复为公园。” 对此，JYP解释道：“由于项目推进的核心环境发生了变化，我们对现有办公楼及其他租赁建筑的情况进行了多方面的审查，最终得出不再推进项目的结论。” 随着高德洞的迁址计划落空，JYP决定购入现有办公楼所在地成内洞附近的建筑，以确保员工的稳定工作环境。 JYP表示：“经过长时间的审查和谨慎的协商后做出的决定，希望大家能够理解和包容。”同时补充道：“自2018年6月迁至江东区以来，我们在成内洞办公楼的基础上不断发展，将与当地政府紧密合作，继续实现可持续增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在JYP娱乐位于首尔江东区高德洞的新总部建设争议持续之际，邻近公园用地的用地变更早在JYP购买土地之前就已被审议。居民们要求恢复公园并公开变更经过，但首尔住房城市开发公社（SH）表示这是为了筹集学校建设资金，暂无撤回计划。 根据《亚洲经济》的报道，SH自2023年4月起就开始考虑将高德江一地区自给自足8号地块变更为可出售用地。这一变更是在JYP于同年10月与SH签署755亿韩元的新总部土地买卖合同之前进行的。 然而，合同签署时，邻近的自给自足8号地块仍为社区公园用地。SH申请将其变更为自给自足功能设施用地的时间是2024年12月，而国土交通部则在去年10月批准了该申请。虽然变更审议在合同签署前就已开始，但申请和批准是在合同签署后进行的。 自给自足8号地块面积为1万3261平方米，距离JYP新总部用地约20米，经过变更后可建设最高18至19层的办公设施、研究所和酒店等。 JYP计划建设一个环绕中庭的形状的新总部，并于今年4月15日获得建筑许可。然而，随着SH对邻近地块的用地变更，可能会建设高层建筑，这引发了JYP对总部内部可能暴露在外、影响艺术家隐私的担忧。 因此，JYP向SH提出了限制邻近建筑高度在6层以下或调整公园位置以确保与新总部之间距离的建议。 目前，江东区的居民们要求恢复公园、公开用地变更经过，并召开听证会。‘JYP新总部前公园保护居民联络会’自上月17日起开始进行在线签名活动。该居民联络会由14个住宅小区和知识产业中心的业主代表组成。 居民联络会的相关人士表示：“我们期待JYP的入驻能成为高德商业谷的核心，并认为这是地区发展的必要设施。” 未来，居民联络会计划向江东区请求对SH与JYP之间的协商进行调解，并与区长进行会谈，同时推动召开听证会。江东区议会也将审查用地变更的法律合理性及公园恢复的可能性。 江东区政府向居民联络会解释称，国土部已批准了区域规划的变更，因此公园恢复并非区长的决定权。 SH相关人士在与本报通话时表示：“这是为了建立学校而进行的措施，变更为可出售用地是为了筹集资金，暂无撤回计划。”

SK证券在22日表示，随着Stray Kids世界巡演的开始，预计JYP娱乐的业绩将迎来增长，维持目标股价为6万6000韩元，投资评级为“买入”。 SK证券研究员朴俊亨表示：“在TWICE的世界巡演于上半年结束后，Stray Kids的回归增强了下半年的业绩动能。Stray Kids在2025年K-pop演唱会中创造了最高的销售额，因此对这次巡演的期待也在增加。” 预计JYP今年的营业收入将达到8655亿韩元，同比增长5.2%；营业利润预计为1630亿韩元，同比增长5.0%。 朴研究员指出，Stray Kids的人气持续上升也值得关注。他表示：“Stray Kids迷你专辑《This & That》的首周销量约为330万张，比前作迷你专辑《ATE》增加了100万张以上。尽管已经成为了超级IP，但其粉丝群体仍在持续扩大。” 此次世界巡演将以大型场馆为主，预计将持续到明年上半年。由此，巡演收入和周边商品销售的双重增长被看好。此外，Stray Kids的角色周边商品“SKZOO”在全球范围内的快闪店也在扩展，预计将成为额外的收入增长动力。 朴研究员还提到：“由于Bang Chan和Felix是澳大利亚国籍，因此即使在军队空档期，他们也可以通过个人和小组活动来最小化空档期的影响。此外，NMIXX今年首次进行世界巡演，正式进入盈利阶段，如果Nexji和Kickflip的可见成果得到确认，将有可能在超级IP的空档期内保持业绩。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

"现在是投资的好时机。如果有闲钱，我会毫不犹豫地在未来三年、五年内购买我们公司的股票。" 这是JYP娱乐最大股东、制作人朴振英在2023年11月所说的话。当时股价在9万韩元左右，但到2026年8月，目前股价已跌至3万韩元左右。最近，该公司还遭遇了目标股价下调报告数量最多的尴尬局面。 自年初以来，股价持续下滑。根据27日韩国交易所的数据，JYP娱乐股价较前一交易日下跌300韩元（0.75%），收于39,750韩元，跌至3万韩元区间。今年1月2日的首个交易日股价为77,500韩元，已下跌48.7%。尤其是在本月13日，第二季度业绩发布的次日，股价在一天内暴跌11.20%，收于40,850韩元。 针对JYP娱乐的企业分析报告也普遍下调。根据金融信息公司FnGuide的数据，从上个月1日到本月23日，JYP娱乐在国内个股中目标股价下调报告数量最多。友邦证券表示，"未来股价上涨的前景并不乐观"，并在本月连续两次下调目标股价，提出的目标股价为5万5千韩元，为券商中最低。 券商下调预期的原因在于第二季度业绩不佳。JYP娱乐2023年第二季度的合并营业收入为1831亿韩元，同比下降15.1%。营业利润为310亿韩元，下降41.4%；净利润为217亿韩元，下降40.3%。今年上半年净利润为536亿韩元，同比大幅减少49.2%。 由于第二季度专辑销量未达预期，内容制作成本增加，演出也主要集中在小规模和多场次，导致盈利能力改善受限。 券商更为担忧的是未来业绩的空白。主力艺人的活动空缺缺乏中长期增长动力。关于TWICE的完整体活动频率可能减少的可能性被提出。目前推动业绩的Stray Kids预计从2027年起，成员将陆续入伍。Kickflip等低年限艺人尚未成长到足以填补他们的空缺。汉拿证券研究员李基勋分析称，"考虑到TWICE活动减少和Stray Kids的入伍，最快可能在2027年，最晚在2028年将出现业绩下滑。" 相比之下，其他三大主要娱乐公司在今年第二季度均实现了良好业绩。HYBE的营业收入和营业利润分别同比增长105.5%和159.3%，创下历史最高业绩。YG娱乐在同一时期的营业收入为1278亿韩元，营业利润为110亿韩元，分别增长27.2%和31.2%。SM娱乐的营业收入为3496亿韩元，营业利润为529亿韩元，分别同比增长15.4%和11.0%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Kakao地图与JYP娱乐合作，提供演唱会信息。用户可以在Kakao地图上搜索到票务摊位、商品摊位等演唱会现场的主要位置，从而将Kakao地图的探索体验扩展到文化活动中。 Kakao于26日宣布，将在首尔KSPO DOME举办的“Stray Kids世界巡演”中提供演唱会场地信息。前来观看Stray Kids演唱会的用户，可以在Kakao地图上一次性查看演出场馆内的主要设施位置及演出相关信息。 用户只需在Kakao地图应用中搜索“Stray Kids演唱会”或演出名称“Run It Seoul”，即可查看票务摊位、商品摊位、专辑预售摊位、物品寄存处等主要设施位置及演出相关公告。此外，现场互动功能使得前来观看演唱会的粉丝能够实时分享信息并进行沟通。 此外，Kakao还将在下个月20日前开展“Stray Kids X Kakao地图，寻找SKZ的彩蛋”活动。 与此同时，Kakao最近正在提升其作为位置基础生活平台的身份。Kakao地图不仅限于导航功能，还计划演变为一个为用户日常生活提供必要信息的平台。 去年，Kakao推出了基于人工智能的地点推荐服务“AI Mate Local”，而今年则推出了全国樱花实时开放情况和汉江巴士位置服务等功能。 此外，Kakao地图的功能还扩展到了室内地图。去年春节期间，Kakao开放了首尔的Garak Mall（Garak市场内零售区域）、京东市场、东西·青果市场等首尔及京畿地区主要农水产品市场的室内地图，最近还推出了国立中央博物馆的室内地图服务。 接下来，Kakao将推出2026大邱炸鸡啤酒节的专用地图服务，并与JYP娱乐合作推出演唱会地图，进一步扩大Kakao地图在节日和活动中的探索体验。 Kakao相关人士表示：“未来，我们计划在演出、节日、展览等各种文化场所扩展Kakao地图服务，以便用户更轻松、方便地获取所需信息。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

信永证券因TWICE明年的活动不确定性下调了对JYP娱乐的目标价。尽管如此，考虑到Stray Kids的成长和中国MD业务扩展的可能性，投资评级仍维持在“买入”。 信永证券研究员金志贤在22日的报告中表示：“由于TWICE的续约谈判延长，长期IP（知识产权）活动的可见性有所降低。”因此将JYP娱乐的目标价下调至7万5000元。 信永证券反映了TWICE明年活动的不确定性，将12个月前瞻性每股收益（EPS）下调了25%。金研究员指出：“公司拥有稳定的管理能力和续约经验，但长期IP活动的持续性可能成为估值的关键变量。”他还表示：“如果得到正式确认，目标倍数可能会调整。” 短期业绩也预计将因低年限艺人的活动增加而受到压力。预计JYP娱乐第二季度的营业收入将同比下降5%，为2054亿韩元，营业利润将下降35%，为329亿韩元。 第二季度将包括TWICE的23场巡演、Stray Kids的2场粉丝见面会、DAY6的11场演出和元弼的3场个人演出。尽管国内演出增加至7场，活动量有所增加，但内容制作成本的上升将对盈利能力造成压力。 在唱片方面，发布了Kickflip迷你专辑、Xdinary Heroes迷你专辑、Nexji单曲、Nmixx迷你专辑和ITZY迷你专辑等5张专辑。然而，由于低年限IP的活动集中，以及Stray Kids预发布曲相关费用的影响，营业利润的下降是不可避免的。 中国市场的扩展被视为积极因素。JYP娱乐最近与中国国有媒体集团湖南广播影视集团旗下的内容电商平台小芒签署了基于所属艺人IP的MD业务及分销合作协议。 金研究员表示：“公司正在将MD销售渠道从演唱会现场扩展到城市型快闪店和在线渠道。”他认为：“通过扩大至中国的销售渠道，可以最大化MD业务的成果。” 他还补充道：“预计8月回归的Stray Kids在明年第二季度后，如果在北美和欧洲巡演中确认演出规模的扩大，将有助于利润的增长和EPS的上调。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国文化（K-Culture）主题投资逻辑正在发生变化。过去，以K-POP偶像为代表的大型娱乐公司一直是相关主题基金的核心配置，如今，凭借火鸡面走红全球的三养食品成为资金关注重点，食品、美妆、游戏等消费产业的重要性不断提升。 据韩国金融投资业界9日消息，截至本月8日，韩国文化主题主动型ETF“TIME K Culture Active”最新持仓显示，三养食品以6.79%的权重位居第一，韩国医美企业Hugel（5.74%）、美妆企业APR（5.7%）和游戏公司Pearl Abyss（5.51%）紧随其后，HYBE（5.16%）和SM娱乐（4.55%）等娱乐公司权重则相对靠后。 与三个月前相比，该基金持仓结构已明显调整。当时，APR、Pearl Abyss和HYBE位居前三，JYP娱乐、YG娱乐等娱乐公司也跻身前列，而如今，以三养食品为代表的食品消费股已跃居配置前列。 业内认为，三养食品受到资金青睐，主要得益于火鸡面在全球市场持续走红，并带动品牌影响力不断提升。人工智能投资分析平台Epic AI预计，三养食品今年第二季度销售额将达到7464亿韩元（约合人民币33.7亿元），营业利润1768亿韩元，同比分别增长35%和47.3%。KB证券预计，公司第二季度美国、中国和欧洲市场销售额均将保持增长，今年4月至5月累计出口额同比增长24%。 相比之下，娱乐板块投资吸引力有所减弱。今年以来，HYBE、SM娱乐、JYP娱乐和YG娱乐股价分别累计下跌33.53%、40.48%、32.13%和40.34%。 市场人士认为，主动型ETF持仓变化反映出韩国文化投资重心正逐步由娱乐产业转向消费品牌。随着食品、美妆、游戏等产业全球影响力不断提升，韩国文化投资范围也正进一步扩大。

2026年科切拉音乐节日前落幕，相关演出话题迅速引发全球娱乐界广泛关注。在这一全球最具影响力的音乐节舞台上，韩国流行音乐（K-POP）不再只是点缀性的“亮点”，而是逐步跻身主流。与此同时，韩国美妆与食品品牌也深度参与其中，标志着韩流的影响力已超越娱乐本身，向时尚、美容、生活方式等领域全面渗透。 科切拉长期被视为全球音乐产业的风向标，能够登上这一舞台，尤其是担任压轴演出（Headliner）往往意味着正式进入国际主流视野。2026年科切拉音乐节于本月10日至12日、17日至19日在美国加利福尼亚州印第奥市帝国马球俱乐部举行，共有逾130组艺人参演，领衔阵容包括塞布丽娜·卡彭特（Sabrina Carpenter）、贾斯汀·比伯（Justin Bieber）和卡罗尔·G（Karol G）。 韩国音乐与科切拉的渊源可追溯至2016年。彼时，嘻哈组合EPIK HIGH成为首个登上该舞台的韩国艺人，并登上《洛杉矶时报》文化版头版，引发广泛关注。此后，该组合分别于2020年和2022年再度亮相，持续书写韩国音乐在科切拉的历史。2019年，BLACKPINK以“首个登上科切拉主舞台的K-POP女团”身份惊艳登场；2023年，BLACKPINK成为史上首个担任压轴演出的K-POP组合。此后，成员Lisa与Jennie相继以个人身份登台，进一步巩固了K-POP在全球舞台的地位。ATEEZ、ENHYPEN等新生代组合的持续加入，也印证了K-POP在国际音乐市场影响力的持续扩张。 ▲K-POP迈入主流 韩流席卷科切拉 今年科切拉舞台上，新生代与资深艺人的同台表现成为最大看点。由HYBE与Geffen Records联合打造的全球女团KATSEYE首次亮相便引发热议。她们以新曲《Pinky Up》开场，串烧出道曲《Debut》及《My Way》《Internet Girl》《Gavriella》等共11首歌曲，凭借鲜明的自我表达与多元文化特质赢得观众共鸣。美国Billboard对其表演给予高度评价；科切拉官方优兔（YouTube）频道发布的《Pinky Up》舞台视频截至本月21日已突破720万次播放，话题热度持续攀升。此外，李泰民则成为首位进入科切拉官方阵容的韩国男性Solo艺人，舞台表现与视觉呈现均收获高度关注。 更具象征意义的是，BIGBANG时隔四年以完整阵容强势回归，以多首经典曲目点燃现场，再度彰显其作为K-POP奠基者的深厚底蕴。其中最令人印象深刻的是当属BIGBANG成员大声的个人舞台。他大胆献唱自己的Trot歌曲《看我，贵顺》，成为全场焦点。科切拉大屏幕上闪现的韩文字样，打破了这一舞台长期以来以英文与流行音乐主导的既有格局。业内普遍认为，这种突破性的舞台表达，正是大声凭借十余年音乐积淀才能完成的大胆尝试。 BLACKPINK成员Lisa则与全球顶级EDM制作人Anyma联袂献上合作舞台，展现出无可匹敌的舞台统治力。她身着透视礼服演唱新曲《Bad Angel》，引爆全场。以“堕落天使仿生人”为主题的舞台设定中，真实的Lisa与虚拟影像通过巨型LED屏幕形成对峙，视觉震撼令人屏息。Billboard亦评价称，在第二周演出中，最具话题性的嘉宾正是Lisa。 除K-POP演出外，韩流在科切拉的影响力已全面延伸至消费领域。韩国美妆品牌与食品企业纷纷在现场设立展位，以体验式营销吸引全球观众。APR旗下品牌Medicube首次以官方赞助商身份亮相，借助社交媒体迅速扩大曝光；Banila Co等品牌则通过沉浸式体验空间深化用户互动。在食品领域，三养食品连续两年参与活动，通过餐饮项目持续提升品牌知名度，折射出韩流在消费市场的强劲渗透力。 ▲韩国娱乐巨头联手 剑指本土“科切拉” 科切拉每年吸引逾25万名观众，可带动超过7亿美元的经济效益。2026年的科切拉再度证明，K-POP已从“新兴文化”转变为全球流行文化的重要组成部分。随着韩国内容向美妆、食品等领域持续延伸，韩流正加速形成更具综合竞争力的产业生态。在此背景下，韩国娱乐产业正积极谋划打造本土大型音乐节。 据业内消息，HYBE、SM娱乐、JYP娱乐、YG娱乐四大娱乐公司计划成立合资企业，共同推出暂定名为“Fanomenon”的大型全球音乐节项目。该名称融合了“粉丝”（Fan）与“现象”（Phenomenon）二词。项目计划于2027年首度举办，并逐步拓展为全球巡回活动。 然而，业内也普遍存有疑虑。全球音乐节市场已趋于饱和，科切拉、Lollapalooza等音乐节牢牢占据主导地位，韩国能否打造出具有全球号召力的原创音乐节，尚存较大不确定性。与此同时，K-POP产业的爆发式增长与国内大型演出场地严重匮乏之间的矛盾日益凸显。 业内人士指出：“首尔可供使用的大型演出场地屈指可数，就连BTS、BLACKPINK这样的顶级艺人，也不得不频繁借助临时搭建的露天场地演出。相比之下，东京拥有10余座万人级演出场地，新加坡更建有可容纳5.5万人的国家体育场，韩国在基础设施方面的差距显而易见。”

韩国娱乐产业迎来重大变革。HYBE、SM娱乐、YG娱乐和JYP娱乐首次联手，计划成立合资公司，举办全球K-pop节日。此举旨在超越个别艺人的竞争，以K-pop为品牌，扩大全球市场。四大公司于16日宣布，正在筹备名为“Fanomenon”的活动。该名称结合了“粉丝”和“现象”，象征K-pop粉丝文化的巨大影响力。目标是创造一个超越美国科切拉音乐节的“韩国版科切拉”，不仅是联合演唱会，更是一个以K-pop为中心的新全球文化平台。该项目是总统直属大众文化交流委员会的计划，由JYP CCO朴振英担任共同主席，四家公司高管均参与其中。政府政策支持与行业执行力结合，形成公私合作模式。根据计划，Fanomenon节日将于2027年12月在韩国首次举办，2028年5月起将在全球主要城市巡演。四家公司关注科切拉模式的原因在于其巨大的经济效应。科切拉每年创造约7亿美元的经济效益。Fanomenon计划通过引入这一模式，创造旅游和就业机会，提升K文化的全球影响力，并提升国家品牌价值。四大公司的联合是对当前产业状况的回应。尽管全球粉丝群体迅速增长，但单靠个别艺人难以扩大市场。通过整合各自的核心IP和资源，四家公司希望实现单一公司无法达到的经济规模和协同效应，为K-pop产业的可持续发展提供新动力。然而，仍有许多挑战需要克服。最大的障碍是公平交易委员会的企业合并审查。由于四家公司在市场上占据主导地位，无法避免垄断问题。四家公司强调，合资公司仍处于初期阶段，将谨慎构建商业模式，以适应市场情况和不同意见。克服几十年来的竞争关系，实现协同效应也是一大挑战。协调各公司艺人阵容和日程安排，分配收益需要高度的谈判和协调。尽管如此，四家公司为共同目标而团结的事实本身，已成为韩国大众文化史上的重要事件。四家公司在联合声明中表示，“目前正在进行企业间合作结构的审查和公平交易委员会的企业合并申报等必要程序”，并表示“具体的业务内容和运营方式尚未确定，将在未来的讨论过程中谨慎决定”。全球关注K-pop“复仇者联盟”是否能将韩国提升为全球大众文化圣地。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。