美联储内谨慎论升温 本月加息可能性骤降至20%以下
尽管近期美国国债利率急剧上升，但美联储(Fed)的主要官员纷纷表达了对加息的谨慎态度，使得本月联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息的可能性大幅降低。此时，备受关注的美国9月非农就业报告结果将成为加息决策的重要参考。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，反映美联储加息预期的期货市场数据显示，截至北京时间2日5时50分，美联储在本月27日至28日举行的FOMC会议上维持利率不变的可能性已达到74%。而一周前这一可能性仅为35%，可见在短短一周内，利率维持不变的可能性已翻倍。相对而言，0.25个百分点的加息可能性则从一周前的60%以上骤降至26%。 这一变化主要源于美联储主要官员对加息的谨慎态度。事件的起因是上月29日，美联储“二把手”约翰·威廉姆斯纽约联邦储备银行行长表示没有必要急于加息。他指出，近期美国国债利率的急剧上升是由于对美国经济的乐观预期、人工智能(AI)相关投资的增加以及中东战争等因素所致，并表示：“值得庆幸的是，这些因素并不会改变中长期的通胀预期。” 此外，在本月1日，菲利普·杰弗逊美联储副主席也表示：“未来政策调整的决定应在仔细审视数据趋势、变化的预期和风险因素的平衡后做出”，展现出谨慎的态度。而美联储银行监管副主席米歇尔·鲍曼则指出：“我认为没有必要紧急采取额外措施”，并认为需要进一步观察上月加息对经济的影响。 这种谨慎态度是在美国经济和物价指标总体稳定的背景下出现的。上月29日发布的美国9月消费者信心指数在物价和就业市场的担忧中跌至2014年以来的最低点，但次日发布的美联储关注的指标——美国8月核心个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，降低了物价担忧。此外，当天发布的美国第二季度国内生产总值(GDP)最终增长率为2.2%，较修正值(1.5%)上调了0.7个百分点。 因此，尽管美国国债10年期利率突破5.3%，创下2002年以来的最高水平，但在美国经济和物价前景总体稳定的判断下，谨慎态度愈发明显。凯文·沃什美联储主席在上月FOMC会议后的记者会上也表示：“为了实现我们的目标，我认为没有必要对劳动市场造成伤害”，表明不会强行加息以控制通胀。 因此，市场对加息速度放缓的预期逐渐显现。高盛在本周的报告中将美联储下次加息的时间从原定的10月推迟至12月，而摩根大通则认为美联储将在12月加息，但紧缩周期不会延长。9月非农就业报告备受关注 然而，仍有美联储官员呼吁紧缩。达拉斯联储主席洛里·洛根在1日的演讲中主张为了控制通胀应再加息0.50个百分点，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里也在当天的演讲中表示，可能需要到2027年仍保持紧缩政策。 因此，美联储需要根据经济指标做出利率决策，市场的目光集中在北京时间2日下午9时30分发布的美国9月非农就业报告上。如果当天的就业数据低于预期，加息的可能性将进一步增加；反之，如果就业数据大幅超出预期，则可能再次引发加息的讨论。 路透社报道称，9月非农部门新增就业人数预计为9万人，较上月(增加16.2万人)减少约一半，失业率预计与上月持平，为4.1%。但路透社分析认为，新增就业人数大幅放缓是由于美国政府为消除季节性波动因素而改变了指标测量方法，导致上月数据偏高。 因此，如果就业数据未大幅偏离预期范围，预计对美联储的利率决策不会产生重大影响。美国会计与咨询公司RSM的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯表示：“预计此次就业报告将再次确认美国劳动市场的‘低就业、低解雇’趋势”，并认为在美国处于完全就业状态的情况下，没有足够的理由改变美联储今年内再加息一次的政策。
2026-10-03 02:56:10
