韩国股市与房价近期同步上涨，资产价格持续走高之际，所谓“FOMO”（Fear of Missing Out，错失恐惧症）也在二三十岁年轻人之间快速蔓延。 一些年轻人甚至将原本用于购房的资金投入高风险股票产品，希望通过股市实现“一夜暴富”。而房地产市场中“再不买房就永远买不起”的焦虑升温，推动越来越多年轻人举债购房。 韩国股市持续走强期间，部分投资者通过杠杆ETF等高风险产品追逐更高收益。尤其是部分以单一股票为标的、放大每日收益率的杠杆产品，可能在上涨行情中带来较高收益，但在市场下跌时也会同步放大损失。 随着股市从6月起加剧波动，相关风险进一步暴露。韩国金融投资协会25日公布的数据显示，今年6月韩国股市“反向卖出”金额达到1.1228万亿韩元（约合人民币55亿元），较5月的7076亿韩元增加58.7%，今年首次突破1万亿韩元。 “反向卖出”是指投资者无法在规定期限内偿还融资款项时，证券公司强制出售其持有股票，以收回相关资金。“反向卖出”规模在短期内明显增加，显示部分投资者在上涨行情中使用融资或杠杆工具后，面临更大的市场波动风险。 股市中高风险投资增加的同时，年轻人也在加快进入房地产市场。房地产信息Zigbang公布的数据显示，今年7月，首尔首次购买集合建筑物的交易量达到7547笔，创下2021年11月以来最高水平。其中二三十岁购房者占全部首次购房者的68.8%。 年轻人购房需求增加，与首尔房地产价格持续上涨密切相关。根据KB房地产的数据，截至本月10日，首尔公寓平均成交价格达到16.739亿韩元，首次突破16亿韩元。房价上涨正在从传统高价区域向其他地区扩散。中浪区公寓价格上涨2.25%，城北区上涨2.08%，芦原区上涨1.95%，钟路区上涨1.94%，江西区上涨1.86%，上述地区涨幅均高于首尔整体水平。 业内分析认为，近期年轻群体在股票和房地产市场的表现背后存在相似的心理因素，即担心资产价格持续上涨后自身被“甩在身后”。在股票市场，这种心理可能表现为追求短期高收益、增加杠杆投资。在房地产市场，则表现为加快首次购房时间，希望在房价进一步上涨之前置业。 从目前数据来看，韩国二三十岁群体正在同时增加股票投资和首次购房活动。股市中的高风险投资与房地产市场中的提前购房，成为当前年轻群体应对资产价格上涨的两种主要方式。随着股票和房地产市场后续走势变化，这种由“错失恐惧”推动的资金流动能否持续，也将成为观察韩国年轻一代资产配置变化的重要指标。

韩国股市的杠杆投资风暴及其对年轻投资者的影响被揭示。 在4日播出的MBC 'PD手册'的《买入风险：杠杆与年轻人》一集中，重点关注了在股市中经历剧烈波动的2030年代年轻投资者的受害情况及其背景。 2026年上半年，韩国股市经历了前所未有的投资热潮。在此期间，新开设的股票账户中，40%为2030年代年轻人所持。年轻人已成为韩国股市的核心投资主体，但原本被视为阶层流动的阶梯的投资，反而带来了债务和损失的困扰。 今年上半年，KOSPI突破9000点，国内股票交易账户超过1亿，而推动投资热潮的产品包括追踪三星电子和SK海力士等单一股票日收益率2倍的杠杆产品。 在5月上市的所谓“三战·尼克斯”单一股票2倍杠杆产品在上市三天内交易额达到约28万亿韩元。大量个人投资者涌入，试图以少量投资在短时间内获得高收益。 然而，杠杆产品的结构是以基础资产的日涨跌幅为倍数跟踪，因此损失也会被放大。当市场反复上涨和下跌时，累计收益率与基础资产的简单波动幅度不同，可能出现所谓的“负复利”效应，导致本金迅速减少。 在6月和7月KOSPI从9000点跌至6000点期间，相关杠杆产品平均下跌超过60%，部分产品最大跌幅达到80%。在两个月内，市场波动性极大，触发了超过30次的“侧车”和“熔断机制”。 金融监督院院长李灿镇表示，关于相关产品的风险，“应该竭尽全力阻止”，并指出制度性应对措施不足。 'PD手册'指出，此次投资热潮的受害者主要集中在缺乏投资经验和资本的年轻人群体中。在仅靠劳动收入难以购房和积累资产的焦虑中，杠杆投资被视为最后的机会。 节目中介绍了一位即将结婚的年轻人A，他为了增值新婚房资金而投资杠杆产品，结果损失了1亿8000万韩元。此外，还有一位30岁的大学生B，为了专注学业而投资，最终背负了1200万韩元的学费贷款和信用卡债务。 对他们来说，投资失败不仅仅是账户损失。结婚、学业和就业等生活计划都受到影响，债务负担和心理压力也加重。 通过社交媒体和在线平台传播的投资成功故事也被认为是刺激年轻人急于投资的因素。分析认为，其他人都在赚钱，自己却错失机会的“错失恐惧症”（FOMO）现象助长了高风险投资。 无资格的投资YouTuber和非法荐股群的问题也被揭示。7月中旬，一名因投资损失而愤怒的20岁会员攻击了荐股群的负责人。 该荐股群收取580万韩元的年费，并向会员鼓励“除了内裤外都卖掉，去买杠杆”的激进投资建议。节目追踪了无节制的投资建议和高额付费群体如何加剧投资者的不安和损失。 缺乏金融教育也被视为主要原因。年轻人未能在学校或家庭中接受系统的金融教育，依赖社交媒体和YouTube的片面信息，暴露于高风险产品中。 前梅里茨资产管理公司代表John Lee指出：“缺乏金融教育是原因之一，年轻人没有地方学习杠杆投资的风险，因此他们只能感到不安，而越是不安就越容易做出危险的选择。” 2024年，韩国投资证券公司对大学生投资者进行的调查显示，41%的受访者表示通过社交媒体和YouTube等新媒体渠道获取投资信息。 'PD手册'将探讨在仍然经历剧烈波动的市场中，投资者应以何为标准进行投资，以及在判断高风险产品时需要遵循哪些原则。 《买入风险：杠杆与年轻人》一集将于今天（4日）晚上10点20分播出。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩国综合股价指数进入“9000点”时代，个人投资者的股市投资热情达到了顶峰。尤其是半导体股的上涨引发了FOMO（错失恐惧症）心理，越来越多的个人投资者选择开设股票账户。受个人投资热情的推动，今年股票交易活动账户数量首次突破1亿。 根据19日金融投资行业的消息，自上个月26日韩国综合股价指数以收盘价突破8000点以来，个人投资者在证券市场上净买入约24万亿韩元。除了7个交易日外，个人投资者几乎每天都在进行净买入。机构投资者也净买入了约4万亿韩元，为市场上涨提供了支持。相反，外国投资者则净卖出约29万亿韩元，除了4个交易日外，几乎每天都处于净卖出状态。 市场的焦点集中在“半导体双雄”上。在此期间，SK海力士的股价上涨了38.33%，市值也在前一天达到了1913万亿韩元，增加了30.8%。三星电子的股价上涨了23.93%，也推动了指数的上升。三星电子的市值同样达到了2119万亿韩元，增加了21.2%。因此，这些股票在韩国综合股价指数整体市值中的占比也从上个月26日的48.8%扩大到了前一天的54.4%。 个人投资者的买入热情也集中在半导体股票上。从上个月26日至前一天，个人投资者净买入了三星电子76,659亿韩元和SK海力士23,543亿韩元。在此期间，三星电子在交易金额和交易量方面均位列个人净买入第一，SK海力士则在交易金额上排名第二。 相反，外国投资者在同一时期内净卖出了三星电子124,838亿韩元和SK海力士66,277亿韩元。三星电子在交易量和交易金额上均为外国投资者净卖出第一，SK海力士在交易金额上排名第二。 个人投资者对韩国综合股价指数的参与也在迅速扩大。根据当天金融投资协会的数据，今年1月股票交易活动账户数量为98,290,000个，前一天已增至100,843,000个，首次突破1亿。今年以来增加了约1,014万个，增幅达10.3%。 专家们也认为，最近的韩国综合股价指数上涨主要由个人投资者主导。新韩投资证券的研究员劳动吉表示：“最近韩国综合股价指数的上涨阶段中，个人投资者的影响力比以往任何时候都大，个人投资者吸收了大部分外国投资者卖出的三星电子和SK海力士的股票，同时机构投资者也加大了买入力度。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

18日，韩国综合股指（KOSPI）首次突破9000点大关，书写韩国资本市场新历史篇章。 据韩国交易所消息，KOSPI当天收盘于9063.84点，较前一交易日上涨2.25%。当天KOSPI以8884.92点开盘后持续走高，并于中午12点52分许首次触及9000.68点，盘中最高涨至9106.07点。 这是KOSPI自上月15日首次站上8000点大关后，仅用22个交易日开启9000点时代。截至当天，KOSPI今年年内累计涨幅已达115.08%，在全球主要股指中“一骑绝尘”。至此韩国有价证券市场总市值已突破7400万亿韩元（约合人民币32万亿元）。 KOSPI势如破竹的头号功臣当属半导体板块。在全球人工智能（AI）热潮的推动下，庞大资金持续流入，三星电子和SK海力士股价飙升。进入今年后，三星电子和SK海力士股价分别累计上涨202.34%和312.44%。在KOSPI总市值中所占比重分别为28.58%和25.81%，合计超过54%。 国际宏观环境改善也为市场提供上升动力，美伊战争风险因双方签署停战协定而显著缓解，市场预期全球能源运输通道恢复畅通，国际油价回落至每桶70美元区间，通胀压力得到缓解。 从资金面来看，个人投资者是本轮行情的重要支撑力量。进入今年后，个人投资者在韩国有价证券市场累计净买入72.98万亿韩元。尤其是在KOSPI突破8000点后的近一个月内，个人投资者净买入33.42万亿韩元。 受AI产业景气向好、修订《商法》、投资者“错失恐惧症”（FOMO）情绪升温，大量个人资金持续流入股票市场。 多家证券机构在担心市场过热的同时，预测KOSPI有望突破1万点。国际投行中，摩根大通和摩根士丹利在乐观情景预测中均认为KOSPI有望达到1万点。 大信证券认为，虽然短期内可能出现技术性调整和获利回吐，但随着企业盈利改善推动估值修复，韩国股市刷新历史高点的趋势仍有望延续。 不过，市场乐观情绪背后也存在风险。“韩版恐慌指数”KOSPI200波动率指数（VKOSPI）当天升至80.25点，仍处于较高水平，反映投资者对市场波动的担忧并未降温。 此外，指数上涨过度依赖三星电子和SK海力士等大型半导体股的问题日益突出。 虽然近期部分资金开始流向建筑、军工等板块，但市场资金集中于少数龙头企业的现象依然明显。 当天韩国主板市场上涨股票仅109支，而下跌股票多达791至，另有17只平盘，指数创新高的同时，大量中小盘股票和科创板（KOSDAQ）个股并未同步受益。

首尔30岁以下购房者比例较高的自治区与集合建筑交易的贷款指数高位区域有很大重合。中低价外环地区以政策性金融和住房抵押贷款为主的自住型借款购房现象集中，年轻一代的债务负担在各地区明显分化。根据6月11日大法院登记信息广场的集合建筑贷款指数，5月首尔的平均值为49.01。贷款指数是指在集合建筑交易时设定的抵押金额与交易金额的比率，数值越高，表明房价对借款的依赖度越高。贷款指数排名前列的地区为金川区63.02，诺原区56.57，道峰区55.57。相反，江南区等地则远低于30岁以下的首尔平均水平。高价住宅集中在江南区，贷款依赖度较低，而中低价外环地区则表现出房价对借款比例高的结构。购买昂贵房屋的人借款较少，而购买相对便宜房屋的人借款较多，形成了悖论的结构。仅从贷款指数来看，金川区在首尔中最高。金川区的公寓价格属于首尔最低水平。根据房地产信息应用程序“집품”的数据，2025年金川区公寓每3.3平方米的价格为3144万韩元，低于首尔平均的5400万韩元的60%。由于房价本身较低，即使是相同的贷款额度，交易价格中所占的比例也较大，使用政策贷款的需求者的借款依赖度也较高。而从30岁以下购房比例和交易量来看，诺原区的趋势最为明显。诺原区4月30岁以下购房比例为56.4%，位居首尔最高，贷款指数为56.57，超过首尔平均水平7.5个百分点。4月交易量为920件，远超首尔25个区平均的290件。可以认为在中低价外环地区，30岁以下购房者借款购房的趋势最为明显。随着贷款监管的加强，首尔公寓市场在价格区间上出现了明显的分化。15亿韩元以下的住房，住房抵押贷款额度维持在6亿韩元，但15亿韩元以上的住房额度则有所减少。此外，符合首次购房者和新婚夫妇等政策贷款条件的购房者，可以享受比一般住房贷款更有利的额度。因此，对于需要贷款的30岁以下的实际需求者来说，15亿韩元以下的中低价住房成为了主要的进入区间。白世琏，房地产R114研究实验室负责人表示：“15亿韩元以下的区间可贷款最高6亿韩元，因此成为2030年代的主要进入通道。”她指出：“由于租金上涨的累积，居住在租赁市场的需求者转向15亿韩元以下的购房趋势明显，实际交易价格也集中在江南和中浪等中低价区域。”通过贷款进行积极购房的背景是，首尔普遍存在的租赁困境与外环中低价区域房价上涨相互交织，形成了FOMO（错失恐惧症）心理。根据韩国房地产院的数据，6月第一周首尔公寓的租金上涨了0.29%，创下2015年11月以来的最高涨幅。年初以来的累计涨幅为3.77%，相比去年同期的0.65%约高出6倍。租金飙升且房源减少，使得“与其租，不如买”的心理推动了30岁以下的购房热潮。首尔公寓价格去年全年上涨了8.98%，创下自2013年韩国房地产院开始统计相关数据以来的最高涨幅。在租金和交易价格同时上涨的情况下，实际需求集中在贷款额度适用的价格区间的住房上。杨志英，新韩银行首席顾问表示：“由于租赁市场难以找到合适的房源，转向购房的需求相当多。”她指出：“中低价公寓可贷款最高6亿韩元，加上半导体行业等高收入的2030年代和从股票收益中获利的需求者结合贷款进行购房。”她补充道：“在监管或金融政策发生变化之前，由于租赁市场的房源不足，购房转向的需求将持续存在。”

新世界因证券市场目标价的连续上调，在早盘交易中表现强劲。 根据6月9日的数据显示，截至上午10时14分，新世界在韩国交易所的股价上涨了4万9000韩元（8.57%），交易价格为62万1000韩元。 股价在早盘一度上涨至64万韩元。 证券市场分析师表示，近期韩国股市的强劲表现带来了财富效应，同时也反映了对百货商店业绩改善的期待，因此纷纷上调了新世界的目标价。 韩国投资证券在当天的报告中预测，受益于财富效应，今年新世界百货的销售将有所增长，并将目标价从70万韩元上调至90万韩元，增幅达到28.6%。投资评级维持在“买入”。 韩国投资证券的研究员金明珠表示：“目前推动百货行业国内销售的因素是财富效应和奢侈品珠宝价格上涨带来的FOMO（错失恐惧症）现象”，并指出“新世界百货的销售增长将在三大百货商店中最为显著”。 此前，IBK投资证券也在前一天将新世界的目标价从53万韩元上调至78万韩元。梅里츠证券同样在同一天首次提出77万韩元的目标价。 梅里兹证券的研究员金正旭表示：“本店的翻新效果以及外国人销售的增长使得百货部门持续高增长”，并预测“考虑到免税店业务的盈利能力改善以及下半年折旧费用负担的减轻，业绩改善的趋势将持续”。他还评价道：“新世界具备能够直接吸收入境需求的结构。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新世界因资产价格上涨带来的消费复苏预期，股价在盘中大幅上涨18%。近期股市的持续上涨改善了投资者对百货行业的信心。 根据韩国交易所的数据，截至下午2时37分，新世界的股价较前一交易日上涨18.63%（106,000韩元），目前交易价格为675,000韩元。 此外，其他百货相关股票也呈现上涨趋势。现代百货较前日上涨15.02%，目前交易价格为140,100韩元；乐天购物上涨11.29%，目前交易价格为171,500韩元。 证券界分析认为，近期股市的上涨带来了财富效应，进而改善了百货行业的业绩。尤其是奢侈品消费保持强劲，市场对百货商店销售增长的预期不断增强。 韩国投资证券的研究员金明珠表示：“股市的爆发性上涨使得百货企业的业绩表现良好。”他指出，“百货三家在4月至5月的销售情况较第一季度有所改善。” 他进一步表示：“奢侈品销售表现突出，这与股票等资产价格上涨带来的财富效应以及奢侈品珠宝价格上涨引发的FOMO（错失恐惧症）现象有关。”同时，他还提到：“韩元对人民币的强势持续，也将对外资销售产生积极影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KOSPI指数在开盘初期上涨至8000点，吸引了个人投资者的关注。尽管市场对高利率和经济衰退的担忧依然存在，但最近国内股市在半导体和人工智能（AI）相关行业的带动下出现反弹。 尤其是外资资金重新流入三星电子和SK海力士等大型半导体股，市场氛围迅速改变。证券界认为，AI服务器投资的扩大和半导体行业复苏的预期相结合，导致了“现在是否应该入场”的所谓“FOMO（错失恐惧症）”心理逐渐增强。 实际上，最近投资者中出现了“仅仅存款太可惜”的反应。直到去年，年利率在3%至4%之间的存款利率被视为强有力的投资替代品，但随着股市反弹幅度的加大，资金再次流向股市的趋势开始显现。 然而，专家指出，过于随波逐流的市场氛围需要警惕。最近的上涨趋势主要集中在AI和半导体等特定行业，企业的实际业绩恢复速度和全球经济形势仍存在不确定性。 尤其是在个人投资者中，再次出现了“债务投资”的趋势，这被视为风险因素。每次股市反弹阶段，信用交易增加的现象可能会再次出现。实际上，在在线投资社区中，出现了“这次真的要到3000点”或“现在不买就晚了”等过热反应。 房地产市场也显示出微妙的变化迹象。以首尔核心区域为中心，急售房源减少，一些小区的报价也出现反弹。然而，交易量并没有爆发性增长，因此市场普遍认为现在还不能确定进入全面复苏阶段。 相反，最近在2030年代的年轻人中，出现了“与其投资房地产，不如转向美国ETF或分红股”的趋势。分析认为，与其像过去那样通过高杠杆贷款购房，年轻人更倾向于关注基于工资的现金流和长期投资。 证券业人士表示：“与其像过去那样一次性赚大钱，耐心承受波动、长期增值的投资方式受到越来越多的关注，尤其是2030年代的投资者在考虑自住、退休和现金流方面的倾向明显增强。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

5月4日，青瓦台政策室长在房地产市场简报中表示，5月9日后房价不会暴涨，预计将会有温和上涨。 虽然强调不会暴涨，但也有声音批评这种上涨的表述过于仓促。尹锡悦总统通过社交媒体表达了强烈的意愿，表示一定会实现首尔房价的正常化，并发布了关于房价预期逆转和下跌论的相关内容。 在5月9日后的房地产市场将何去何从，值得逐一分析。尹总统提到的房价预期逆转和下跌论，引用了5月5日发布的2026年KB房地产报告。年初时，专家和中介普遍预测价格会上涨，但随着下半年税收增加的可能性加大，超过一半的中介开始转向下跌预期。 从调查结果来看，调查时点和对象范围值得关注，因为调查对象的立场和调查时点的市场氛围会对结果产生很大影响。调查时点为3月31日至4月3日，调查对象为全国的中介。4月初时，江南三区仍在下跌趋势中，2月的恐慌气氛尚未消散。自4月中旬以来，首尔江南地区的急售房源减少，出现反弹迹象。如果调查时点是在5月初，预期可能会大相径庭。 调查对象的差异也很明显。大多数专家位于首都圈，而中介则分布在全国，因此也反映了地方房地产的低迷气氛。如果将调查对象缩小到首都圈，专家对房价上涨的预期从1月的93%降至4月的72%，而中介则从84%降至66%。虽然4月的上涨预期较1月有所降低，但首都圈的专家和中介仍然对上涨的预期较高。 在5月10日实施的多套房者资本利得税加征后，首尔房价将如何变化？5月10日后，规定区域的两套房者将面临最高71.5%的税率，三套房及以上则为82.5%的高税率。假设一位拥有三套房的业主，市值差价约为1000万韩元，那么他需要支付约750万韩元的资本利得税，考虑到持有期间支付的贷款利息和持有税，实际上几乎没有收益。 从未见过有人愿意在高税率下出售房产。必须出售的多套房者在3月中旬之前就已急于抛售。5月10日后，多套房者可能会收回已挂牌的房源，或提高挂牌价格。没有人会傻到在高税率下急于出售，愿意保留房源的人即使暂时无法交易，也会提高挂牌价格。 空置待售的房子可能会重新出租，导致租赁房源略有增加，但考虑到租赁市场的紧张和未来持有税可能上涨的压力，租金可能会进一步上涨。有观点认为房源被锁定可能导致房价暴涨，但预计在8月之前，市场将经历激烈的博弈，交易将会消失，但暴涨的可能性不高。 想要购房的买家在2至3月尝试过急售房源后，贷款也不容易获得，因此不太可能勇敢地再次入市。然而，如果在9月中秋节之前没有出台能够改变房地产市场走势的有效政策，FOMO（错失恐惧症）可能会蔓延，再次引发市场波动。 目前的讨论主要集中在资本利得税加征对高价公寓市场的影响，而15亿韩元以下的中低价公寓市场，最严重的租赁危机难以轻易解决，且入驻量不足，可能会导致价格上涨的趋势扩展到首尔以外的京畿道和仁川。 政府将在9月中秋节之前通过税收管制再次强力抑制需求。根据青瓦台政策室长的简报，目标可能集中在多套房者、非居住的一套房者和超高价房产。 已经遭受资本利得税加征冲击的多套房者和超过50亿韩元的超高价房产，将面临税率上调和公平市场价值比例从60%提高到80%，增加综合房地产税负担，而非居住的一套房者则可能会减少长期持有特别扣除的优惠。 政府的意图是通过施压多套房者和非居住的一套房者，抑制投资需求，促使市场上房源释放，从而实现双重目标。 然而，房地产市场是否会如政府所愿发展，可能性不大。江南等高价公寓市场仍有一些能够承受的买家，而如果减少非居住一套房者的长期持有特别扣除优惠，非居住房主可能会选择居住，从而使租赁市场更加不稳定。 将持有税的增加目标锁定在超高价房产上，是因为在2028年总选举前，执政党不愿意大幅提高30亿韩元以下公寓的持有税负担。 因此，首尔房价稳定的出路似乎并不明朗，这是因为将不当得利和公平的标准应用于房地产，反而限制了政策的灵活性。与其在提高资本利得税的同时也提高持有税，不如提高持有税的同时降低资本利得税，反而能更容易释放房源。 如果不当得利的争议让人感到困扰，可以考虑出售首尔的公寓，购买地方的未售房源，或者以低于市场价出售，从而减免资本利得税。让不愿学习的孩子重新学习，并不是通过体罚，而是创造出让他们想学习的环境。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。