美国国家债务首次突破40万亿美元，债务激增与长期国债利率上升相互影响，财政赤字的警报也随之加大。 根据美国财政部的数据，截至19日（当地时间），美国的总国家债务达到了40万470亿美元（约合5京5645万亿元）。 美国国家债务在2022年1月首次超过30万亿美元，仅在4年7个月内又增加了10万亿美元。2017年1月，特朗普总统刚上任时，国家债务约为19万9500亿美元，不到十年便翻了一番以上。 自2000年代以来，美国的债务增长速度加快。金融危机和新冠疫情期间的大规模财政支出，加上后续的减税、社会保障和医疗费用增加，导致财政赤字持续，债务不断累积。 未来的财政负担也不容小觑。美国国会预算办公室（CBO）预计，特朗普第二任期的核心减税和支出法案“一个伟大的美丽法案”将使未来的财政赤字增加4万7000亿美元。此外，国防开支的扩大可能进一步加重财政负担。 尤其是近期长期国债利率的急剧上升，令对天文数字般增加的国家债务利息负担的担忧加剧。 截至2026财年结束前两个月，美国政府的国债累计利息支出已达1万1700亿美元，比去年同期增加了15%。彭博社指出，“利息支出目前已成为美国联邦政府预算中仅次于医疗保障和社会保障的第三大支出项目。” 问题在于，利率的上升将加大政府的利息负担。利息负担增加将扩大财政赤字，国债发行也可能随之增加。在这一过程中，财政担忧加剧，投资者可能会要求更高的利率，而高利率又会加重利息负担和债务增加，形成所谓的“毁灭循环”（doom loop）。 实际上，近期美国的长期国债利率已升至数年来的最高水平。13日，美国财政部进行的250亿美元规模的30年期国债新发行招标中，利率达到了自2001年以来的最高水平（5.22%）。12日进行的10年期国债拍卖中，成交利率也创下了自2007年全球金融危机以来的最高点。 随着长期利率的上升，美国财政部也开始介入国债市场。19日，财政部决定将10至30年期现有国债的回购规模至少扩大至原计划的两倍。回购公告后，10年期国债利率约下降了6个基点（1个基点=0.01个百分点），30年期国债利率约下降了9个基点，市场立即做出了反应。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府在中秋节前夕，针对部分地方自治体开始发放“民生支持金”，引发了广泛的争议。尽管政府表示这是为了在经济衰退和高物价的背景下刺激消费，但也有不少批评声音认为“现金支持不如税收优惠更为重要”。 根据5日各地方自治体的消息，为了在节日来临之际活跃地方经济并稳定居民生活，部分地区正在推行以地方货币或预付卡形式发放的民生支持金。发放金额根据地区不同，个人可获得30万至50万韩元不等。 例如，庆南义城郡计划向约24600名居民发放每人50万韩元的支持金。忠北永同郡则决定向每位居民发放30万韩元，而全北完州市也将向约105000名居民发放30万韩元的支持金。相对而言，江原道江陵市的民生支持金提案在市议会被否决，导致发放计划流产。 政府和地方自治体解释称，此举是为了应对高物价和经济衰退，刺激消费并活跃地方经济。大部分支持金以地方货币或预付卡的形式发放，旨在引导地方消费。 然而，在网络上，针对现金支持政策的批评声音也不少。 尤其是在政府近期推动减少信用卡所得扣除和公共交通所得扣除等各类税收优惠的背景下，反复发放支持金的政策方向引发了质疑。一位网友指出：“三星电子和海力士所在的京畿道也在紧缩开支，为什么还有这么多支持金，比如疫情支持金、高油价支持金、民生支持金、全国民支持金……支持金怎么会这么多？” 其他网友也表示：“说没钱却减少各种税收优惠，这到底是为什么？”、“难道是哪里发现了油田？”、“发50万却可能取消500万的税收优惠”、“经济真是糟糕透了，生病了却不能得到有效治疗，只能不断投药”、“难道是把一切都推给未来世代？”、“又要发钱了？”等反应。 在不同政治倾向的在线社区中，也出现了类似的质疑声音。 在一个倾向于进步的社区中，有人提出：“年终结算的扣除要大幅减少，为什么还要发放这么多支持金？”、“并不是像疫情期间那样的国家危机，为什么还要不断发钱？”、“难道只要发钱就能解决一切吗？”、“用人民的血汗钱天天开派对吗？”、“为什么感觉和人民在较劲？”等意见。 然而，在“女性时代”等一些社区中，也有不少人对支持金的发放持积极态度。 这些社区的网友表示：“我最近没钱，但有钱就会发放支持金”、“与其让上层XXX挪用，不如分给人民好得多”、“希望我们地区也能发放支持金”、“我们地区加油，我很困难”、“看起来只是忙着骂人”、“说要发放时，最终还是会申请的，骂人也太多了”等反应。 与此同时，一些网友指出，支持金的发放与特定政党并不一定一致，并整理了实际案例。一位网友表示：“庆南义城郡是无党籍郡守，忠北永同郡是国民力量郡守，全北完州市是民主党郡守，但都发放支持金”，并指出“地方自治体的财政状况和政策判断共同作用，因此仅用政党来解释是困难的”。 不过，围绕现金支持的财政健康和经济刺激效果的争论，预计在中秋节前将持续发酵。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国际金融市场常常以意想不到的方式波动。仅从表面现象很难找到答案。最近，美国和日本联手捍卫日元价值的举动也是如此。许多人认为美国是为了帮助其盟友日本而出手。然而，金融市场与外交不同。在国际金融中，最重要的原则始终是自身利益。这次的举措更准确地说是美国为了保护自己而做出的选择。 最近，日元汇率跌至40年来的最低水平。为了捍卫汇率，日本政府需要大量美元。问题在于，获得这些美元最简单的方法是出售美国国债。日本是全球最大的美国国债持有国之一。如果日本在市场上大规模抛售国债，国债价格将下跌，长期利率可能会急剧上升。 长期利率的上升将对美国经济造成不小的压力。企业融资成本上升，房贷利率也随之上涨。已经面临巨额财政赤字的美国政府也不得不以更高的利率发行国债。最终，日本的汇率捍卫可能会导致美国金融市场的不安。 在这一点上，美国联邦储备系统推出的美元资金供应机制——“FIMA回购”应运而生。这个名字虽然陌生，但原理简单。它的机制是：不在市场上出售美国国债，而是将其作为抵押品交给联邦储备系统，以借入所需的美元。日本可以在不处置国债的情况下获得美元，而美国则可以避免国债市场出现大规模抛售的局面。表面上看，这是支持日本捍卫汇率的机制，但实际上是保护美国国债市场的安全阀。 需要关注的是美国金融政策的变化。过去，一旦发生危机，宏观政策如基准利率或量化宽松是重点。现在，在市场冲击发生之前提供流动性以吸收风险的微调方式越来越重要。FIMA回购就是一个典型的例子。这种方式旨在减少市场动荡的可能性，而不是在动荡后进行应对。 当然，这一机制并不是解决所有问题的万能钥匙。美国长期利率受通货膨胀、联邦储备的货币政策、财政赤字、国债发行规模、全球投资者需求等众多变量的影响。仅凭FIMA回购无法断定长期利率会稳定。然而，从防止市场最担忧的国债急剧抛售的角度来看，缓解金融市场不安的作用是可以期待的。 对我们来说，这一事件也有不少启示。韩国是一个对美国利率和汇率变化敏感的开放经济体。如果美国长期利率波动，外国资金流动将发生变化，韩元与美元的汇率也会受到影响。国内债券市场和股市同样无法独善其身。理解汇率时，不能再仅仅关注外汇市场。如今，必须同时关注美国国债市场的动态。 此次事件再次展示了国际金融的本质。国家谈论的是联盟，但金融则是利益的计算。美国帮助日本的原因，最终也是为了保护美国经济和美元体系。即使是拥有全球储备货币的国家，其国债市场的稳定仍然是首要任务，这一现实显示了金融市场的强大力量。 国际金融始终是一场提前布局的游戏。我们需要关注的不仅是眼前的汇率，还有其背后的国债、国债背后的美元，以及美元背后的美国战略。FIMA回购不仅仅是一个简单的流动性供应机制。它是美国为维持金融霸权而选择的新防御方式，也是当今世界金融秩序走向的象征。只有在理解美国背后的意图时，我们才能真正理解国际金融的流动。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年第一季度国家财政赤字降至40万亿韩元以下，创下自新冠疫情以来的最低水平。这主要得益于国税收入的显著增长。 根据计划预算处于14日发布的《5月财政动态月报》，截至今年3月底，管理财政收支赤字为39万6000亿韩元。这一数字较去年同期改善了21万7000亿韩元，是自2020年以来3月的最低赤字水平。 管理财政收支是指从综合财政收支中剔除国民年金等社会保障性基金的收支，反映政府的实际财政状况。在同一时期，综合财政收支赤字为22万8000亿韩元，而社会保障性基金则实现了16万8000亿韩元的盈余。 关于管理财政收支，计划处相关人士表示：“按3月累计数据来看，这是自2012年相关统计以来的第九低水平。”并指出“与2020年疫情期间的赤字规模（55万3000亿韩元）相比，财政正在逐步恢复正常。” 财政收支的改善主要得益于收入的增加。第一季度总收入为188万8000亿韩元，比去年同期增加了28万9000亿韩元。其中，国税收入增加了15万5000亿韩元，其他税收收入（5万8000亿韩元）和基金收入（7万5000亿韩元）也均有所增长。 国税收入的增加主要是由于劳动所得税和资本利得税的扩大、企业业绩改善带来的法人税增加、增值税退税减少及收入额增加、证券交易扩大等多种因素共同作用的结果。股市交易的增加也推动了证券交易税的增长，从而支持了税收的增加。 基金收入的增加主要得益于国民年金投资收益的扩大。由于近期金融市场表现良好，资产管理业绩得以反映，从而推动了基金收入的增长。 总支出为211万6000亿韩元，比去年同期增加了1万7000亿韩元。收入的增长幅度大大超过支出的增长幅度，促进了财政收支的改善。 中央政府债务略有减少。截至3月底，中央政府债务为1303万5000亿韩元，比上月减少了9万亿韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。