斗山燃料电池宣布与其美国子公司HyAxiom签署了一项3222亿韩元的PAFC（磷酸燃料电池）供应合同。继本月初5014亿韩元的合同后，两周内再次获得额外合同，使双方的累计合同金额达到8236亿韩元。 此次获得的产品将从2028年起逐步通过HyAxiom供应至北美地区，HyAxiom将为这些产品提供工程、调试及LTSA（长期维护和服务）等支持。 此次额外订单的获得显示出，由于人工智能（AI）数据中心电力需求的增加，数据中心附近设置自发电设施的现场电源方式正在扩大，并实际转化为订单。燃料电池因其安装周期短和模块化结构，能够逐步扩展，正逐渐成为代表性的现场电源。 斗山燃料电池在8月与德国Reverion GmbH签署的1087亿韩元的SOFC（固体氧化物燃料电池）堆栈供应合同的基础上，最近一个月内共获得约9300亿韩元的海外订单。加上国内主要设备供应合同，今年的累计订单金额约为1兆1100亿韩元。 斗山燃料电池相关人士表示：“此次额外订单是美国市场对我们产品竞争力和供应响应能力的认可，我们将竭尽全力确保稳定的交货和质量管理。” 与此同时，斗山燃料电池正超越国内发电用燃料电池市场，向北美和欧洲等海外市场扩展业务。随着PAFC和SOFC产品线的扩展，斗山燃料电池正积极寻求针对数据中心和分布式电源等新电力需求的订单增长。

斗山燃料电池因进军美国人工智能(AI)数据中心电力市场的消息，股价在早盘交易中上涨超过20%。分析认为，随着美国现场发电需求的扩大，可能带来额外订单，且对明年业绩的改善预期刺激了投资者的情绪。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午10时02分，斗山燃料电池的股价较前一交易日上涨9750韩元（22.23%），报53600韩元。当天股价以45650韩元开盘，早盘一度飙升至55000韩元。 股价的急剧上涨被解读为投资者对斗山在美国子公司HyAxiom供应AI数据中心用燃料电池的消息反应积极。 斗山燃料电池在9月2日公告与HyAxiom签署了价值5014亿韩元的磷酸型燃料电池(PAFC)供应合同。该产品将从今年下半年开始，分批交付给HyAxiom，并将供应给美国的AI数据中心。 证券界也对这一消息给予了积极评价。NH投资证券的研究员郑延胜在当天的报告中表示：“考虑到绝对供应规模，数据中心作为主要电源的可能性较高，而不是辅助电源。”他还指出，“随着美国现场发电需求的增加，PAFC的额外订单可能性也很高。” 他补充道：“今年由于已供燃料电池的堆栈更换成本和低利用率导致的年度营业亏损及营运资本增加，财务负担存在。然而，从明年开始，生产量将大幅增加，固定成本负担有望减轻，营业利润有望转为盈利。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NH投资证券于7日表示，由于斗山燃料电池成功获得美国数据中心的燃料电池订单，中长期的外部增长不确定性得以缓解，因此将目标股价从原来的3万4000韩元上调至5万8000韩元。同时，投资意见也从“持有”上调至“买入”。 NH投资证券的研究员郑延胜表示：“通过美国关联公司HyAxiom成功获得数据中心燃料电池订单，订单金额为5014亿韩元，且预计适用的单价高于近期国内订单，因此此次订单规模约为140MW。” 他进一步指出：“考虑到绝对供应规模，数据中心作为主要电源的可能性较高，而非辅助电源。此次订单确认了磷酸型燃料电池（PAFC）也能进入美国数据中心电力市场，尽管其发电效率低于固体氧化物燃料电池（SOFC）。” 他还提到：“由于美国现场发电需求的增加，PAFC的额外订单可能性也很高，因此通过美国数据中心的燃料电池订单，中长期外部增长的不确定性得以缓解。” 郑研究员还提出了2027年实现盈利的可能性。他表示：“基于目前已获得的订单，年产250MW以上的燃料电池生产量已得到保障，预计2027年销售额将扩大至8821亿韩元，且PAFC的生产能力也将扩展至年产350MW，因此有足够的能力消化额外订单。” 不过，他也指出：“2026年由于已供燃料电池的堆栈更换费用和低开工率导致的年度营业亏损及营运资本增加，财务负担仍然存在。”但他预计：“从2027年开始，生产量将大幅增加，从而减轻固定成本负担，实现营业利润的扭亏为盈。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

斗山燃料电池将向其美国子公司哈伊艾克西姆（HyAxiom）供应AI数据中心用燃料电池，正式进军美国电力市场。 斗山燃料电池于2日公告，与哈伊艾克西姆签署了5014亿韩元规模的磷酸燃料电池（PAFC）供应合同。该产品将从今年下半年开始，分批交付给哈伊艾克西姆，后者将其供应给美国的AI数据中心。 哈伊艾克西姆负责研发（R&D）、北美和欧洲地区的销售、工程、项目执行、调试及长期维护服务（LTSA）等工作。 此次合同的背景是美国电力供应的瓶颈问题。随着AI数据中心电力需求的快速增长，已超过发电厂和输电网络的建设速度，快速获取电力成为AI竞争的关键因素。 而输电网络的扩建通常需要数年时间，而数据中心的建设一般在18个月左右完成。为了弥补这一时间差，全球大型科技公司正在扩大在数据中心附近设置自有发电设施的“现场电源”模式，而燃料电池正成为一个有力的替代方案。 特别是斗山燃料电池与哈伊艾克西姆通过紧密合作，预计在合同签署后一年内完成在美国客户现场的安装，从而能够及时为数据中心建设提供电力。基于模块化结构，随着电力需求的增加，系统也具备逐步扩展的能力。 此外，根据客户需求，燃料电池发电过程中产生的热量可以与吸收式冷冻机、热泵等设备结合，应用于数据中心的冷却。由于数据中心电力的相当一部分用于冷却，因此考虑发电与冷却的综合解决方案是PAFC的一个独特之处。 斗山燃料电池相关人士表示：“此次合同是解决AI时代数据中心电力瓶颈问题的自发电（BTM）解决方案，证明了我们在美国这一核心市场的竞争力。我们将以此为基础，快速供应并逐步扩展，进一步扩大在北美市场的订单。” 此外，斗山燃料电池在8月宣布，已通过自主生产技术生产固体氧化物燃料电池（SOFC）的核心部件“堆栈（Stack）”，并将大规模供应给欧洲市场。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近，部分股价急剧上涨的个股中，空头头寸也随之增加。尽管股价上涨，但对未来下跌的预期使得投资者在这些暴涨股上的策略变得复杂。 根据24日韩国交易所的数据，截至最近一次统计的19日，与上月底相比，部分股价上涨的个股空头持仓量也有所增加。 在KOSPI中，斗山燃料电池的增幅尤为显著。斗山燃料电池的股价从上月底的24550韩元上涨至本月19日的39800韩元，涨幅达到62.1%。同期，空头持仓量从51万余股增加至144万0923股，增幅为182.1%。相对于市值，空头持仓比例也从0.78%扩大至2.20%，增加了1.42个百分点。 李水聚合物在同一时期的股价从74500韩元上涨至104400韩元，涨幅为40.1%。空头持仓量增加了96.1%。斗山能源能力的股价上涨了13.6%，而空头持仓量则增加了72.4%。 LG电子的股价和空头持仓量也同时上升。上月底股价为162100韩元，本月19日上涨至201500韩元，涨幅为24.3%。同期，空头持仓量增加了66.6%，相对于市值的持仓比例也从0.79%扩大至1.31%。 在KOSDAQ中，近期股价急剧上涨的个股也出现了空头持仓增加的趋势。 泰成的股价从上月底的31250韩元上涨至本月19日的51900韩元，涨幅为66.1%。同期，空头持仓量从106万6175股增加至159万3575股，增幅为49.5%。空头持仓比例也从3.49%提高至5.22%，增加了1.73个百分点。 罗博提兹的股价在同一时期从183800韩元上涨至267000韩元，涨幅为45.3%。空头持仓量从424673股增加至593358股，增幅为39.7%，持仓比例也从2.90%扩大至4.05%。 克洛博特的股价从上月底的23200韩元上涨至本月19日的30850韩元，涨幅为33.0%。同期，空头持仓量从729352股增加至127027股，增幅为74.1%。持仓比例从2.87%扩大至4.99%，增加了2.12个百分点。 空头持仓金额随着股价上涨而增加的现象可能会出现。然而，这些个股的空头持仓量本身也在增加，且相对于市值的持仓比例也在上升。在股价上涨的过程中，空头头寸也在扩大。 证券业人士表示：“通常情况下，股价在短期内急剧上涨时，投资者会认为后续上涨空间有限，从而增加空头需求。然而，空头持仓的增加并不一定会导致未来股价下跌，因此需要同时关注个别股票的业绩、估值和供需等因素。” 强松哲，优进投资证券研究员表示：“过去空头急剧增加后，指数往往会在一段时间后反弹。如果空头比例没有再次大幅上升，那么卖压的顶点可能已经过去。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

‘9000点时代’即将来临。今年年初以来，股指上涨接近100%。推动股市热潮的是人工智能（AI）热潮。资金正迅速流向半导体巨头三星电子、SK海力士之外的材料、零部件、设备（所部件）和电力基础设施等AI价值链的各个领域。今年年初以来，流入AI价值链的资金已超过2700万亿韩元。即便排除所谓的‘三电信’（三星电子和SK海力士），仍有超过200万亿韩元的资金流入。 根据韩国交易所的数据，从今年1月2日至6月16日，KRX K-AI半导体TOP2+指数上涨了250.02%，成为KRX指数中收益率最高的指数。这一涨幅反映了以三星电子和SK海力士为中心的韩美半导体、利诺工业、伊水佩塔西斯、三星电气等AI半导体价值链企业的共同强劲表现。在此期间，KOSPI指数上涨了107.08%，而KOSDAQ仅上涨了10.07%。 值得注意的是，AI投资的受益已经超越了半导体，扩展到电力基础设施。KRX-Akros AI电力基础设施指数在同一时期上涨了89.79%。该指数由HD现代电气、LS电气、孝诚重工业、山一电气、韩国电缆等公司组成，与K-AI半导体TOP2+指数的成分股没有任何重叠。 市值的增长幅度也十分显著。涵盖HBM等AI半导体生态系统的KRX AI半导体指数成分股的市值较年初增加了约2634万亿韩元，而KRX-Akros AI电力基础设施指数成分股的市值也增加了约97万亿韩元。两者的市值增长总和达到了2731万亿韩元。即使排除三星电子和SK海力士的2519万亿韩元增长，仍有超过200万亿韩元流入了所部件和电力基础设施等价值链后端产业。 个别股票也显示出价值链扩展的趋势。除了三星电子（186.07%）和SK海力士（265.90%）外，SK平方（307.88%）、斗山特斯纳（182.52%）也大幅上涨。在电力基础设施方面，山一电气（95.23%）、加温电缆（218.57%）、LS电气（179.89%）、斗山燃料电池（170.71%）等公司也取得了高收益率。 证券业人士表示：“AI价值链的扩展不仅体现在GPU和HBM需求的增加上，还延伸到服务器和数据中心的扩建、电网建设以及工业机器人投资等‘溢出效应’，这在股市中也得到了验证。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

‘9000点时代’即将来临。今年初以来，指数的上涨率接近100%。推动股市热潮的是人工智能（AI）热潮。资金正迅速流向从三星电子、SK海力士等半导体大型股到材料、零部件、设备（所部件）和电力基础设施等AI价值链的各个领域。今年初以来，流入AI价值链的资金已超过2700万亿韩元。即使排除所谓的‘三电芯’（三星电子和SK海力士），流入的资金也超过200万亿韩元。 根据韩国交易所的数据，从今年1月2日至6月16日，KRX K-AI 半导体TOP2+指数上涨了250.02%，成为KRX指数中收益率最高的指数。这一增长反映了以三星电子和SK海力士为中心的韩美半导体、丽诺工业、伊水佩塔西斯、三星电气等AI半导体价值链企业的共同强劲表现。在同一时期，KOSPI的上涨率为107.08%，而KOSDAQ仅为10.07%。 值得注意的是，AI投资的受益已经超越了半导体，扩展到了电力基础设施。KRX-Akros AI电力基础设施指数在同一时期上涨了89.79%。该指数由HD现代电气、LS电气、孝诚重工业、山一电气和大韩电线等公司组成，与K-AI半导体TOP2+指数的成分股没有任何重叠。 市值的增长幅度也非常显著。涵盖HBM等AI半导体生态系统的KRX AI半导体指数成分股的市值较年初增加了约2634万亿韩元，而KRX-Akros AI电力基础设施指数成分股的市值也增加了约97万亿韩元。两者的市值增长总和达到了2731万亿韩元。即使排除三星电子和SK海力士的增加部分2519万亿韩元，仍有超过200万亿韩元流入了所部件和电力基础设施等价值链下游产业。 个别股票也展示了价值链的扩展。除了三星电子（186.07%）和SK海力士（265.90%）外，SK平方（307.88%）、斗山特斯纳（182.52%）也大幅上涨。在电力基础设施方面，山一电气（95.23%）、加温电线（218.57%）、LS电气（179.89%）、斗山燃料电池（170.71%）等也取得了高收益率。 证券业界人士表示：“AI价值链的扩展不仅体现在GPU和HBM需求的增加上，还体现在服务器和数据中心的扩建、电网建设以及工业机器人投资等‘溢出效应’在股市中的体现。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

‘9000点时代’即将来临。今年初以来，股指上涨接近100%。推动股市热潮的是人工智能（AI）热潮。资金正迅速流向半导体巨头三星电子、SK海力士以外的材料、零部件、设备（简称“所部件”）和电力基础设施等AI价值链的各个领域。今年初以来，流入AI价值链的资金已超过2700万亿韩元。即使排除三星电子和SK海力士，流入的资金也超过200万亿韩元。 根据韩国交易所的数据，从今年1月2日至6月16日，KRX K-AI 半导体TOP2+指数上涨了250.02%，成为KRX指数中收益率最高的指数。这一增长反映了以三星电子和SK海力士为中心的韩美半导体、丽诺工业、伊水佩塔西斯、三星电气等AI半导体价值链企业的强劲表现。同一时期，KOSPI指数上涨了107.08%，而KOSDAQ指数仅上涨了10.07%。 值得注意的是，AI投资的收益已超越半导体，扩展至电力基础设施。KRX-Akros AI电力基础设施指数在同一时期上涨了89.79%。该指数由HD现代电气、LS电气、效生重工业、山日电气、韩国电缆等公司组成，与K-AI半导体TOP2+指数的成分股没有任何重叠。 市值的增长幅度也非常显著。涵盖HBM等AI半导体生态系统的KRX AI半导体指数成分股的市值较年初增加了约2634万亿韩元，而KRX-Akros AI电力基础设施指数成分股的市值也增加了约97万亿韩元。两者的市值增长总和达到了2731万亿韩元。即使排除三星电子和SK海力士的增加部分2519万亿韩元，流入的资金仍超过200万亿韩元，主要流向所部件和电力基础设施等价值链下游产业。 个别股票也显示出价值链扩展的趋势。除了三星电子（186.07%）和SK海力士（265.90%）外，SK平方（307.88%）、斗山特斯纳（182.52%）也大幅上涨。在电力基础设施方面，山日电气（95.23%）、加温电缆（218.57%）、LS电气（179.89%）、斗山燃料电池（170.71%）等也取得了高收益率。 证券业人士表示：“AI价值链的扩展已经超越了GPU和HBM的需求增长，延伸至服务器和数据中心的扩建、电网建设以及工业机器人投资，这种‘溢出效应’在股市中也得到了验证。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

斗山燃料电池因北美数据中心需求扩大，股价在盘中上涨超过12%，创下历史新高。 根据韩国交易所的数据，截至下午1时53分，斗山燃料电池的股价上涨了1万700韩元（12.40%），交易价格为9万7000韩元。盘中一度上涨至10万3800韩元，创下历史最高价。 证券分析师表示，北美数据中心对磷酸铁锂燃料电池（PAFC）的需求增加，以及固体氧化物燃料电池（SOFC）电池堆出口的预期，推动了股价的上涨。 KB证券研究员郑惠贞表示：“北美市场对数据中心的PAFC需求似乎比之前预期的更强，同时SOFC电池堆的出口也将很快可见。”她还提到：“考虑到目前与多家客户正在进行北美数据中心的新订单谈判，预计上半年将有更多订单。” 业绩改善的预期也在增加。斗山燃料电池今年第一季度的初步营业收入为1448亿韩元，同比增长45.2%。尽管营业亏损为13亿韩元，仍大幅超出市场预期。这主要得益于去年获得的国内清洁氢发电强制项目（CHPS）销售增长以及海昌源项目SOFC交付的影响。 郑研究员指出：“虽然SOFC部门的准备金回收和废电极销售收益等一次性因素也有所反映，但北美数据中心需求的扩大将成为中长期的增长动力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。