◆亚州经济主要新闻 ▷‘黑色星期三’成真……SK海力士创历史新高，半导体股暴跌 - 根据29日韩国交易所的数据，当天KOSPI指数收盘下跌360.42点（5.98%），报5663.24点。KOSDAQ指数虽然开盘时上涨7.86点（1.11%），但随后转为下跌，最终收于662.68点。 - 由于急剧下跌，韩国证券市场触发了今年第九次、历史上第十五次的一级熔断机制。KOSDAQ市场也触发了今年第四次、历史上第十四次的一级熔断机制。这是两个市场连续两天同时触发熔断机制的首次情况。 - 当天上午，SK海力士公布的2026年第二季度合并财报显示，营收为79.3187万亿韩元，营业利润为60.5426万亿韩元，尽管创下历史新高，但仍略低于市场预期，未能恢复投资者信心，SK海力士股价暴跌9.61%。三星电子也下跌5.23%，半导体大型股普遍遭遇抛售。 - 韩志英，Kiwoom证券研究员分析称：“前一天的急剧下跌后，市场反弹的预期被打破，导致投资者恐慌性抛售，造成了此次暴跌。” ◆主要报告 ▷恐惧达到极点，现在该关注什么 - 此次下跌的原因并非是像雷曼危机那样的系统性风险，也不是经济突然崩溃或未知战争的爆发，而是投资者情绪和供需关系主导了市场。 - 中国的深紫外（DUV）光刻设备开发、长鑫存储科技（CXMT）扩产、人工智能投资回收可能性争议等已知的坏消息同时浮出水面，加上SK海力士业绩发布后未公布特别的股东回报政策，进一步压制了投资者情绪。 - 此外，单一股票杠杆ETF和信用交易的叠加，形成了下跌引发进一步下跌的结构。目前KOSPI的12个月前瞻市盈率（PER）约为4.8倍，处于历史罕见的低估水平。 - 8月市场可能会逐渐恢复稳定，随着美国与伊朗的紧张关系缓解，油价迅速稳定，SK海力士率先公布的业绩将帮助确认美国大型科技公司是否仍在扩大人工智能投资。此外，7月底实施的单一股票杠杆ETF监管将减轻频繁交易和大型股集中现象，市场波动性也将逐渐降低。 - 未来的策略是避免因恐惧而抛弃主导股，而是冷静地分批投资于业绩确认的半导体和跌幅过大的成长股。尤其是当单一股票杠杆ETF监管效果开始显现时，集中于三星电子和SK海力士的资金有可能分散到KOSDAQ和政策受益股等其他领域。 ◆29日收盘后主要公告 △LGU+，规模900亿韩元的自购股份……提升股东价值 △主成工程，第二季度营业利润14亿韩元……同比下降78% △克拉夫顿，第二季度营业利润4109亿韩元……增长67% △三星物产，第二季度营业利润1兆317亿韩元……同比增长37.1% △LG电子，完成1000亿韩元自购股份……每股500韩元中期分红 △汉华解决方案，第二季度营业利润3065亿韩元……同比增长200.3% △HD现代重工，第二季度营业利润1兆399亿韩元……同比增长120.6% △SK海力士，第二季度营业利润60兆5426亿韩元……同比增长557.2% ◆基金动态（截至28日，不包括ETF） ▷国内股票型：2兆2642亿韩元 ▷海外股票型：2220亿韩元 ◆今天（30日）主要日程 ▷德国：GDP增长率（第二季度）、消费者物价指数（7月） ▷欧元区：GDP增长率（第二季度）、消费者信心指数（7月） ▷美国：GDP增长率（第二季度）、个人消费支出、家庭收入（6月）、PCE物价指数（6月） ▷韩国业绩：三星电子、三星电机、三星SDI、LG电子、LG能源解决方案、SK创新、POSCO控股、爱茉莉太平洋、JVN、K银行、Kiwoom证券、POSCO未来材料、大韩电线、三星SD服务、乐天精密化学等※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

弗里姆斯因宣布将以500亿韩元的规模进行自购股票而表现强劲。通过自购和注销股票来提升股东价值的政策被解读为刺激了投资者的信心。 根据16日韩国交易所的数据，截至当日下午1时49分，弗里姆斯的股价较前一交易日上涨11.18%（900韩元），交易价格为8950韩元。在盘中，股价一度上涨至10310韩元，创下52周新高。 在前一天的收盘后，弗里姆斯公告将直接在科斯达克市场购买625,000股自家股票。预计的购买金额为500亿韩元，购买期限为从当天起至9月15日。 公司表示，购买的目的是“通过自购和注销股票来提升股东价值”。自购股票被认为是通过减少流通股数量来提升每股价值的典型股东回报政策。 此次自购股票的规模相对于总发行股票数量而言并不小，显示出公司积极展现股东回报的意愿。近期，国内股市对企业价值提升政策的关注度上升，进行自购和注销股票的企业也吸引了投资者的目光。 弗里姆斯是一家生产建筑重型设备电气部件的公司，主要客户包括HD现代建设机械、HD现代基础设施核心、斗山小松等，最近也因建筑机械电气化的扩大而受到市场的关注。

现대로特姆于12日公告，包含首席执行官李勇培在内的37名高管已购入公司股票。 现대로特姆相关人士表示，此次股票购买是为了“实践责任经营，促进公司未来增长，提升股东价值，确保在防务、铁路和工厂等核心业务领域的未来增长动力。”他还指出，“此次购买是现대로特姆高管自愿利用个人资金进行的。” 此次股票购买规模为8683股，金额约为1600万元。自2016年以来，管理层首次在全公司范围内购入股票。当时由于经营业绩恶化，股价持续下跌，管理层通过购入公司股票向市场传达了支撑股价的意愿。 然而，此次购入并非因业绩恶化，而是出于对未来增长的责任经营。现대로特姆的防务解决方案和铁路解决方案两个核心业务部门均已为中长期增长奠定了基础。 实际上，现대로特姆在去年首次实现了营业利润达到1万亿韩元。自2023年K2坦克海外出口业务全面启动以来，销售额和营业利润在两年内年均增长分别为27.6%和118.7%。截至今年第一季度，公司拥有接近30万亿韩元的订单积压，确保了稳固的订单基础。 现대로特姆的防务解决方案部门正在发掘机器人和航空航天领域的未来增长动力。通过物理人工智能技术，计划提升有无人复合武器系统的无人化技术和无人机器人技术，以应对未来战场环境。 此外，现대로特姆还在积极应对民间主导的“新空间”时代转型，努力在航空航天领域获得下一代技术领导地位。公司正在开发可重复使用的宇宙发射器用甲烷发动机和导弹产品，以增强航空航天业务能力。 为此，现대로特姆计划到2028年投资超过1.8万亿韩元，用于各业务部门的研发、未来业务和设施投资。 现대로特姆相关人士表示：“我们将通过果敢和前瞻性的经营活动，提升股东价值，以应对未来业务的变化。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KT&G在2026年第一季度实现了销售额和营业利润的双位数增长，海外卷烟业务创下季度最高业绩，推动整体业绩提升。公司计划在大规模回购股份后，推出以扩大股息为中心的股东回报政策。 KT&G在5月7日的企业说明会上表示，2026年第一季度的合并营业利润为3645亿韩元，同比增长27.6%。同期销售额为1.7万亿韩元，增长14.3%。烟草业务部门的销售额为1.1559万亿韩元，增长17%，营业利润为3216亿韩元，增长27.2%。 海外卷烟业务在亚太和欧亚等主要市场的销量均有所增长，第一季度销售额达到5596亿韩元，同比增长24.6%，创下季度最高纪录。由于成本和销售管理费用的降低，营业利润激增56.1%，实现了销售、营业利润和销量的“三重增长”。 这一趋势在年度业绩中也得到了验证。去年，KT&G的海外卷烟销售额为1.8775万亿韩元，同比增长29.4%，全球销售在总卷烟销售中首次超过国内市场，达到54.1%。KT&G社长方京满在股东大会上强调，海外卷烟业务的销售首次超过韩国市场，标志着KT&G向全球中心企业转型的开端。 国内卷烟市场的市场份额保持在68.8%，继续位居第一。NGP（新型烟草产品）业务销售额为2410亿韩元，同比增长51.5%。KT&G计划全年持续推出新产品，以增强市场领导地位。 KT&G将积极利用海外卷烟直接业务的竞争优势，计划在未来加快NGP产品的全球市场独立拓展。公司将在亚太和欧亚等核心市场积累的经验和分销网络基础上，扩大卷烟型电子烟的直接进入。KT&G在哈萨克斯坦工厂之后，印尼新工厂也将在上半年投入运营，海外生产基地的转型将加速。 KGC的健康食品业务在国内春节促销和“天鹿”、“每时每刻”等品牌活动的推动下，销售额同比增长5.8%，达到3326亿韩元。营业利润则因高收益渠道销售扩大和以盈利为中心的策略，同比增长53.3%，达到279亿韩元。 KT&G还将直接进入全球营养业务。公司在本月初成立了专门中心，针对全球食品、饮料和化妆品企业开展人参原料的企业间交易（B2B）业务，计划多元化海外业务。 股东回报政策也将加强。KT&G于上月23日回购了10866189股自有股份（占总发行股份的9.5%，约1.8516万亿韩元），并已提前超额完成2024至2027年的股份回购目标。下半年将以增强股息为中心，发布新的股东回报政策。 KT&G首席副社长李相赫表示，尽管中东地缘政治带来不确定性，但亚太、欧亚及新市场的稳定销售增长趋势将持续，预计年度海外卷烟业务将继续增长。他补充道，将基于全球业务扩展的业绩增长，持续推进股息增强等新股东回报政策，提升股东价值。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

BNK金融集团30日宣布，2026年第一季度集团合并净利润为2114亿韩元，比去年同期增长26.9%。尽管销售管理费用增加，非利息收入减少，但利息收入保持稳定，坏账费用减少，推动了业绩改善。银行部门的净利润为1756亿韩元，比去年增加206亿韩元。BNK釜山银行增长225亿韩元，而BNK庆南银行减少19亿韩元。非银行部门整体业绩改善，净利润增加253亿韩元至596亿韩元。BNK资本增加107亿韩元，BNK资产管理增加75亿韩元，非银行子公司的利润贡献度提高。然而，资产质量指标有所恶化。集团不良贷款率为1.57%，逾期率为1.42%，分别比上季度上升15个基点和28个基点。这被认为是由于经济放缓导致不良贷款增加。集团资本充足率指标普通股资本比率为12.30%，比去年上升5个基点。此外，BNK金融当天董事会决定每股派发150韩元的季度现金股息，比去年增加25%。同时，上半年将进行600亿韩元的自有股票回购和注销。BNK金融集团首席财务官朴成旭表示：“我们将努力在满足高股息企业条件的同时，通过稳定扩大现金股息和增加自有股票回购和注销比例，提升股东价值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK㈜通过扩大SK生态工厂股份，增强其在半导体和AI基础设施业务的竞争力。SK㈜宣布，董事会决定投资约4000亿韩元，收购财务投资者持有的SK生态工厂普通股和可转换优先股。通过此次收购，SK㈜在SK生态工厂的持股比例将从66.7%提高到71.2%。同日，SK生态工厂启动了收购约6500亿韩元剩余可转换优先股的程序。SK㈜的这一决策基于其在半导体和AI基础设施业务上的成功重组。SK生态工厂不仅在半导体生产设施EPC业务中证明了实力，还扩展到AI数据中心领域，巩固了其作为AI基础设施解决方案供应商的地位。重组的成果通过业绩得以体现。2025年，SK生态工厂的合并销售额达到12.1916万亿韩元，比2024年增长40%，营业利润也同比增长40%至3159亿韩元。SK㈜表示，通过此次投资，将扩大SK生态工厂的股份，加速价值提升，提升股东价值。SK㈜相关人士表示：“未来将继续作为SK集团的控股公司，积极调整以半导体、AI基础设施和能源解决方案为中心的投资组合，提升企业价值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NAVER与Dunamu宣布合并后的IPO计划，NAVER金融将Dunamu纳为全资子公司，并计划在合并完成后5年内上市。根据15日NAVER的公告，双方将在8月18日的股东大会上批准此计划，预计9月30日完成股票交换。公告的核心是设立IPO委员会，双方将在股票交换完成后1年内成立负责上市的委员会，上市期限为5年，市场情况允许可延长至7年。目标是在2033年前完成NAVER金融和Dunamu的合并公司上市。NAVER计划在上市后继续保持控制权，通过股东协议确保NAVER金融的表决权。NAVER金融将发行新股，总额约为15.1万亿韩元，结合Upbit的盈利能力和NAVER的支付平台，预计上市后公司价值将威胁国内顶级金融股。交易的最终成功取决于股东的选择。如果Dunamu或NAVER金融的股东行使的股票购买请求权总额超过1.2万亿韩元，合同可能会被解除。提前公布IPO计划是为了吸引股东支持。此次合并是为了在国内Web3市场中占据主导地位，结合虚拟资产市场的波动性和NAVER的支付基础设施，构建新的金融科技生态系统。NAVER金融将发行新股与Dunamu股票交换，交换比例为每股约2.54股。业内专家认为，合并公司上市后将成为国内最大规模的金融科技与区块链融合平台。NAVER金融的信用数据与Dunamu的虚拟资产交易数据结合，将提供个性化的资产管理服务，连接数字资产与实体经济。上市过程中可能面临垄断争议和虚拟资产相关监管问题。金融当局加强对虚拟资产交易所大股东的资格审查，NAVER的治理结构将受到关注。NAVER表示将在上市推进时综合考虑市场情况和相关法律，选择最佳时机和方式。截至2026年，韩国金融科技市场已进入成熟期，NAVER搭载虚拟资产这一强大引擎的实验可能改变金融市场格局。合并公司计划保持现有业务，提高管理效率，提升股东价值。双方将通过有机合作，确保未来增长动力，并在全球市场展示竞争力的Web3金融模式。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。