2023年第三季度短期债券融资规模为349万3000亿韩元，较上季度减少42.4%，但与去年同期相比增长20.4%。 根据韩国证券登记结算所的数据，2023年第三季度短期债券融资规模为349万3000亿韩元，较去年同期的290万2000亿韩元增长20.4%。与前一季度的606万8000亿韩元相比，减少了42.4%。 短期债券是企业在满足一定条件下发行的债券，期限在一年以下，通过电子登记机构进行发行、流通和权利行使。该制度于2013年引入，以替代企业票据和回购市场，并在2019年实施电子证券制度后，名称由电子短期债券更改为短期债券。 按类型划分，普通短期债券的发行额为249万7000亿韩元，同比增长22.6%。流动性短期债券的发行额为99万6000亿韩元，同比增长15.0%。在整体发行额中，普通短期债券占71.5%，流动性短期债券占28.5%。 按信用等级划分，信用等级为A1的短期债券发行额为326万6000亿韩元，占整体的93.5%。与去年同期相比增长19.9%。A2及以下等级的发行额为22万7000亿韩元，增长26.8%，但在整体发行额中仅占6.5%。 按到期日划分，92天以下的短期债券发行额为348万8000亿韩元，占整体的99.9%。其中，8至92天的债券为181万8000亿韩元，1天的债券为99万7000亿韩元，2至7天的债券为67万3000亿韩元。93至365天的发行额仅为5000亿韩元，占整体的0.1%。短期债券融资主要集中在三个月以内的短期到期债券上。 按行业划分，证券公司的发行规模最大，达到130万5000亿韩元，占整体的37.4%，同比增长17.3%。其次是流动性公司99万6000亿韩元，卡片及资本等其他金融业63万6000亿韩元，普通企业及国有企业55万6000亿韩元。与去年同期相比，普通企业及国有企业的增长率最高，达到37.3%，其他金融业增长22.8%，流动性公司增长15.0%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

根据韩国证券登记结算机构的数据，2023年第三季度的日均证券结算金额较上一季度下降了16.5%。这一变化主要是由于股票和债券的结算金额均有所减少。然而，与去年同期相比，结算金额增加了29.4%。 今年第三季度通过证券登记结算机构的证券结算金额日均为35万4000亿韩元，较上一季度的42万4000亿韩元下降了16.5%，但与去年第三季度的27万4000亿韩元相比，增长了29.4%。 股票结算金额日均为8万8000亿韩元，较上一季度下降了12.4%，但与去年同期相比增长了288.9%。债券结算金额日均为26万6000亿韩元，较上一季度下降了17.7%，但与去年同期相比增长了6.1%。 在场内股票市场，结算金额的下降幅度明显低于交易金额的下降幅度。第三季度场内股票市场的日均交易金额为77万3000亿韩元，较上一季度下降了34.1%。而结算金额为4万1000亿韩元，下降了6.6%。结算率为94.7%，较上一季度下降了1.6个百分点。 债券市场的结算金额日均为2万7000亿韩元，较上一季度下降了6.2%。交易金额为8万2000亿韩元，下降了9.1%，结算率为66.5%，下降了1.0个百分点。 在机构投资者之间的结算中也出现了下降趋势。股票机构投资者的结算金额日均为4万7000亿韩元，较上一季度下降了16.9%；债券机构投资者的结算金额为23万9000亿韩元，下降了18.9%。 在债券机构投资者的结算金额中，短期债券的结算金额日均为6万5000亿韩元，较上一季度下降了37.8%，是下降幅度最大的类别。然而，与去年同期相比，仍增长了26.0%。债券结算金额为12万5000亿韩元，较上一季度下降了11.3%；可转让存单（CD）和企业票据（CP）的结算金额为4万8000亿韩元，保持在与上一季度相似的水平。 从债券种类来看，国债的结算金额日均为6万4000亿韩元，居于首位。在所有债券机构投资者的结算中，国债占据了51.0%的比例，金融债为3万6000亿韩元，占28.5%；特殊债券和通货债分别为9100亿韩元和8600亿韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监管机构自7月以来推动的“不良上市公司快速退出”政策遭遇意外阻碍。由于法院对市值低于一定金额的企业及“便士股”企业的快速退出政策做出了制止决定（受理了临时禁令申请）。分析认为，面临退市危机的其他企业也可能采取进一步的法律应对措施。此前，金融监管机构曾计划从明年1月起提高上市维持的市值标准，但因行业反对而推迟了6个月。 6日，金融投资行业消息称，首尔南部地方法院第51民事部于2日对KOSPI上市公司主源科技和KOSDAQ上市公司凯姆制药向韩国交易所提出的上市废止决定效力暂停的临时禁令申请均予以受理。 法院认为，在以市值不足为理由进行上市废止的过程中，未给予企业充分的说明机会，以及将市值标准提前提高的问题，尤其是将市值不足企业需要满足的条件从原来的“90个交易日中连续10个交易日和累计30个交易日”加强到“90个交易日中连续45个交易日”也被认为是问题。 金融监管机构和韩国交易所对此感到困惑。在不良上市企业的退出工作即将展开之际，政策遭遇阻碍。韩国交易所KOSDAQ市场总部公示制度团队的金成天在当天举行的“KOSDAQ日”上表示：“最近法院做出了决定，我们正在推进后续措施，具体内容目前正在内部报告中，难以透露，但很快会有说明。” 关于不良企业快速退出制度，金融监管机构在9月曾发布过一次补救措施。原计划从明年1月起将KOSPI和KOSDAQ的市值标准分别提高至500亿韩元和300亿韩元，但因行业反对而将实施时间推迟至明年7月。此外，对于符合一定条件的KOSDAQ退市企业，也将给予转板至KONEX的机会。 问题在于，法院的临时禁令决定实际上是推翻了上市废止决定。其他正在进行上市废止程序的企业的法律应对可能性也随之增加。目前，因市值不足、便士股等原因面临退市的企业约有200家。然而，情况并不允许再次放宽市值和便士股等上市维持条件。否则，可能会引发对已做出退市决定企业的逆向歧视争议。为了减轻市值不足企业的退出冲击而提出的KONEX转板机会，因法院的临时禁令而上市废止效力被暂停的企业也可能留在原市场，等待法律判断。实际上，作为首个KONEX转板案例的信罗S也推迟了原定的转板时间。 证券业相关人士表示：“此次法院决定不仅影响市值不足的上市公司，其他企业也在关注交易所的后续应对，特别是市值要求和新引入的便士股要求的实施将会产生怎样的影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

9月，韩国半导体出口创下历史新高，推动大型半导体股强劲反弹，综合股价指数（KOSPI）回升至7000点。三星电子股价上涨近5%，机构投资者净买入接近1.5万亿韩元，推动指数上涨。 根据21日韩国交易所的数据，综合股价指数收盘上涨113.49点（1.65%），报7007.72点。 在证券市场上，机构投资者净买入1.4924万亿韩元，而个人和外国投资者分别净卖出2.979万亿韩元和1603亿韩元。 在市值前列的股票中，半导体股表现突出。三星电子股价上涨4.98%，SK海力士上涨0.59%。三星电子优先股上涨6.07%，SK平方上涨4.45%，三星电机上涨2.95%。 三星物产上涨4.70%，KB金融上涨1.49%，三星生物制剂上涨0.29%。相反，LG能源解决方案下跌3.30%，现代汽车下跌1.64%。 KOSDAQ指数也以上涨收盘，较前一交易日上涨9.15点（1.11%），报836.27点。 在KOSDAQ市场上，个人投资者净买入1428亿韩元，而外国投资者和机构分别净卖出992亿韩元和307亿韩元。 在个股方面，半导体设备及材料股表现强劲。以欧特克尼克斯（IOTech）上涨6.73%，元益IPS上涨6.17%，心德科技上涨3.98%。HPSP上涨1.48%，彩虹机器人上涨0.80%，阿尔特基（Alteogen）上涨0.59%。 相反，EcoPro下跌1.48%，EcoProBM下跌1.43%，二次电池股表现疲软。主成工程收平。 代信证券研究员李京敏表示：“韩国9月1日至20日的出口同比增长78.3%，达到714亿美元。”他指出：“特别是半导体出口激增259.4%，达到341亿美元，创下历史新高，进一步确认了行业的稳健。”他分析称：“强劲的半导体出口为业绩提供了动力，成为国内股市的上行压力。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KOSPI指数在交易中上涨超过1%，突破7000点。随着三星电子等半导体大型股表现强劲，机构净买入超过1万亿韩元，推动指数上涨。 根据韩国交易所的数据，截至下午1时47分，KOSPI指数较前一交易日上涨124.90点（1.81%），报7019.10点。 在证券市场上，机构净买入12918亿韩元，主导了指数的上涨。外国投资者也净买入537亿韩元。相反，个人投资者则净卖出26585亿韩元。 在市值前列的股票中，半导体股表现突出。三星电子上涨5.08%，SK海力士上涨1.08%。三星电子优先股上涨6.32%，SK广场上涨5.38%，三星电机上涨2.77%。 三星物产上涨5.13%，KB金融上涨1.49%。而LG能源解决方案下跌3.16%，现代汽车（-1.64%）、三星生物制剂（-0.36%）等则表现疲软。 KOSDAQ指数也随之上涨。同一时刻，KOSDAQ较前一交易日上涨7.44点（0.90%），报834.56点。 在KOSDAQ市场上，个人投资者净买入1490亿韩元。外国投资者和机构分别净卖出904亿韩元和389亿韩元。 在市值前列的股票中，元益IPS上涨5.84%，而与半导体相关的股票如伊欧科技（4.30%）、心德科技（4.14%）也表现强劲。彩虹机器人（0.92%）、阿尔特基（0.79%）、罗博提兹（0.65%）、主成工程（0.49%）也呈现上涨趋势。 相反，EcoPro BM下跌1.81%，EcoPro下跌1.60%，二次电池股表现相对疲软。利诺工业也下跌0.43%。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩元升值，国内股市中出口企业的业绩压力加大，而银行股则表现出相对强劲的走势。分析认为，银行业受汇率变化的直接业绩影响相对有限，加之韩元兑美元汇率下跌带来的外汇换算收益和普通股资本充足率（CET1）改善预期，提升了第三季度的业绩预期。 根据9月18日的数据显示，韩国交易所的KRX银行指数在前一日的基础上，最近一周上涨了2.53%，成为主要行业指数中涨幅最高的。同期，KRX 300金融指数上涨了0.43%，而KRX保险指数则下跌了0.10%。与KOSPI指数下跌4.53%相比，银行股的相对强势更加明显。 银行指数的上涨得益于大多数成分股的普遍上涨。我们金融控股公司上涨了6.76%，创下最大涨幅，KB金融上涨3.34%，新韩控股上涨2.72%，哈拿金融控股上涨1.63%，BNK金融控股上涨0.70%，JB金融控股上涨0.32%。 相对强势的背景之一是近期韩元的升值。由于韩国股市中出口企业的利润占比较高，韩元升值会导致海外销售和利润的韩元换算价值降低，从而对出口价格竞争力造成压力。相对而言，金融行业受汇率变化的直接影响较小，因此在韩元升值的情况下，业绩稳定性得以凸显。 염동찬 韩国投资证券研究员表示：“金融行业在韩元升值期间的业绩稳定性值得关注，因为其受汇率变化的直接影响相对有限。” 此外，韩元兑美元汇率的下跌可能会导致部分银行的外汇换算收益和CET1比率改善，这也是提升业绩预期的因素之一。최정욱 哈拿证券研究员分析称：“韩元兑美元汇率降至1350韩元区间，预计将进一步扩大第三季度银行的损益和CET1比率的积极影响。” 如果汇率下跌趋势持续到季度末，企业银行理论上可能产生约2500亿韩元的外汇换算收益，而哈拿金融和我们金融则分别可能产生约2000亿韩元和1300亿韩元的外汇换算收益。CET1比率也可能因汇率下跌导致的风险加权资产减少而改善。 최研究员指出：“每当汇率下跌10韩元，约会产生1~2个基点的改善效果。”他还表示：“大型银行控股公司在第三季度预计将有约20~40个基点的CET1比率上升影响。” 尽管近期国债利率上升，但第三季度的净利差（NIM）改善幅度可能有限，因此利率环境被视为一个变量。然而，贷款增长率有可能超出市场预期，因此净利息收入预计将保持良好走势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在个人投资者净买入的情况下，韩国综合股价指数（KOSPI）出现下跌。由于围绕半导体行业主导地位减弱的争论，行业间出现了差异化表现。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午9时3分，KOSPI较前一交易日下跌15.29点（0.23%），报6669.08点。KOSPI在开盘后持续下跌。个人投资者净买入1173亿韩元，而外资和机构分别净卖出989亿韩元和232亿韩元。 在市值前列的股票中，三星电子上涨0.20%，SK海力士上涨0.18%。三星电子优先股上涨0.82%，SK广场上涨0.80%，LG能源解决方案上涨0.14%。相反，三星电机下跌0.75%，现代汽车下跌0.67%，三星生物制药下跌0.28%，KB金融下跌2.64%，三星生命下跌1.34%。 同一时间，KOSDAQ较前一交易日上涨3.06点（0.38%），报809.85点。个人投资者净买入106亿韩元，而外资和机构分别净卖出95亿韩元和16亿韩元。阿尔特基生物（Alteogen）上涨2.31%，生态科技（EcoPro）上涨0.25%，生态科技B（EcoProBM）上涨0.48%，主成工程（Jusung Engineering）上涨0.49%，彩虹机器人（Rainbow Robotics）上涨0.48%，伊奥科技（EoTechnics）上涨1.52%，罗博提兹（Robotis）上涨3.24%。相反，元益IPS下跌1.18%，利诺工业下跌0.31%。 市场分析认为，本周人工智能（AI）开发速度调控问题可能会加大股市波动性，但没有必要进行追涨卖出。 基于此，Kiwoom证券的研究员韩志英表示：“即使本周因AI速度调控问题波动性加大，追涨卖出的实利也不大。保持现有头寸，或将部分资金分散到相对低波动且具备收益防御能力的银行、保险、控股等股东回报行业，将是一个可行的选择。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩元兑美元汇率迅速下降至1300韩元，行业表现出现明显分化。由于航空业在燃油费和飞机租赁费等外币支付中占比较高，成为汇率下跌的主要受益行业，航空股持续上涨；而出口占比较高的汽车股则在三个月内跌去一半。市场普遍预计，韩元的强势将持续，短期内这两个行业的表现仍将分化。 根据9日的证券市场数据，韩亚航空的股价为29800韩元，比8月10日的收盘价26850韩元上涨了11%。与因美伊战争导致汇率和油价飙升的3月31日收盘价23550韩元相比，六个月内上涨了27%。同一时期，亚细亚航空的股价也从6930韩元上涨至8000韩元，涨幅为15%。 航空业对汇率非常敏感，因为其核心支出如燃油费和飞机租赁费大部分以美元结算。尤其是美元强势持续时，旅行需求会受到抑制，影响主营业务。随着汇率的正常化，预计将有助于行业复苏并减少外币债务。根据第二季度末的数据，韩亚航空的外币债务达到了560亿美元（约合75万亿韩元）。公司表示，韩元兑美元汇率每下降10韩元，账面债务将减少560亿韩元。 相比之下，作为主要出口行业的汽车股近几个月表现不佳。现代汽车当天的收盘价为388000韩元，较一个月前的409000韩元下跌了5%。尽管现代汽车因全球销量增长和未来机器人业务的价值被重新审视，在6月2日创下787000韩元的历史新高，但随后因汇率下跌稳定、对美汽车关税及罢工导致的生产量受损等因素，股价在三个月内下跌超过50%。起亚汽车当天的收盘价为126800韩元，较一个月前的135200韩元下跌了6%。与5月的收盘价169200韩元相比，下降了25%。 证券界预计，从今年第三季度开始，汽车企业因汇率下跌导致的出口盈利能力下降将逐渐显现。若韩元持续强势，出口所获得的美元收入换算为韩元时金额将减少，可能对业绩产生负面影响。元大证券估计，从2023年第一季度到第二季度，因汇率变化，现代汽车和起亚的营业利润分别增加了37000亿韩元和43000亿韩元。现代汽车集团因汇率抵消了对美汽车关税，因此汇率下跌趋势将对业绩构成压力。 此外，截至当天15时30分，首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率较前一日下跌4.90韩元，报1336韩元。这一数字较6月底的周交易收盘价1549.4韩元下降了12%。汇率年初时在1400韩元中间起步，6月初一度超过1560韩元，创下金融危机以来的最高水平，但自7月以来持续下跌。证券界预计，汇率在短期内将稳定在1300韩元的低位。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府决定为部分盈利企业提供上市废止的“转向”机会，预计将有43家科斯达克上市公司受益。这些企业即使市值低于2亿韩元，也可以在没有整理交易的情况下转向科创板。然而，市场对科创板的实际效用表示怀疑，因为该市场目前的活跃度较低。 根据金融投资行业的消息，政府在9月4日宣布，将为符合一定财务条件的科斯达克企业提供转向科创板的机会，这些企业因市值不足而被列为管理类股票。此政策旨在筛选出那些尽管盈利但因股价低迷而面临退市风险的企业。获得“上市废止延缓”优惠的条件包括：最近三年中有两年营业利润为正，或最近三年中有一年营业利润为正且自有资本超过2亿韩元。截至上月26日，市值低于2亿韩元的科斯达克企业中，符合这些条件的上市公司约有43家（占44.3%）。具体来看，过去三年连续盈利的企业包括时尚平台、迪詹斯、翱翔食品、汉塔普、S&W、Webs、宇进B&G、伊诺金、天恩娱乐、PN丰年、欧亚、KPTU、指尖故事等。还有不少企业连续两年盈利，如亨胜集团、三宝工业在2023至2024年间盈利，Newbotec和威世艾特克在2024至2025年间盈利。KGA、VSTOS、卡提斯、休麦斯控股在2023至2024年间盈利，SG健康护理、大东金属、SSR、NPK则分别在2023年和2025年实现营业利润。业界普遍认为，许多被列为上市废止的企业实际上是盈利的，因此此次政策具有重要意义。然而，问题在于这些企业转向科创板后的市场状况。虽然政府为上市废止企业提供了转向的机会，但科创板的交易功能和融资功能却大幅减弱。根据韩国交易所的数据，截至7月底，科创板上市企业为109家，市值仅为3.3929万亿韩元。日均交易额约为128亿韩元。今年8月底之前，日均交易额约为124亿韩元，同比下降35.4%。交易也集中在少数个股上。7月，科创板交易额最高的SK Signet的月交易额为155亿1000万韩元，占市场总交易额的一半以上。前五大个股的交易额合计达到224亿8000万韩元，约占整体月交易额的80%。科创板的成长功能也在减弱。从2021年到2025年，转向科斯达克的科创板企业数量逐年减少，今年尚未有企业完成转向。 最终，尽管政府将科创板作为上市废止企业的新出路，但仅仅提供出路并不足以实现政策的初衷。证券业人士表示：“在当前的科创板市场环境下，即使上市废止企业转向科创板，也难以期待实质性的交易和融资。”他指出，“需要采取额外的激活措施，以扩大科创板的流动性和投资者基础。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Cherry Buro在因股票合并而暂停交易后，于交易恢复首日表现强劲，涨幅达到8%。 根据28日韩国交易所的数据，截至上午9时33分，Cherry Buro的股价较前一交易日上涨120韩元（8.96%），报1460韩元。 Cherry Buro于6日至27日因进行股票合并而暂停交易，今天恢复交易。 早在5月21日，Cherry Buro的董事会决定将每股面值从500韩元提高至1000韩元，因此发行的总股份从47952015股减少至23976007股。 股票合并是将多股合并为相对较少的股份，这一过程不会影响公司的资本或企业价值。 Cherry Buro表示，进行股票合并的目的是为了维持适当的流通股数量，以稳定股价并提升企业价值。 此次股票合并的生效日期为8日，当天新股上市。Cherry Buro表示，对于股票合并过程中产生的不足一股的零股，将根据新股上市首日的收盘价进行现金支付。 公司方面解释称：“本次股票合并是保持企业价值的合并，并不属于资本减少的减资。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。