梅里茨证券:LS海洋解决方案将受益于海底电网扩展,目标价4万韩元
梅里茨证券在14日表示,预计LS海洋解决方案将受益于海底电网扩展带来的电缆铺设船(CLV)供应不足。该公司维持“买入”评级,目标股价为4万韩元。11日的收盘价为3万2300韩元,涨幅空间为23.8%。 梅里茨证券研究员张在赫表示:“LS海洋解决方案被认为是海上风电相关股票,但其本质是拥有和运营海底电网扩展的瓶颈资产——电缆铺设船的公司。”他指出,海底电缆施工的深水和长安装段将导致船舶投入天数增加。 预计海底电缆需求将增加,而铺设船的供应将受到限制。除中国外,亚洲和欧洲的海上风电用海底电缆需求预计将从去年的2208公里增加到2030年的6645公里,约增长三倍。同一时期,欧洲互联电缆的需求也将从约1500公里增加到7000公里,增长4.7倍。相比之下,全球电力电缆铺设船的数量预计将从目前的约100艘增加到2030年的约115艘,仅增长15%。 LS海洋解决方案计划在2028年引入一艘投资约3500亿韩元的1.8万吨级新CLV,以增强长距离互联施工能力。张研究员表示,除了大规模投资和较长的建造周期外,稳定的电缆生产和订单能力也是必要的,他认为与母公司LS电线的关联也是其竞争力所在。 他还预测,西海岸电力高速公路将推动未来的业绩增长。梅里茨证券预计,在第一阶段项目中,LS海洋解决方案的施工收入将超过5000亿韩元。如果假设营业利润率为20%,整个项目的营业利润将超过1000亿韩元。 张研究员表示:“营业利润将从去年的约70亿韩元增加到今年的约120亿韩元,预计到2027年,随着新安乌伊海上风电的收入确认,营业利润将接近400亿韩元。”他还指出:“如果2030年西海岸第一阶段的收入确认正式开始,年营业利润将超过1400亿韩元。”※ 本报道经人工智能(AI)系统翻译与编辑。
2026-09-14 17:28:00