韩华解决方案的Qセル部门强调，政府应引入直接退款机制以推动国内生产税收抵免。因为生产支持是维持太阳能制造基础的必要条件，而亏损企业没有应缴税款，仅靠税收抵免难以获得实质性利益。 据行业消息，韩华Qセル部门韩国事业部部长 유재열 在前一天举行的“2026解决方案学院”上表示：“国内生产税收抵免不仅对个别企业的盈利能力至关重要，也对国家经济和能源安全有必要性。” 유部长指出，扩大国内太阳能的普及需要保持电池生产基础。根据公司当天提供的数据，国内太阳能市场中国产模块的市场份额去年降至30%左右，而国产电池的市场份额则从2021年的35%降至去年的3%。预计今年将接近0%。 他指出，中国在大规模支持的基础上扩大了生产能力，竞争环境因此发生了变化。他强调，随着国内太阳能市场的扩大，必须在国内建立供应链，并与能源安全相结合。 유部长表示：“电池是太阳能价值链中技术密集和附加值最高的领域”，并认为“在不平等的竞争环境中，至少需要一些支持，而国内生产税收抵免就是这样的手段。” 不过，他认为政府推动的制度要真正促进生产扩张，还需要补充支持方式。유部长解释说：“在政府方案发布时，直接退款或转让给第三方的机制缺失，且抵免上限也限制在投资累计额的50%。” 他以美国的先进制造业生产税收抵免（AMPC）作为比较，指出美国通过直接退款和税收抵免转让，使企业能够尽早获得支持效果。 유部长表示：“太阳能产业不仅初期投资大，运营成本也高，投资后实现营业利润需要时间。”他担忧如果没有直接退款，可能无法享受到制度的好处，因此行业界持续向政府提出建议。 韩华Qセル期待生产支持与国内需求的扩大相结合，从而增加研发和设备投资，通过提高产量降低成本，形成良性循环。同时，推动下一代产品的开发。韩华Q셀在晋川工厂建立了钙钛矿串联电池的试点生产线，目标是在2028年底实现串联电池和模块的量产。유部长介绍，面向大面积串联电池的认证效率为28.6%。 业务范围将从模块销售扩展到电力交易。基于与现有发电商和施工公司的交易网络，扩大与可再生能源发电源和电力需求企业的电力购买协议（PPA）业务，并应对集中管理分散发电资源的虚拟电厂（VPP）业务。 유部长表示：“过去，销售模块后与客户的接触就结束了，但现在模块销售是开始。”他认为，发电站将成为PPA和VPP的资源，电力交易和电网稳定将再次促进市场扩大和国产电池及模块需求的增加。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着人工智能的普及，数据中心正成为新的投资资产。私募基金和基础设施基金等长期资金管理者也将数据中心视为主要投资对象。然而，数据中心的性质与一般房地产或工业设施不同。仅仅拥有建筑物和土地并不能保证稳定的收益。实际上，数据中心的运营和扩建需要满足电力、冷却、各种设备和许可等多项条件。 因此，在数据中心的并购中，确认资产外观背后存在的环境责任和运营风险至关重要。基本的环境尽职调查目的与一般商业场所并无太大差异，需要确认土壤和地下水污染、油料储存设施、有害物质和废物管理、环境相关的许可及法律法规的遵守情况，以及因过去环境污染而可能承担的责任等。 然而，数据中心的环境尽职调查需要更加细致的方式。这是因为数据中心的环境风险与主要设备密切相关。例如，仅确认安装了应急发电机是不够的，还需要查看发电机燃料箱的类型、安装年份、拆除历史、燃料卸货点、埋设管道、泄漏检测和防溢设施，以及过去的事故记录。仅因其是“仅在紧急情况下使用的设备”而排除泄漏或污染的可能性是不合理的。 变压器和电池也是如此。变压器是油浸式还是干式，电池是铅酸电池还是锂离子电池，环境上需要确认的事项各不相同。如果是老旧的油浸式变压器，则需要检查绝缘油的相关信息和管理记录，但仅凭变压器的存在就推测特定污染物的污染是不应当的。应根据实际设备的规格和历史来判断风险。 冷却设备同样是数据中心环境尽职调查中需要重点关注的对象。使用冷却塔还是闭路冷却，采用直接水冷还是浸没冷却，所使用的物质和管理方式各有不同。需要确认所用药品或冷却液的成分、储存和泄漏历史、排水连接等。此外，数据机房是租赁空间，而发电机或燃料箱、变电设备有时安装在公共区域，因此也需要确认调查地点和各设备的管理责任归属。 那么，是否意味着在环境尽职调查中也要确认电力或冷却能力、未来扩建的可能性呢？并非如此。电力供应能力、系统连接、冷却设备的处理能力、额外设备投资规模等事项基本上属于技术尽职调查的范畴。需要进行单独的技术验证，以确认数据中心是否能够按计划规模实际运营，是否能够容纳未来的人工智能工作负载，以及扩建所需的额外投资规模等。 重要的是，不要将环境尽职调查与技术尽职调查混为一谈，而是将两个不同领域的确认结果从并购的角度进行关联。例如，如果环境尽职调查中发现发电机燃料箱的管理记录不足或有过去泄漏的历史，则需要判断潜在的环境责任和进一步调查的必要性。同时，技术尽职调查可以审查该发电设备的实际容量、运行状态以及未来更换或维修所需的费用。即使是同一设备，根据尽职调查的目的，确认的内容也会有所不同。 最终，在并购中重要的并不仅仅是“是否存在问题”。还需要判断发现的问题对交易的经济影响。如果存在环境污染的可能性，则需要评估清理费用和责任范围；如果需要额外的设备投资，则需要评估资本支出（CAPEX）和对项目进度的影响。如果因电力或冷却能力不足而导致扩建延迟的可能性，则还需考察对预期收入和盈利能力的影响。 这些结果最终应与交易条件相联系。需要判断是否需要进一步尽职调查、是否需要价格调整、是否将特定许可或合同签署作为交易完成的前提条件，以及是否需要在合同中设置声明、保证或赔偿等保护措施。尽职调查的结果不能仅停留在技术报告上，而应转化为实际的交易决策。 数据中心的价值不仅在于建筑和土地。当环境责任得到管理，必要的设备正常运作，并且确保计划的电力和冷却能力以实际执行商业计划时，才真正具备作为投资资产的价值。因此，在数据中心的并购中，需要将环境尽职调查和技术尽职调查区分为不同领域，但又要将其结果视为一个整体的投资判断。 最终，在数据中心并购中，重要的问题不仅仅是“环境上是否存在问题”。还需确认环境责任是否在可管理的水平，以及该资产是否能够按照计划条件实际运营并执行未来的商业计划。环境尽职调查旨在发现潜在的环境责任，而技术尽职调查则验证资产的运营和扩展可能性。当将两者的结果与企业价值和交易条件相连接时，数据中心的并购尽职调查才能成为投资者决策的实质性工具。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府将对发电厂和大型建筑等用水量大的设施进行系统性的节水管理。计划在世宗市内的水资源消耗设施中推进漏水减少、节水设备引入和水资源再利用，并验证成果以便推广到其他地区。气候能源环境部于15日宣布，将于16日在世宗市政府与世宗特别自治市、韩国水资源公社、韩国环境公团、韩国中部发电、韩国资产管理公社签署“水资源消耗设施管理示范案例建设的工作协议”。此次协议是政府去年12月制定的“水资源消耗设施管理方案”首次在实际设施中应用。该管理方案包括地方政府根据自来水法每五年制定的“水需求管理综合计划”中包含的水资源消耗设施的系统管理，涵盖设施选择、管理计划和成果验证标准等内容。首批适用对象为世宗市内的韩国中部发电和韩国资产管理公社设施。这些机构将通过水压管理等措施减少漏水，引入卫生设施节水设备，提高雨水、中水和污水处理水的再利用率等，推进符合设施条件的节水方案。各机构的角色也进行了分配。气候部将考虑对水资源消耗设施管理方案的改进和根据成果给予负责人的奖励等行政支持。世宗市负责项目管理和节水业绩验证。韩国水资源公社和韩国环境公团将提供制定设施水管理计划和成果验证所需的技术支持。如有必要，还将与节水专业公司（WASCO）进行技术支持的对接。韩国中部发电和韩国资产管理公社将实际应用节水方案并实施项目。政府计划在观察此次项目的节水效果和运营成果后，将其推广至其他地方政府和机构。气候部水利用政策官金浩恩表示：“此次协议在于基于机构的自愿参与，促进节水并提高地方政府水需求管理综合计划的有效性，意义重大。我们将密切关注项目成果，并积极支持示范案例向多个地方政府和机构的推广。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩美经济界决定合作，将两国政府于本月1日发布的战略投资转化为具体成果。双方共同呼吁两国政府提供制度性支持，以确保韩国3500亿美元对美投资的成功实施，特别是在美国德克萨斯州的天然气发电项目上，要求快速审批和签证发放等。 韩国经济人协会与韩美经济会议于15日在首尔汝矣岛FKI大厦召开了第36届韩美经济会议。这是自两国政府宣布战略投资项目以来，首次举行的经济界会议。双方确认德克萨斯州的恩西纳尔天然气联合循环发电厂为首个大规模投资项目，并于本月1日宣布推进8座大型核电站的建设。 韩美经济团体的代表，韩国经济人协会会长柳镇与韩美经济会议主席埃文·格林伯格并肩宣布会议开始。出席的政府官员包括韩国产业通商资源部长金正官和美国驻韩国大使米歇尔·斯蒂尔，以及外交部长赵显等。 柳会长表示：“两国政府达成的战略投资已进入实质性执行阶段，现在是企业主导的时刻。将政府所提供的合作框架转化为实际成果是企业的责任。” 他进一步指出：“从2016年至去年，韩国对美直接投资规模达到2063亿美元，年均超过200亿美元。韩美经济合作的核心应建立在信任基础上的产业与技术的联合，从能源、造船、核电等战略产业到半导体、人工智能等高科技领域。” 对此，埃文·格林伯格回应称，韩国对美投资的承诺将成为加强两国产业合作的契机。他表示：“韩国3500亿美元的对美投资承诺中，包含1500亿美元用于高端造船业，以及对其他战略产业的大规模投资。” 他还指出：“两国的经济关系不仅仅是跨越国界的商品贸易量，而应评估双方能够共同创造和创新的能力。企业在共同开发新技术、加强核心供应链以及在两国创造就业机会方面的作用至关重要。” 出席会议的格林伯格主席是韩国战争老兵莫里斯·格林伯格的儿子，继承了父亲的职务。 会议上还讨论了半导体合作、高端造船、生物与医疗保健、经济安全等主题。两国经济界将基于会议讨论的内容，采纳联合声明。 联合声明中将包含对两国政府的请求，旨在建立可预见且亲市场的商业环境，快速处理审批，以及解决人力交流中的签证问题等。 米歇尔·斯蒂尔大使强调：“在韩美关系中，一旦作出的承诺必定会兑现。”他重申了推动韩美战略投资实施的重要性。他表示：“为了推进去年11月特朗普总统与李在明总统之间达成的协议内容，现在是时候卷起袖子付诸实践，强调对韩国市场的可接近性和对在韩美国企业的公平对待。”

HD建设机械正在加速开发3MW级发电用柴油发动机，以应对数据中心电力需求的增加。 HD建设机械于近日在群山校园举行了发电机发动机' DX77'的启动仪式。DX77是一款排量为77L、最大输出为3MW的柴油发动机，是公司发动机产品线中最大的型号。其最大输出可满足约7000户家庭的平均用电量。 DX77启动仪式结束后，正式进入性能与耐久性验证阶段。量产计划于2028年开始。 DX77是一款每分钟转速达到1800次的高速发动机，具有高输出和燃油效率的特点。由于其输出相对于发动机体积较高，可以减少安装空间，并适用于根据发电容量逐步扩展的模块化数据中心。 为确保长时间高速运行时的稳定性能，采用了高强度耐磨材料和高效冷却系统。滤清器的更换周期延长至1000小时，以减轻维护负担。产品上市后还将提供长期服务保证。 HD建设机械还在推进1~3MW级发电机发动机产品线的扩展。目前在仁川工厂生产1MW级的DX22发动机，计划在本月底竣工的群山新工厂于2027年初开始逐步量产1.5MW级的DX37发电用发动机。 接下来，计划在2029年前启动2MW级DX50发动机的量产，完成1~3MW级发电机发动机产品线。群山新工厂的年最大生产能力为1250台。 HD建设机械还将扩大针对北美市场的燃气发动机产品线，以应对人工智能（AI）数据中心的扩展和电网连接延迟导致的当地自发电需求增加。DX77也被设计为未来可扩展为使用燃气和氢等多种燃料的发动机。 HD建设机械社长文在荣表示：“DX77是提升发电机发动事业竞争力的重要产品”，并表示：“我们将通过严格的性能与耐久性验证，提高产品的完成度，并在全球发电市场中获取新的增长动力。” 此外，HD建设机械于7日与美国发电基础设施解决方案公司ERock签署了约3900亿韩元规模的燃气发电用发动机长块供应合同。供应期限为2027年至2028年，计划向美国大型科技公司的超大型数据中心提供22L级发动机机身。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华资产运用将以国内防务和制造业为基础资产，向欧洲和中东市场出口交易所交易基金（ETF）。这是继去年在美国推出相关ETF后，扩展海外市场的战略。此前，三星资产运用也在美国市场推出了与利率和原材料相关的ETF。分析认为，韩国资产管理公司的投资知识产权（IP）正在向海外主要金融中心直接出口，标志着“ETF出口时代”的正式开启。根据金融投资行业的消息，韩华资产运用计划在第四季度于英国伦敦、德国法兰克福和阿拉伯联合酋长国（UAE）阿布扎比市场上市与韩国防务和制造业相关的ETF，即KDEF和KMCA。尽管上市时间比原计划推迟，但目标是在年内完成。韩华资产运用希望通过此举扩大全球业务并吸引当地投资者。去年在美国推出的韩国防务ETF“KDEF”之后，今年5月推出了制造业ETF“KMCA”。KDEF主要投资于防务领域，而KMCA则涵盖人工智能半导体、电池、造船、防务、电网及核能、机器人等六个制造业领域。韩华资产运用参与了指数设计和产品规划，采用当地资产管理公司ETC进行管理的“白标”方式。韩华资产运用扩大制造业投资的背景在于人工智能（AI）基础设施投资的增加和供应链的重组。数据中心的扩建不仅提升了对内存半导体的需求，还推动了发电设施、变压器和输电网的需求。同时，美国减少对中国的依赖也为韩国企业带来了新的机会。在防务领域，韩华资产运用关注于应对日益增长的海外需求所需的生产能力和交货竞争力。三星资产运用则通过将国内积累的运用策略应用于海外产品，扩大ETF出口。2022年，三星资产运用收购了美国ETF运用公司Amplify的20%股份，并将利率和原材料等多种投资策略引入美国市场，推出了三只ETF。与Amplify的合作被认为在产品开发和运用上产生了协同效应。2023年11月上市的“Amplify Samsung SOFR ETF”是三星资产运用的首个ETF出口案例。该产品利用国内“KODEX美国美元SOFR利率主动ETF”的策略，与美国国债担保的隔夜利率SOFR挂钩，经过本土验证的策略进行了本地化调整，满足了对稳定美元资产的投资者需求。三星资产运用还推出了一种将美国长期国债与覆盖式看涨期权策略结合的产品。该产品以美国代表性的长期债券ETF“iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)”为基础资产，通过出售看涨期权来获取期权溢价。在现有的美国覆盖式看涨ETF市场中，大部分产品为股票型，而该产品则应用了债券基础的覆盖式看涨策略，具有独特性。此外，还有投资于原材料及相关产业的产品。去年5月推出的天然气基础设施ETF“USNG”结合了子公司三星主动资产运用的策略。USNG是美国首个专注于天然气基础设施价值链的ETF。三星主动资产运用提供投资组合咨询和研究，三星资产运用纽约分公司负责当地运作。自ETF出口以来，相关产品在当地的净资产也在增加，取得了良好业绩。截至上月5日，KDEF的净资产为1亿1530万美元（约合1546亿韩元），较年初增长54%。截至13日，SOFR的净资产为4亿6292万美元，较初始投资额约增长9.2倍。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

梅里茨证券预计，SK创新将在国际油价和炼油利润强劲的推动下，营业利润将有所增长。目标股价由原来的18万韩元上调至21万韩元。 梅里茨证券研究员诺宇浩在14日的报告中指出，"SK创新第三季度的销售额预计为29.8万亿韩元，营业利润为3.7万亿韩元"，并分析称，"由于地缘政治风险，非电池业务部门迎来了繁荣期，推动了公司整体利润预期的上升。" 按业务部门划分，炼油部门预计将因国际油价和炼油利润的强劲而实现1.9万亿韩元的营业利润。润滑油部门由于供应短缺导致的价差改善，预计将实现1.1万亿韩元的营业利润，而E&S部门则因液化天然气（LNG）直接进口和系统边际价格（SMP）强劲的长期化，预计将实现6883亿韩元的营业利润。 诺研究员认为，地缘政治的不确定性短期内难以消除，因此能源价格的强劲走势可能会持续。他解释称，欧洲和中东的地缘政治风险长期化，导致从原油和天然气生产到炼油、海上运输等能源价值链的整体供应短缺影响正在扩大。 他表示，"原油和天然气等上游的强劲已经向炼油行业转移，并且正在向超大型油轮（VLCC）等中游扩散，最终供应短缺导致的价格上涨压力将不可避免地转嫁给买方。" 国际油价的预期也在上调。根据上个月30日发布的达拉斯联邦储备银行能源调查，预计今年底国际油价将从每桶81美元上调至88美元。预计连续三个季度的预期上调，石油产品供应正常化的时间点也比预期推迟。 诺研究员指出，"石油、润滑油和发电业务的强大盈利能力依然保持，"并认为"在2026至2027年的结构性能源通胀阶段，利用SK创新等炼油公司进行对冲策略是有效的。"※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国南东发电新任社长李贤彬在就任后首次现场管理中，前往液化天然气（LNG）建设项目正在进行的三千浦·高城发电本部，重点检查高风险现场的安全管理情况。 据韩国南东发电透露，李社长于10月2日正式就任第十任社长，并于12日接连访问了三千浦发电本部和高城发电本部。这次访问旨在确认现有发电设备的稳定运行，同时提前关注建设过程中可能出现的工业事故风险。 韩国南东发电表示，此次访问是全国业务所现场检查的开始。南东发电相关人士表示：“我们计划逐步访问所有业务所，但将优先关注正在进行建设项目的安全。”并补充道：“本周将访问仁川英兴发电本部，首先检查英兴·分当等建设现场，随后扩大到一般运营业务所。” 此外，韩国南东发电还计划持续扩大对重大事故预防的安全支持和投资。 在当天的现场，李社长与本部长及实务人员会面，听取各业务所的安全问题和困难，随后前往负责24小时稳定电力供应的中央控制室，鼓励工作人员，并强调要严格遵守安全规章和设备的稳定运行。 在发电厂建设现场，李社长检查了高风险作业的安全管理情况，并强调为包括合作公司在内的现场工作人员创造安全工作环境的重要性。 李贤彬社长表示：“在发电厂现场，最优先考虑的价值是成员的生命和安全。”并指出：“在危险环境中，任何人都应毫不犹豫地停止工作并请求安全。”他还补充道：“我们将不遗余力地提供必要的支持，以创建安全的工作场所。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LS电气于13日公告，与美国布鲁姆能源签署了总额为1亿3845万8284美元（约1853亿元人民币）的配电柜及配电变压器供应合同。据业内人士透露，自去年4月以来，LS电气与布鲁姆能源的累计订单金额在1年6个月内突破了5亿美元。此次项目是位于美国宾夕法尼亚州的大型科技数据中心的燃料电池基础现场发电项目。LS电气计划于2027年4月至7月期间，以打包形式供应38kV级高压配电柜和配电变压器。此次大规模数据中心所需的配电柜和配电变压器的整体供应具有重要意义。随着AI数据中心电力需求的激增，现场发电设备的重要性日益凸显，LS电气的配电解决方案因此得到了认可。为了应对当地客户需求，LS电气在美国犹他州的“LS电气犹他”和德克萨斯州的“贝斯特拉普校园”建立了连接销售、设计、生产和服务的本地完整价值链，并正在运营中。LS电气相关人士表示：“我们将加强与布鲁姆能源的战略合作，凭借差异化的解决方案，积极开拓快速增长的北美AI数据中心电力基础设施市场。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

裕安达证券在12日表示，HD现代海洋解决方案收购全球发动机维修公司Goltens将对其现有船舶售后市场(AM)业务扩展及北美数据中心(DC)发电机业务增长产生积极影响。目标股价维持在44万8000韩元，并继续将数据中心业务视为首选股票。 HD现代海洋解决方案已与Goltens签署股份购买协议，以约3315亿韩元收购其100%股份。Goltens与传统的AM业务不同，作为独立服务提供商(ISP)，直接在现场更换和维修部件。 裕安达证券研究员金勇敏指出，此次收购的核心效应在于扩展现有业务的销售网络，并确保北美数据中心发电机的维护和保养人员。 金研究员表示：“Goltens拥有利用多家发动机制造商的部件，直接上门服务的业务结构。”他分析称：“HD现代海洋解决方案将因此提高对客户船舶的可接触性，实现从部件供应到现场维修的全方位服务。” 他还预计，能够在非现有客户的船舶上挖掘非发动机部件的需求，从而扩大AM收入。此外，HD现代海洋解决方案有潜力成长为涵盖船舶运营和维护(O&M)的综合服务提供商。 他对北美数据中心业务的协同效应也表示期待。HD现代重工今年在美国德克萨斯州获得的两项人工智能数据中心(AIDC)发电机项目均位于该州。Goltens在德克萨斯州也设有业务基地，并拥有能够进行四冲程发动机维修的专业人员。 金研究员指出：“在北美获取工程师人力资源是一个短期内难以通过资本投入解决的问题。”他评价称：“此次收购使得我们能够一次性获得数据中心发电机业务扩展所需的本地服务人员。”他还认为，Goltens整体收入中约20%来自陆上业务，这一点也值得积极看待。 由于收购资金将由HD现代海洋解决方案的首次公开募股(IPO)募集资金支付，因此预计财务负担将有限。 金研究员表示：“在年末后，收购后整合(PMI)计划具体化后，业绩预测可能会有所调整。”他认为：“此次交易将成为加速现有稳定的中长期盈利增长的催化剂”，并维持对数据中心业务的首选股票意见。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。