中国存储芯片厂商长鑫存储（CXMT）加快追赶步伐。随着第五代（G5）DRAM技术平台进入量产阶段，其在通用及移动DRAM市场的竞争力受到关注。尽管三星电子、SK海力士在高带宽存储器（HBM）等高附加值领域仍保持优势，但随着中国厂商持续推进技术升级和产能扩张，通用及移动DRAM市场竞争或进一步加剧。 韩国半导体业界22日消息显示，长鑫存储日前宣布第五代DRAM技术平台正式进入量产阶段，其G5 DRAM将存储阵列有源区半间距缩小至11.95纳米。 在难以获得最先进极紫外光刻（EUV）设备的情况下，长鑫存储通过四重图形化技术推进制程微缩。以8Gb芯片计算，第五代平台单片晶圆可生产的裸片数量较第四代增加50%以上。不过，制程升级能否最终转化为成本和市场竞争力，仍取决于量产良率、生产规模及制造成本。 长鑫存储同时加快拓展移动DRAM市场。此次公司还发布两款基于第五代平台生产的24Gb LPDDR5X产品。LPDDR5X主要应用于智能手机等移动设备，显示其产品布局正进一步向移动DRAM领域延伸。 韩国厂商则继续向先进制程和高附加值产品集中。三星电子和SK海力士正在扩大10纳米级第六代1c DRAM应用。由于各企业DRAM工艺代际划分标准不同，代际名称并不能完全反映技术差距。目前，韩国企业在先进制程及高端DRAM领域仍保持优势。 尤其在人工智能（AI）需求快速增长的HBM市场，中韩企业之间仍存在明显差距。三星电子和SK海力士正推进新一代HBM4量产及商业化，而长鑫存储目前在这一高端市场的布局仍相对有限。 相比高端市场，长鑫存储在通用及移动DRAM领域的扩张更受韩国业界关注。近年来，三星电子和SK海力士持续将投资重心向HBM、高容量服务器DRAM等高附加值产品倾斜。如果长鑫存储进一步扩大通用及移动DRAM产能，可能对相关市场供需和价格形成影响。 特别是随着中国智能手机和个人电脑厂商扩大国产DRAM采购，中国存储厂商在本土市场的份额可能进一步提升，韩国企业在中国通用DRAM市场面临的竞争也将随之加剧。 韩国业界还关注，DRAM市场是否会出现类似此前液晶显示（LCD）行业的竞争格局变化。随着中国企业持续扩大LCD产能，韩国显示企业逐步退出大型LCD业务，并转向OLED等高附加值领域。不过，与LCD相比，DRAM在制程微缩、良率控制和资本投入方面门槛更高，HBM和服务器DRAM等先进产品还涉及客户认证、先进封装等多个环节，因此目前尚难判断DRAM市场会复制类似路径。 业内认为，短期来看，长鑫存储与韩国厂商在高端DRAM领域仍存在差距，但随着其通用及移动DRAM产能扩大，中国本土市场的竞争可能率先加剧。未来量产良率、制造成本及大规模生产稳定性，将成为观察长鑫存储市场影响力的关键指标。

三星电子宣布将进行史上最大规模的股东回报，但股市反应冷淡。宣布后不久，股价一度跌至26万韩元，显示出急剧下滑的趋势，而竞争对手SK海力士则相对表现良好，散户投资者中甚至出现了“是否应该卖掉三星电子，购买SK海力士”的感叹。 早前，三星电子正式宣布到2026年将股东回报规模提升至约90万亿韩元至110万亿韩元。这一数字远超以往的最大规模，但股价却出现了相反的走势。 问题在于市场期待的是大规模的自家股票回购和注销，而非简单的现金分红。自家股票注销能够减少流通股数量，从而提高现有股东的每股价值。 最终，尽管创纪录的股东回报本身是利好消息，但由于股价已经提前反映了这一期待，获利了结的抛售成为了下跌的主要原因。 与SK海力士相比，三星电子的疲软原因更加明显。 SK海力士在AI半导体核心的HBM（高带宽内存）市场中占据了强大的竞争力，因而受到业绩和成长性的期待。 相对而言，三星电子不仅在内存领域，还在代工、智能手机和家电等多个业务上都有布局。虽然广泛的业务组合是一个优势，但在AI半导体成为股市核心主题的当下，直接展现HBM成长性的SK海力士获得了更高的评价。 因此，投资者的关注点也从“三星电子将回馈股东多少”转向了“AI半导体能带来多少收益”。 即使是股息收益率较高的三星电子优先股，在缺乏对本股的企业价值重新评估的情况下，也难以期待独立的股价上涨。对此，专家们指出，未来三星电子股价反弹的关键变量包括：▲HBM4等下一代AI内存技术的竞争力恢复 ▲110万亿韩元股东回报中‘自家股票注销’的具体比例 ▲外资流入及代工业绩改善。 仅凭110万亿韩元这一庞大数字来支撑股价的时代已经结束。现在的股市要求三星电子不仅仅是简单的现金回报，而是能够在AI时代中压倒性的成长证据。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国内存半导体企业创信内存（CXMT）在上市首日暴涨。然而，国内在线上却出现了“是否存在泡沫”的担忧，同时对未来AI内存市场的竞争格局也引起了关注。 27日（当地时间），创信内存在中国股市上市，股价较发行价上涨超过500%。受此影响，市值迅速跃升至中国股市第一位。 创信内存是中国主要的DRAM半导体企业，在美国对中国半导体的监管背景下，得到了中国政府的重点支持。最近，该公司还在积极进军AI服务器内存和高带宽内存（HBM）市场。 市场分析认为，此次股价暴涨的原因之一是苹果可能会采用中国制造的内存。外媒报道称，苹果正在考虑在部分产品中扩大使用中国内存，而对此，美国内存厂商美光则表示强烈反对。 尽管有这样的期待，但对于实际的商业竞争力和企业价值，负面意见占据主导。 社区网友们表示：“创信的股价真的是泡沫。既不便宜，量也不大，质量也不好”，“股票最大的利好是预期而非业绩”，“这样上涨以后，后面怎么承受”，“苹果的一个问题就让股价过度上涨了”等等。 此外，近期外资投资者在国内股市持续净卖出，网上也出现了“外资资金是否转向中国半导体股”的猜测。 然而，创信在上市首日的暴涨是否能转化为长期的企业价值仍然未知。半导体行业分析认为，创信内存在全球内存市场的份额和技术实力上，与三星电子、SK海力士、美光等仍存在差距，因此当前股价在很大程度上反映了未来的成长预期。 目前，全球DRAM市场实际上由三星电子、SK海力士和美光三家公司主导。三星电子占约40%的市场份额，SK海力士约占35%，美光约占20%，三者合计占据全球市场90%以上。相比之下，创信内存（CXMT）在全球市场的份额仍被估计为个位数，业内普遍将其评估为“全球第四位候选者”。 在技术实力方面，差距依然很大。SK海力士在AI半导体核心部件HBM（高带宽内存）市场几乎占据全球第一，向包括英伟达在内的全球AI企业供应HBM3E。三星电子虽然在HBM领域被视为后起之秀，但在DRAM制造技术和生产能力上仍保持着全球最高水平的竞争力。相对而言，创信内存在中国政府的大力支持下迅速成长，但在先进工艺技术、HBM量产经验和全球客户信任度方面，仍难以追赶三星电子和SK海力士。尤其是由于美国对半导体设备出口的监管，创信在获取最先进的EUV设备方面也受到限制，短期内缩小技术差距的难度较大。 未来的展望分为中国内需市场和全球市场。由于中国政府强力推动半导体国产化，创信内存在中国内需市场的份额有望持续扩大。然而，在全球AI内存市场，仍面临许多挑战。目前，AI服务器市场由英伟达、AMD、微软、亚马逊等全球大型科技公司主导，这些公司所需的HBM供应链仍以SK海力士和三星电子为中心。 股价也可能会同时反映这些期待与现实。创信内存在上市首日上涨超过500%，反映了市场的高期待，但如果未来的实际业绩和技术实力无法支撑这一点，可能会出现较大的波动。相反，如果中国政府的支持和内需市场的扩大持续，保持高企业价值的可能性也不能排除。SK海力士在AI内存需求持续扩大的情况下，预计中长期将是最大的受益者，但短期内则面临获利了结和估值压力的变数。三星电子在HBM竞争力恢复方面被视为未来股价的关键变量。 综合来看，创信内存在中国市场有快速增长的潜力，但考虑到当前的技术实力和市场份额，业内普遍认为其在全球市场短期内难以对三星电子和SK海力士构成威胁。然而，如果中国政府持续投资并推动AI内存技术的发展，创信内存在长期内有可能成为全球内存市场的新竞争者。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新贤松韩国银行行长在16日表示：“有必要继续加息。”这是在经历了三年六个月的紧缩政策后，首次转向加息的表态，并暗示可能会进一步加息。 新行长在金融货币委员会决定将基准利率上调0.25个百分点后的记者会上表示：“国内经济改善的趋势持续，预计物价将在相当长一段时间内超过目标水平。”他指出，进一步加息的时机和速度将根据获得的指标进行判断。 金融货币委员会当天将基准利率从年2.50%上调至2.75%。新行长解释称，此次全体一致的加息决定在增长、物价和金融稳定三个方面均支持了加息的必要性。 他表示：“从增长来看，半导体市场的良好表现将带动出口和内需的稳健增长，因此增长率预计将大幅高于5月的预测。”他还提到，韩国作为人工智能（AI）价值链的核心国家，将受益于出口和投资的快速增长，半导体价格的急剧上涨将导致前所未有的名义国内生产总值（GDP）增长，从而支撑内需经济。 他进一步指出：“预计消费者物价将在相当长一段时间内超过目标水平。”虽然国际油价在供应方面有所下降，但由于成本上升和汇率波动的影响持续存在，半导体市场的繁荣也将逐渐加大物价的压力。 在金融稳定方面，新行长提到风险管理的重要性。他表示：“考虑到首都圈住房价格上涨的预期持续，以及收入和资产条件的改善可能扩大内需能力，存在价格大幅上涨的风险。”他还指出，金融领域家庭债务增加的压力可能持续，外汇市场汇率波动较大，因此需要进行风险管理。

半导体行业对三星电子和SK海力士的新投资计划表示热烈欢迎。业界认为，这一计划为应对快速变化的全球人工智能（AI）半导体市场、加强供应链以及实现区域均衡发展提供了良好的基础。 半导体协会在29日的声明中指出：“此次投资计划在首都圈以外地区进行前道工序投资，具有特别的意义。”协会表示：“这一新投资计划反映了在AI时代继续保持以内存半导体为中心的市场领导地位的坚定决心。” 根据协会的预测，今年全球半导体市场规模将突破1万亿美元。截止到今年5月，国内半导体出口同比激增153%，成为国家经济增长的主要驱动力。然而，协会分析指出：“满足急剧增长的需求和全球竞争对手的激进投资扩张是我们面临的挑战。” 协会还支持“日益重要的后道工序投资将有助于相关供应链的加强。” 协会强调：“此次投资计划的快速实施至关重要，不仅需要企业的努力，还需要地方政府的协商等政府支持的关键作用，因此我们将与政府和产业界紧密合作，积极支持投资的顺利进行。”

政府将启动一项规模达8000亿韩元的重大项目，以抢占下一代人工智能（AI）半导体市场。 产业通商部于2日宣布，"K-设备端AI半导体技术开发"项目的总投资额为8002亿3000万韩元，国家研究开发项目评估总委员会最终确认了该项目。国家资金投入规模为5111亿1000万韩元，项目期限至2030年。 该项目旨在支持汽车、物联网（IoT）及家电、机械及机器人、国防等四大主力行业的先进AI产品生产所需的全周期开发。将开展定制化AI半导体、搭载半导体的模块、驱动AI软件等的开发。 设备端AI半导体是在不通过服务器进行数据传输的情况下，设备本身实时低功耗地进行运算和推理的AI。预计全球市场在2024年仅为173亿美元，到2030年将增长至1033亿美元。然而，与面向服务器的AI半导体（如GPU）不同，目前尚无主导性强者，兼容性与需求企业产品的匹配至关重要。 因此，政府认为，拥有有前景的无晶圆厂企业和主力行业全球需求企业的韩国在这一领域具有优势。目前，AI半导体市场以英伟达主导的数据中心用GPU为中心，但未来增长重心可能会转向智能手机、汽车、机器人和家电等"边缘AI"市场。 随着AI逐渐融入日常设备，设备端AI的需求必然会爆炸性增长。尤其是在国内，三星电子、LG电子、现代汽车、HD现代、韩华航空航天等全球制造企业，以及Rebellion、DeepX、Puriosa AI等AI半导体无晶圆厂企业也在不断成长。 因此，产业部将致力于开发AI半导体的全周期，汽车领域将重点开发用于下一代自动驾驶汽车控制系统的AI芯片和软件。物联网及家电领域将开发用于智能家电等智能空间的设备端AI芯片和软件。 在机械及机器人领域，将开发用于制造现场、食品饮料等服务的下一代AI协作机器人所需的AI芯片和软件、支持日常家务的类人机器人所需的AI芯片及软件、以及用于自主执行农作物防治、收获、运输等工作的机器人所需的AI芯片和软件。在国防领域，将重点开发能够自主识别环境并飞行的空中无人平台所需的AI芯片和软件。 产业部将于本月内发布该项目公告，并于7月启动，以确保不失去设备端AI市场的黄金时机。产业部部长金正官表示：“设备端AI半导体是决定AI时代霸权的核心战略资产，开发的芯片将实际应用于汽车等主力行业的成品中，我们将不遗余力地提供研发、实证、量产、金融支持和制度改善等全方位支持。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新任韩国银行总裁申贤松在28日表示，"预计强劲的半导体市场和随之而来的出口增长将使经济增长率提高0.7个百分点"。 申总裁在金融货币委员会决定将基准利率维持在年2.50%后召开记者会时指出，"中东战争将使经济增长率下降0.4个百分点"，同时他预测，"政府的追加预算和股市的繁荣将分别推动增长0.2个百分点和0.1个百分点"。 关于消费者物价的上涨率，申总裁预计中东战争的影响将逐渐显现。他表示，"政府的物价稳定措施将有助于缓解上行压力，但国际油价的上涨影响将逐渐扩展到工业品和服务价格，且随着经济改善，需求压力可能会超出预期"。 实际上，由于油价大幅上涨，国内消费者物价在4月的上涨率达到了2.6%，短期预期通胀率则显示在2%中后期。 关于未来的货币政策方向，申总裁暗示将在适当时机提高基准利率。韩国银行连续八次维持基准利率不变，货币政策转向紧缩的可能性增大。 他指出，"预计物价上涨率将在相当长一段时间内超过目标水平，而经济将持续稳健改善，在金融稳定方面，需继续关注汇率波动、首都圈房价及家庭债务风险等因素"，并表示，"考虑到这些因素，未来在适当时机提高基准利率是必要的"。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。