国会教育委员会于下午举行的国立大学及公立大学国政审查中，集中讨论了首尔大学‘地区均衡选拔’的有效性争议。与制度的初衷相悖，首都圈学生的独占现象受到强烈批评。 此外，首尔大学建校已超过40年，老旧宿舍未进行抗震评估的安全隐患，以及因性侵学生而被判刑的前京畿大学校长A氏的基金会审核失误，仁川大学的招聘腐败等问题也被提及。 国会教育委员会于16日下午继续对首尔大学校长柳洪林、仁川大学校长李仁宰、京畿学园理事长孙律等进行2026年度国政审查。当天的审查中，针对大学入学公平性受损、学生安全盲区、违规人员审核系统缺失等问题进行了深入的审查。 “这算是地区均衡吗”……首尔大学合格生首都圈集中现象引发质疑 当天最热议的焦点是首尔大学招生的首都圈偏重现象。朝野议员一致认为，旨在均衡发掘地方人才的‘地区均衡选拔’制度实际上已失去其功能。 民主党议员韩炳道指出：“今年首尔大学的正式入学学生中，来自强南三区的有331人，而非首都圈的14个省市合格生仅有301人。”他强调：“强南区的合格生（295人）是整个釜山（123人）的2.4倍，这种畸形结构令人震惊。”他特别指出，无论是提前录取还是正式录取，首都圈考生的比例逐年上升，称“某个区的合格生数量超过全国的情况在全球范围内都是独特的。” 国民力量议员徐范洙也表示：“旨在均衡选拔地区人才的制度在过去六年中，首都圈的比例从51%上升至63%。”他指出：“这不是地区均衡选拔，而是地区不均衡选拔。” 首尔大学校长柳洪林回应称：“学龄人口减少导致的地区不均衡和首都圈集中等多种因素共同作用。”他表示：“从2028学年开始，将把地区均衡选拔比例提高到30%，并实施有效的改进措施，如扩大高中推荐范围和取消最低分数要求。” ‘一审判刑8个月’的京畿大学前校长……基金会未进行任何审核 因强制猥亵学生而在一审中被判刑8个月的京畿大学前校长A氏事件，引发了对基金会人事审核系统的质疑。 民主党议员高敏贞向出席的京畿学园理事长孙律询问：“在候选人审核时，是否进行了背景调查或犯罪记录查询？” 孙理事长承认：“完全不知道，只有在最终候选人确定后才进行经历和性犯罪的查询。”高议员则追问：“该教授在之前的大学（东国大学）发生过什么事情，至少应该有所了解，但连一张文件都没有查看，显然是失职。” 首尔大学43年老宿舍未进行抗震评估……仁川大学‘招聘腐败’事件引发关注 学生生命安全直接相关的大学宿舍安全隐患和结算系统的不便也受到指责。韩炳道议员指出：“容纳1004人的首尔大学观岳校园学生宿舍建于1983年，至今未进行过一次抗震性能评估，处于安全盲区。” 他还提到：“尽管高等教育法修订后，宿舍费可以使用信用卡支付和分期付款，但首尔大学、京仁教育大学等仍未接受信用卡支付。”他呼吁尽快进行整改。 柳校长回应称：“四栋宿舍将于明年开始重建，并将积极考虑进行结构安全检测和引入信用卡分期付款。” 与此同时，仁川警方当天上午因前国会议员柳承敏的女儿、仁川大学教授柳谈的特权任用疑云，向仁川大学招聘腐败的四名核心相关人员进行了移送，这一消息也引发了国政审查的热议。 高敏贞议员向仁川大学校长李仁宰追问有关违反请托禁止法的新增认知情况时，李校长回应：“尚未收到具体通知，需要进一步审查。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子在针对亚洲主要8个国家和地区消费者的品牌价值评估中，连续三年获得第一名。然而，各国的领先品牌数量从去年的5个减少到今年的2个。苹果的综合排名上升至第二，而日本品牌近半数的排名下降，中国品牌大多数则有所上升。 根据16日《日本经济新闻》的报道，日经研究公司在“2026全球品牌调查”中，三星电子以4819分的品牌价值分数位居第一。苹果以4728分从去年的第四名跃升至第二名。耐克以4659分保持第三名，而去年第二的阿迪达斯则降至第四名。 在韩国品牌中，LG保持与去年相同的第18名，现代汽车从第31名升至第29名，乐天则从第71名升至并列第65名。包括三星电子在内的4个进入前100名的韩国品牌均保持或提升了排名。 此次调查是第三次进行，涵盖了日本及全球约200个品牌，针对亚洲、美国、德国等10个国家和地区的约7万名消费者进行。通过分析品牌认知度及其对购买决策的影响，计算出品牌价值分数。亚洲调查的国家和地区包括日本企业的主要市场：中国、台湾、泰国、印度、越南、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾。 尽管三星电子保持了综合领先地位，但在部分国家却被竞争品牌超越。去年在5个国家和地区中排名第一的三星电子，今年仅在泰国和马来西亚两国保持第一。在印度，当地企业塔塔汽车排名第一，在越南苹果排名第一，在印度尼西亚本田排名第一。三星电子在这三个国家的排名均降至第二。 尽管三星电子产品的购买和推荐意向以及企业评价仍然保持高水平，但在部分国家和地区的排名因较去年有所下降而发生变化。在泰国，产品和服务的推荐意向以及品牌的忠诚度和信任度上升，使其保持了第一名。 苹果在越南和台湾的排名上升至第一。在越南，因其提供高质量产品的评价上升，从去年的第三名跃升至第二名。在台湾，20至30岁消费者对苹果的使用偏好明显。相对而言，三星电子在整个亚洲地区获得了中老年群体的广泛支持。 各国和地区的品牌偏好在东南亚与中国、台湾之间存在明显差异。东南亚地区外资大企业品牌占据前列，而在中国，华为、海尔、小米等本土品牌表现强劲；在台湾，Costco、麦当劳等美国品牌则占据优势。 与此同时，日本品牌的存在感相对减弱。评估对象中的112个日本品牌的平均分为2181分，低于韩国（3404分）、德国（3171分）、美国（2818分）和中国（2532分）的平均分。其中49%的品牌排名较去年下降。家电企业松下从第11名降至第13名，服装品牌优衣库从第29名降至第34名。 不过，日本汽车品牌表现良好。丰田在亚洲综合排名中从去年的第8名上升至第5名，企业和产品的评价较高，在调查的东南亚所有国家中均进入前5名。在印度尼西亚，本田超越三星电子，保持第6名。按行业划分，日本汽车相关品牌的平均分高于该行业整体平均水平，而其他行业的品牌则均低于整体平均水平。在汽车以外的行业中，电子企业索尼以第7名的排名最高。 中国品牌在评估的12个品牌中有11个排名上升。智能手机制造商小米从第26名上升至第20名，通信设备制造商华为从第33名上升至第28名。电动车制造商比亚迪（BYD）从第81名上升至并列第63名，家电制造商海信从第96名上升至第80名。日经表示，中国品牌的评价提升主要得益于其在质量和设计上的表现，而非价格。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

据《日本经济新闻》15日发布的《2026全球品牌调查》显示，三星电子连续3年蝉联亚洲品牌价值桂冠，中国品牌在产品质量和外观设计上竞争力大幅提高，排名普遍上升。 调查显示，三星以4819分位居亚洲品牌价值榜首位，苹果和耐克分别以4728分和4659分位列第二和第三位。 本次调查以日本及海外约200个品牌为对象，覆盖10个国家（地区）的近7万名消费者。调查综合考量品牌知名度、消费者购买与推荐意愿，以及品牌对购买决策的影响等因素，并据此计算品牌价值分数。亚洲排名则根据中国大陆、中国台湾、泰国、印度、越南、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾等8个市场的数据进行统计。 三星在综合排名中位居首位，但在部分亚洲市场的领先地位有所减弱。在泰国和马来西亚，三星继续位居榜首，但在印度、越南和印度尼西亚分别被塔塔汽车、苹果和本田超越降至第二位。 三星在消费者购买与推荐意愿，以及消费者对企业的整体评价仍处于较高水平。不过，部分市场的相关评价较去年有所下降。在泰国，消费者推荐三星产品的意愿增强，对品牌的认同感和信任度也有所提高，助力三星继续保持第一。 苹果则在越南和中国台湾市场拔得头筹。在越南，由于消费者对苹果产品质量等方面的评价改善，排名较去年上升两位。在中国台湾，苹果在20至30岁消费者群体中表现强劲。 本次调查中，中国品牌表现亮眼，12个中国品牌中，有11个排名较去年上升。小米从第26位升至第20位，比亚迪从第81位升至第63位，海信从第96位升至第8位。日经新闻分析称，中国品牌正在逐步摆脱单纯依靠价格竞争的形象，在产品品质和设计方面获得越来越多的认可。 在中国市场，华为、海尔、小米等本土品牌占据排名前列，反映出中国消费者对本土品牌的认可度较高。 日本品牌则整体表现疲软，在接受调查的112个日本品牌平均得分为2181分，低于韩国品牌的3404分、德国品牌的3171分、美国品牌的2818分和中国品牌的2532分，49%的日本品牌排名较去年下滑。 但在汽车品牌上，日本仍保持较强的竞争力。丰田在亚洲综合排名中从去年的第8位升至今年的第5位，并在东南亚市场进入前五名。本田维持第6位，索尼则排名第7位。

职业棒球LG双子星在外卡决胜局中战胜“同屋对手”斗山熊队，晋级准季后赛。 LG于14日在首尔蚕室球场举行的2026年新韩SOL KBO季后赛外卡决胜局中以4比1击败斗山。 作为常规赛第四名的LG凭借1胜的优势，仅用一场比赛便确认晋级准季后赛。 此次胜利使LG时隔28年在秋季赛中再次战胜斗山，享受到了自1998年准季后赛以来的喜悦。此外，他们还在即将拆除的蚕室球场与斗山进行的最后一场秋季对决中取得胜利。 而常规赛第五名的斗山在首场比赛中失利，结束了2026赛季。 LG的关键球员奥斯丁·迪恩在胜利中发挥了重要作用。他在一局下的关键两分全垒打中，4打数1安打，贡献2打点和1得分，凭此表现被评选为每日最有价值球员（MVP）。 在投手方面，LG的先发投手卡洛斯·卡拉斯科表现稳定。他投了6局，允许4支安打，1次保送，3次三振，失1分，成为胜利投手。 斗山的先发投手郭彬同样表现出色，尽管在首局被击出全垒打后，他在6局中仅失2分，投出3支安打和4次保送，10次三振，但未能获得打线的支持，令人遗憾。 比赛的平衡在首局便被打破。LG的首位打者洪昌基因被投球击中上垒，但在朴海敏的滚地球中被双杀。接着在1出局1垒时，奥斯丁击中了郭彬投出的时速128公里的高曲球，成功击出先制的两分全垒打。 LG在第二局未能把握无出局满垒的机会，比赛保持胶着。第七局，先发投手卡拉斯科被尤尼奥·塞韦里诺击出中间安打，接着又被杨义智击出二垒安打，随后被换下。替补投手约翰·肯尼迪虽然三振了金敏锡，但在对强胜浩时投出保送，形成1出局满垒的局面。 LG的代打杨石桓的高飞球被中外野手朴海敏接住，形成牺牲飞球失1分。接着又被对方双盗，形成2出局2、3垒的局面，但代打朴志勋的滚地球被处理，成功保持领先。 在仅领先一分的情况下，LG在第八局增加了分数。在1出局1、3垒时，申敏宰打出向三垒的短打，将3垒跑者送回本垒。随后，斗山的电池出现信号失误，导致暴投，朴东元也回到本垒，比分扩大至4比1。 LG的牛棚没有失去专注，成功守住胜利。在第八局1出局2垒时，登场的李宇灿虽然投出保送形成1、2垒，但连续三振塞韦里诺和柳承敏。第九局，金刚率以三上三下的方式干净利落地结束比赛。 获得外卡胜利的LG将与常规赛第三名的KIA老虎队进行准季后赛。两队的首场比赛将于17日下午2时在光州KIA冠军球场进行。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

大韩贸易投资振兴公社（KOTRA）的干部们在45亿规模的国策项目招标过程中，涉嫌给予特定公司有利的评估分数，并要求正常中标的中小企业与该公司签约。此疑虑通过警方调查资料和内部文件被提出。 10日，国会产业通商资源中小企业委员会的崔秀珍国民力量议员办公室分析了西大门警察署的调查资料和KOTRA的评估表，确认在KOTRA发起的45亿规模国策项目中，负责数字贸易的3名干部存在不当处理工作的迹象。 议员办公室获得的与该项目相关的“提案评审会议结果”资料显示，KOTRA的项目负责干部直接参与了提案评审，给予他们偏好的特定公司高分。外部评审委员的评分与他们的评分平均相差9分。而反过来，外部委员给予最高评价的中标企业A公司却被给予了最低分，崔议员办公室对此进行了说明。 根据议员办公室确认的西大门警察署移送决定书中的犯罪事实，3名干部在招标结束后对A公司的高管表示：“我们希望你们与我们推荐的公司合作。即使被选为优先谈判对象，也可能无法签订正式合同。”此后，他们还要求：“不要只捞好处，按照B公司的要求去做。这样这个项目才能尽快结束。总得吃饭吧。”西大门警察署已将3名干部以强迫罪的意见移送检方。 议员办公室还表示，合同签署后的项目进展过程中也存在问题。KOTRA在网站开发的核心“主设计”方案确认上拖延了约4个月，直到合同到期后的12月底才最终批准。虽然开发时间大大不足，但A公司在次年1月仍然开放了测试服务并继续进行工作。 然而，KOTRA在1月底的自查结果中以进展率不足为由通知A公司解除合同。议员办公室指出，A公司在最终审计整改报告中指出错误并请求重新审查，但KOTRA并未给予任何回复，并要求全额返还已支付的预付款1356万元。议员办公室表示，投入数十亿韩元的人力成本和开发费用的A公司目前面临破产危机。 议员办公室还主张，类似问题在其他项目中也反复出现。最近发起的第三个项目中，负责第一项目的部门对供应商C公司提出了过分的服务要求，并以文件不全为由推迟验收，提到解除合同和不当行为的制裁。 崔议员表示：“利用优越地位操控招标分数，将勾结的公司插入分包，并隐瞒这一点，导致中小企业面临破产危机。”她指出：“警方调查揭示了问题，但KOTRA的社长和审计室却没有进行任何处分，反而向国会做出与事实不符的解释，这是职务怠忽。” 她还呼吁：“工业部应立即进行严格的特别审计，并制定相关人员的重罚和对受害中小企业的救助方案。”

韩国近期接连发生网络攻击和个人信息泄露事件，受影响范围从金融机构扩大至公共企业、高校及大型教会。各机构披露的受影响人数简单相加已超过100万，但部分数据尚待核实，且无法确认是否存在重复。 据韩国金融界及网络安全业界11日消息，自9月底以来，新韩银行、KB国民银行、韩亚银行、BNK釜山银行等7家金融机构相继确认遭受黑客攻击并发生信息泄露。其中，新韩银行约2.5万名贷款申请客户、Yegaram储蓄银行约4万名客户的信息外泄。Kakao Bank、K Bank及Toss Bank等三家互联网银行也发现异常访问尝试，但未发生信息泄露。 金融机构之外，韩国电力公社约2.4万名员工的姓名及联系方式等信息遭到泄露，首尔网络大学学生、毕业生及教职员工的个人资料也被公开。大型教会同样受到波及，汝矣岛纯福音教会初步判断，约85万名信徒的信息可能外泄。 此次事件的一大特点是，部分机构并非自身系统遭到直接攻击，而是因外部合作企业的安全漏洞受到牵连。 韩国在线教育系统供应商MalgnSoft此前遭黑客入侵，导致20余家委托其管理个人信息的机构和团体同时受到影响。其中，国家清廉权益教育院约10万名用户、韩国教育设施安全院约4万名用户及起亚光明工厂工会约5000名会员的信息遭泄露。 值得注意的是，部分外泄数据属于系统更换后本应销毁的历史资料，暴露出外包企业在个人信息管理方面的漏洞。 与此同时，人工智能（AI）技术被用于网络攻击的迹象引发关注。韩国网络安全企业指出，近期针对金融机构的攻击可能使用了中文开源代理式渗透测试工具ARTEX。美国网络安全企业CrowdStrike也发现相关证据，认为攻击者可能借助AI提高对多家金融机构的攻击效率。 不过，目前尚无证据表明，公共企业、高校及教会遭遇的攻击使用了相同工具，也无法确认相关事件是否由同一攻击者实施。 面对不断扩大的网络安全风险，韩国政府已加强应对。科学技术信息通信部与韩国互联网振兴院启动24小时应急机制，并向约2.8万家企业发送安全检查建议。教育部也要求400余家下属机构加强系统安全检查。 网络安全专家指出，随着AI降低网络攻击门槛，安全防护相对薄弱的外包系统可能成为新的突破口。加强外部合作企业管理、访问权限控制及个人信息销毁机制，将成为防范连锁信息泄露的关键。

最近，在国会金融委员会的国政审查中，卢森特区块的碎片投资场外交易所预备许可未获通过的问题以及科斯达克上市废止政策引起了关注。这让我想起了汉娜·阿伦特（Hannah Arendt，1906~1975）的《耶路撒冷的艾希曼》（Eichmann in Jerusalem）。这本书于1963年首次出版，次年出版了增补版，并在2006年由金善旭教授翻译引入国内。在像最近这样的时刻，问问韩国的行政和制度走向何方，其意义显得更加深刻。 出生于德国的犹太政治哲学家阿伦特深入探讨了20世纪人类所经历的极权主义与人类自由、政治责任的问题。在观看了参与纳粹德国对犹太人屠杀的阿道夫·艾希曼在耶路撒冷的审判后，她得出了人类的恶并不一定源于特殊的仇恨或疯狂的洞察。她提出的著名概念便是“恶的平庸性”。 阿伦特所关注的是艾希曼所展现出的思考与判断的缺失。他强调自己执行命令和遵循组织规则的事实，但未能展示出对这些命令对人类所带来的结果以及自己行为的正当性进行判断的能力。对阿伦特而言，重要的并不是实施恶行的人拥有普通的外表和日常的语言，而是人类在放弃独立思考和从他人角度进行判断时可能导致的危险后果。 当然，阿伦特对人类罪行的讨论无法与当今的金融行政在同一层面上进行比较。历史悲剧的性质和责任的重量显然不同。然而，她的哲学所提出的问题，即仅凭遵守规则是否可以免除个人和组织的道德判断与责任，至今仍然有效。 法律是否得到遵守？程序是否得到遵循？是否违反了规定？行政机构在做出任何决定时必须确认这些问题。然而，这些问题并不能止步于此。该决定是为了谁？给予了谁机会，又剥夺了谁的机会？制度的目的是否得以实现？而由此产生的损害和社会成本又由谁来承担？ 程序的正当性是行政的起点，而非终点。即使是基于法律的权力行使，如果结果损害了制度的原本目的，行政也应当自我反思。 我想将这个问题抛给现在的韩国金融行政。 在10月8日国会政务委员会的金融委员会国政审查中，房地产碎片投资初创企业卢森特区块的预备许可未获通过的问题再次成为了各党议员质询的焦点。卢森特区块是在政府的金融监管沙盒下开拓房地产碎片投资市场的企业。碎片投资是一种金融创新形式，使多个投资者能够共同投资于高价房地产、音源、飞机引擎等传统上仅限于少数资产阶级或专业投资者接触的资产。 自2018年成立以来，卢森特区块不断发展相关商业模式，并在政府允许的实证特例下运营。根据公司提供的信息和媒体报道，卢森特区块在数年内吸引了超过350亿韩元的投资，拥有约50万名用户，并在累计发行和公开300亿韩元规模的碎片投资产品的过程中，未发生重大金融事故。 这些业绩并非简单的数字。它们展示了新的金融服务在实际市场中的运作能力、消费者的接受度以及相关技术和运营体系在现实中的验证程度。尤其是在监管严格的金融行业，初创企业能够在政府的实证制度下持续经营数年，这本身就是重要的经验资产。 然而，在2月13日金融委员会的碎片投资场外交易所预备许可决定中，卢森特区块未能获批。取而代之的是由NXT财团主导的NextTrade和由韩国交易所主导的KDX获得了预备许可。曾参与政府允许的实验并开拓市场的企业，在正式制度化的门槛前被排除在外。 在这里，金融当局的解释也需要仔细审视。金融委员会表示，根据2025年9月公开的许可运营方案和审查标准，外部评估委员会进行了评估，并选择了得分较高的两家企业。实际评估分数为NXT财团750分、KDX 725分、卢森特区块653分。金融当局指出，卢森特区块在自有资本规模、资金筹措计划、长期商业战略、内部控制和治理结构等方面存在问题。 在金融行业中，资本健全性、投资者保护和防止利益冲突的体系的重要性毋庸置疑。即使是新的市场，也不能轻视金融事故的风险，也不能主张适用低于现有金融机构的安全标准。金融委员会关于参与监管沙盒并不自动保证正式许可的解释也应当在法律和制度上得到尊重。 然而，问题的本质在于其他地方。 如果政府允许进行创新实验，那么在将实验成果和经验与正式制度连接的过程中，也应当进行合理的评估。 在资本实力和组织规模上落后于大型金融机构的初创企业，如何在与现有金融机构相同的方式竞争时，数年的实证经验和市场开拓成果应当得到怎样的认可？如果在商业计划和治理结构上存在不足，是否应当提供足够的补救机会？如果政府为确认实验的成功可能性而设立的制度，反而威胁到参与实验企业的生存，这是否符合制度的初衷？ 更值得关注的是限制许可企业数量的决定。金融委员会主席李亿权在国政审查中解释称，这是基于市场情况和效率的政策判断。那么，两个企业的数量对市场的稳定性和投资者保护带来了什么效果？如果超过三个企业会产生什么风险？限制新进入者所获得的公共利益与失去的创新机会又是什么？这些都需要更具体的解释。 在金融市场上，无限制的竞争并不总是可取的。在交易量不足的初期市场中，交易所过于分散可能会导致流动性和价格形成的问题。然而，当以市场效率为理由限制进入时，这种限制必须保持在必要的范围内。限制竞争的政策需要更高水平的解释责任。 在此次国政审查中，围绕金融创新支持特别法第21条的程序也引发了争议。一些议员指出，考虑实证成果的许可相关审查程序并未得到充分利用，而金融委员会则表示该程序并非强制性。这并不意味着立即确认了违法性。需要对法律的文字、制度的初衷和适用条件进行判断。然而，法律上并非义务的解释与政策上理想选择的解释是两个不同的层面，不应被忽视。 在国政审查中，卢森特区块的代表许世英所要求的并不是无条件推翻既定决定或自动授予许可，而是希望能够按照正式程序重新审查并获得市场竞争的机会。李亿权主席也强调了程序的公正性，并表示将根据市场形成情况考虑增加许可的可能性。尽管是迟来的举措，但为重新挑战留出了空间，这一点值得肯定。 现在需要的不是模糊的可能性，而是具体的制度。应明确审查额外许可的时机和判断标准，并公开如何评估现有实证企业的成果。还应提供补充不足的自有资本或治理结构的路径。以保护创新企业为名义而给予特定企业特权是不可取的，但也应避免创新企业连合理的重新挑战机会都无法获得的情况。 监管沙盒并不是为了将创新企业锁在政府的实验室中而设立的制度。它是为了将实验中确认的可能性与市场制度连接而设立的制度。如果这种连接被切断，那么下一个创业者还会相信政府并愿意冒险吗？创业者相信政府的承诺，劝说投资者并招聘员工。制度的可预测性虽然不会在企业的财务报表中体现，但却是推动企业家精神的重要社会资本。 更广泛地看，这个问题与国家对金融创新的哲学相关。世界各国正在围绕人工智能、区块链、代币证券和数字资产等新金融秩序进行准备。在这些行业中，拥有新想法的企业往往比现有的大企业更早发现市场。大型金融机构的资本和可信度固然重要，但初创企业的实验精神和市场开拓能力同样是国家竞争力的核心资产。 如果创新始于小企业，而制度化则是大企业的责任，那么韩国金融市场可能会收获创新的果实，但却可能失去创新的种子。 在上市废止政策中也提出了类似的问题。 金融委员会于今年2月12日发布了针对不良企业快速而严格退出的上市废止改革方案，并于5月13日批准了相关的韩国交易所上市规则修订。因此，从今年7月1日起，科斯达克市场的市值相关上市废止标准提高至200亿韩元，明年1月1日起将提升至300亿韩元。科斯比市场同样从今年7月起提高至300亿韩元，明年1月起提高至500亿韩元。 政府不仅设立了市值标准，还新设了对股价低于1000韩元的所谓“便士股”的上市废止条件，并加强了对完全资本亏损和信息披露违规的监管。此举旨在迅速清理不良企业，提高资本市场的信任度，保护投资者。 否定这些政策必要性本身并不容易。反复出现会计舞弊或向投资者提供虚假信息的企业，以及无法持续正常经营的企业，若在市场上无期限存在，反而会对诚实的企业和投资者造成损害。维持上市地位而损害市场信任的行为应当受到严厉的责任追究。 然而，不良企业的退出与小企业的退出并不是同一概念。 企业的市值是市场对该企业所赋予的评估的重要指标。然而，市值并不能全面解释企业的技术能力、未来成长性、持有专利、现金流、商业结构改善的可能性。尤其是需要长期投资的生物、先进材料和人工智能相关企业，可能因短期业绩不佳或市场环境变化而导致企业价值大幅波动。 仅凭市值低这一事实便断定该企业在社会上是不必要的或无法恢复的不良企业，是不合理的。反之，单凭技术能力的主张也不能免除上市企业的义务。关键在于对企业的实质健全性和恢复可能性进行精细判断。 更重要的是，此次政策将原定按年度提高的市值标准提前至半年。企业可能根据原定计划制定了资本扩充、商业结构调整和投资引进的计划。在这种情况下，若提前实施监管，则必须充分解释其必要性、预期的副作用以及企业应对的时间。 最近，法院的裁定也正是与此相关。 10月2日，首尔南部地方法院第51民事部裁定，科斯比上市公司主演科技和科斯达克上市公司凯美药业分别对韩国交易所提起的上市废止决定效力停止的临时申请予以支持。根据报道的裁定理由，法庭质疑加强的市值标准的适用、恢复条件和实施时机的提前是否损害了企业的可预测性和比例原则。 这一临时裁定并未宣告上市废止制度整体违法。这是对个别案件的暂时司法判断，未来仍有本案判断或制度补充的可能。然而，法院对政策执行方式的制动，金融当局不应轻易对待。 国家可以加强监管，但如何以何种速度和方式实施这些监管是两个不同的问题。政策的目的虽然正当，但手段过于激进则可能引发问题。法治并非仅靠法律的存在而完成，而是要求在限制国民和企业权利时保持必要的范围和均衡。 尤其是在上市废止过程中，企业所承受的负担不仅仅是失去在股票市场交易的资格。管理项目的指定或上市废止风险一旦被知晓，金融机构的信用评估可能会发生变化，交易方可能重新审视合同，投资者可能急于收回资金。新的投资引进将更加困难，优秀人才的流失可能性也会增加。 企业在努力复苏的时刻，上市废止风险本身可能降低复苏的可能性，形成恶性循环。一旦在市场上被贴上不良企业的标签，恢复名誉需要相当的时间和成本。 因此，上市废止政策需要同时具备严格性和精细性。对会计舞弊或故意信息披露违规等直接损害市场信任的行为应当果断处理。然而，对于市值暂时降低的企业，则需要有综合考虑财务健全性、经营持续性、技术能力和恢复可能性的机制。 投资者保护并非仅通过上市废止这一结果来实现。放任企业的不良行为也会对投资者造成损害，但在没有充分恢复机会和可预测程序的情况下急于退出，也可能给现有股东带来巨大的损失。真正的投资者保护在于在严格清理不良企业的同时，尽量减少在此过程中产生的不必要损害。 在这里，我们可以联想到朝鲜的世宗大王。 在解释世宗的治国哲学时，常常引用“施仁发政”这句话。意指以仁爱施行政治，概括了儒家的王道政治和爱民思想。将其理解为世宗的特定言论不如理解为他所追求的政治精神更为恰当。 世宗之所以被评价为伟大的君主，并不仅仅因为他创造了许多优秀的制度。他在制定制度之前，关注百姓的生活，试图确认制度在现实中的运作情况。治国的目的并非彰显王权，而是稳定百姓的生活，巩固国家的基础。 一个典型的例子是围绕公法（贡法）的讨论。世宗在改革土地税收标准时，并未仅仅听取朝廷大臣的意见。1430年，他进行了广泛的意见调查，之后经过赞成与反对的争论、地区试点实施和制度补充，推进了改革。当税制的原则与百姓的现实发生冲突时，他花费了很长时间来缩小这一差距。 世宗的公法改革并不意味着所有百姓都获得了完美的结果。在当时，利益冲突和制度的局限性依然存在。然而，重要的是国家在行使征税权时，关注承担负担的百姓的处境，并对制度的实施保持谨慎。 世宗的爱民政治并非无条件地给予百姓好处的施惠性统治。它是基于百姓是国家根本的民本意识，试图将国家的制度与百姓的生活连接起来的政治。训民正音的创制也与希望让在文字生活中被边缘化的百姓能够表达自己意愿的意识相呼应。 今天的民主共和国行政与王朝时代的统治根本不同。国民不是君主需要保护的对象，而是主权者，行政权应在法律和民主的监督下行使。然而，国家权力存在的原则是为了国民的生活，这一原则超越时代值得深思。 如果阿伦特追究人类自我思考和判断的责任，那么在世宗的政治中，我们可以得到权力行使者应关注受其影响者生活的教训。 这两种思想虽然出发于不同的时代和文明，但今天对行政提出了重要的问题。 阿伦特问道：你是否自我思考和判断？ 世宗的爱民精神问道：你的决定考虑了百姓的生活多少？ 现代民主主义则提出了另一个问题：你是否准备好对这一决定向国民充分解释并承担责任？ 这三条问题应成为韩国金融行政的原则。 在卢森特区块问题上，金融当局不仅要重复程序的合法性，还应审视创新金融制度的原本目的是否得以实现。实证企业在正式制度化过程中是否获得了充分的竞争机会，评估大型金融机构与初创企业特性的标准是否合理，是否存在通过额外许可促进市场竞争与创新的空间。 在上市废止政策中，应在资本市场净化的目标与企业的可预测性、投资者的财产权保护之间找到平衡。应迅速清理市场上应当退出的企业，但也应精心设计制度，以确保可恢复的企业不会因暂时的市场评估而失去生存机会。 为此，金融行政至少需要三个原则。 第一是思考的行政。应不断质疑法律和规定为何制定，以及其旨在实现何种公共利益，而不仅仅是机械地应用这些规定。遵循程序的解释固然重要，但仅凭此并不能证明政策的合理性。 第二是倾听的行政。应充分听取受政策影响的企业、投资者、员工和专家的意见，关注制度可能产生的意外副作用。倾听并非放弃政策或无条件接受特定利益相关者的要求，而是基于更准确的信息做出更好的决策的过程。 第三是负责任的行政。如果政策的结果与初衷不同，应分析原因并进行必要的修正。修正政策并不是行政权威的崩溃。相反，承认错误并改善制度的能力，才是成熟国家的权威所在。 今天的韩国正处于一个重要的转折点，需要围绕人工智能、半导体、生物、机器人和数字金融等领域创造新的增长动力。在这些行业中，国家的竞争力并不来自于政府对所有答案的信任，而是来自于为民间的创造力和企业家精神提供自由挑战的制度性信任。 政府应当是市场的裁判，同时也是公平竞争场的设计者。虽然不能保证特定企业的胜利，但有责任为所有人提供合理竞争的机会。应保护投资者，但在保护的名义下不应无谓地抑制创新的可能性。 在金融行政中，最需要警惕的是那种认为只要按照规定做出决定就无需再思考的态度。这种态度可能使行政看起来高效，但有时会在政策目标与现实结果之间造成深刻的鸿沟。 我不想将阿伦特的“恶的平庸性”用作对当今金融官僚的道德烙印。相反，我希望将其视为一个警告，提醒每个人在组织和规则中可能停止自己的判断。正因为尊重公职人员的专业性和诚实性，更应要求他们具备独立判断和负责任的解释能力。 国家的权力是为了保护国民的自由和维护共同体的秩序而存在的。然而，行使权力的事实本身并不意味着政策的成功。重要的是通过这一权力保护了什么，又损害了什么。 如果金融委员会在卢森特区块问题上具体化重新挑战的路径，并认真审视上市废止政策中法院提出的比例性和可预测性问题，那么这将不仅仅是政策修正的意义。它将成为韩国金融行政超越程序中心的官僚主义，朝着创新与责任、公正与信任共同追求的方向演变的证据。 人类创造制度，但制度又改变人类的生活。好的制度拓宽人类的可能性，而坏的制度则阻碍这种可能性。因此，设计制度的人始终应关注制度尽头的人类。 企业并非仅以数字存在。它们背后有开发新技术的研究人员、梦想未来的创业者、负责家庭生计的员工，以及愿意冒险投资的股东。金融行政无法满足他们的所有要求，但至少不应忘记他们的生活和未来受到政策影响的事实。 这就是尊重人类的行政，培养创新文化的行政，以及实现经济和社会可持续增长的行政。 我希望行政不止于程序的公正。应不断验证结果的正当性，倾听现实的声音，同时在发现错误设计时具备修正的勇气。 汉娜·阿伦特给我们的警示是对不思考的人类的警告，而世宗今天传达给我们的则是关注百姓生活的政治的重要性。当现代民主共和国所要求的法治与责任原则加以结合时，国家的权力才能获得国民的信任。 韩国的未来并非由政府批准的企业数量或市场上退出的企业数量决定。勇于挑战的企业家的勇气、保障公平竞争的制度、能够纠正错误判断的国家的成熟度，才是决定韩国未来的关键。 如果国家鼓励创新，就必须为创新企业的成长开辟道路。如果国家清理市场，就必须具备拯救可恢复企业的智慧。 阿伦特的思考与世宗的爱民政治交汇之处，正是我们所追求的金融行政哲学。 法律虽冷，但行政应当思考。原则虽严格，但政策应当面向人类。 而一个公正的国家，必须不断质疑其规定是否为人类的自由与尊严、共同体的未来而正确运作。 这就是尊重真理与正义、自由的韩国金融行政之路。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球人工智能(AI)霸权战争正达到顶峰。美国通过占领AI芯片市场并将其武器化，掌控了基础设施；而中国则依托海量数据提升AI效率。 根据彭博社智能(BI)等最新分析，中国最高AI模型与美国最高AI模型之间的基准分数差距已缩小至3%以内（81.1分对83.4分）。年初时这一差距为15%，上半年为9%。如果这一趋势持续下去，预计明年中国AI模型的性能将与美国相当。 数字竞争基准与经济性的关系 仅凭3%的数字并不能认为中国已完全追赶上美国。根据LiveBench的标准，分数差距仅为2.8%；而在人工智能分析智力指数(v4.3)中，美国（53.4分）与中国（44.9分）的差距仍然约为16%。美国国家标准与技术研究所(NIST)下属的CAISI专家级黑客任务的成功率显示，美国模型的成功率为71%，而中国模型仅为32%，性能差距超过两倍。 在民众的偏好投票或简单评估中，差距较小。然而，在复杂推理和网络安全攻击等高难度领域，差距依然存在。引入简单基准及各种评估后，中国仍落后于美国半年以上。值得注意的是竞争的态势：美国迈出一步时，中国则跨出五步；美国开始奔跑时，中国则全力以赴。尽管差距依然存在，但两国的距离在不断缩小。 在基础设施方面，中国也在发生重大变化。自美国实施半导体出口管制以来，中国利用已获得的NVIDIA H800等旧款芯片进行AI模型的训练。同时，中国也在进行自主开发，积极引入华为的Ascend 950 PR/DT等国产芯片。尽管计算能力不足，但通过数量弥补，成千上万的芯片结合丰富的电力投入，实现了与最新模型相当的计算能力。 在软件方面，中国也逐渐摆脱了NVIDIA的AI芯片平台CUDA。在全球AI企业中，除了NVIDIA外几乎没有替代品，而中国正在构建自己的基础设施生态系统，这在经济性上也具有优势。 中国AI迅猛发展的背景是价格破坏和开源生态的扩展。美国的GPT系列、Claude等高性能封闭模型的售价为每100万标记25至50美元，而中国的GLM-5.3（4.40美元）、DeepSeek V4.1 Flash（1.20美元）等价格则低于十分之一。考虑到AI所需的所有任务并不都需要高度计算能力，使用中国模型的结构也就成为必然。 在全球AI中介平台OpenRouter的前十名模型中，有六个是中国模型。DeepSeek的周请求市场份额达21.8%。出现了超越谷歌和OpenAI的现象。尽管有人指出中国AI产业在2030年前难以实现盈利，但通过几乎免费的补贴策略，迅速吸引了全球用户和数据。 韩国的现实，基础设施与数据均不足 美国垄断了先进半导体（NVIDIA、AMD）、超大规模计算数据中心和全球大型科技公司的资本实力等“超尖端基础设施”。尽管中国面临供给限制，但凭借14亿人口和国家主导的数据收集基础，涌现出“庞大的学习数据”和开源生态，紧追其后。 韩国在基础设施和数据这两方面都难以追赶这两大巨头。盲目参与美国数万亿韩元的GPU集群建设竞争，缺乏资本和计算资源；而与中国的大规模数据收集结构或单一大规模语言人口基础相比，绝对数据的“量”也处于劣势。在体量上与美中同台竞争，现实上是难以实现的。 那么，韩国应从何处寻找答案呢？随着AI竞争的范式从基础技术开发转向“实际应用及优化（Fine-tuning）”，韩国的竞争力有望显现。 韩国的家庭互联网接入率达到99.97%，3岁以上国民的互联网使用率为94.5%，智能手机普及率超过97%，是典型的超高信息化国家。并非仅仅是网络铺设，国民整体对智能手机和PC基础的数字服务非常熟悉。ChatGPT等生成型AI服务的使用率也在迅速上升。 制造、金融、医疗、教育、公共行政等各个行业和社会系统也都高度数字化，持续生成高质量、高密度的“现实生活民间数据”。如果说中国的数据是“量的庞大”，那么韩国的数据则是由具备精细数字素养的民众生成的“高质量优化数据”。在精确的现场测试和行业特化AI移植方面，全球鲜有能超越韩国的测试平台。 ChatGPT和Claude已经在我们的日常生活中使用。在这种情况下，国家层面推动全民免费AI服务的“大家的AI”也被认为是多余的。然而，综合我们所拥有的竞争力，情况就有所不同。韩国在民间活力的基础上，国家层面的果断准备也在同步进行。政府计划在年内向全体国民提供免费AI服务“大家的AI”，以避免AI应用差距导致经济和社会差距的扩大。内容也非常具体，包括健康、教育、金融、税务等与日常生活和产业紧密相关的福利和行政服务。 这将成为全体国民将AI作为日常工具的强大政策基础，并推动国家整体转型为一个巨大的“AI应用生态系统”。 向AI三大强国(G3)的战略跃升 韩国要成为全球AI三大强国的道路并不是模仿美中，而是最大限度地利用我们所拥有的“高质量数字基础设施”和“世界一流的用户敏捷性”。 首先要建立独立的AI模型，但不应沉迷于1对1的性能竞争，而应集中于韩国在制造、医疗、金融和公共数据方面的优势，发展“特化型AI”和“物理AI”。基于全球第一的制造能力，巩固作为“超级乙方”的地位，将硬件与定制的主权AI服务相结合。最重要的是通过国家层面的“大家的AI”政策，建立全民灵活运用AI的超高水平AI应用人口基础。 几年后，美国仍将垄断基础设施，中国也将继续通过大量数据压制竞争对手。韩国必须在庞大的基础设施和数据洪流中找到最佳路径。如果能够以独特的现场应用能力和数字接受性为武器，开拓高质量的应用生态系统，韩国将在美中霸权战争的激烈浪潮中，自信地奠定“全球AI三大强国”的基础。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国际货币基金组织（IMF）分析指出，金融资产的代币化虽然降低了交易成本并实现24小时交易，但也可能加大市场波动性和流动性风险。数据显示，美国的代币化股票市场波动性比传统股票市场高出1.5倍。 在8日由韩国银行与IMF联合举办的“代币化的扩展：新效率与脆弱性”发布会上，IMF公布了全球金融稳定报告（GFSR）中的相关章节。 代币化是将金融资产或负债记录并管理于可编程的分布式账本上的技术。其特点是将传统金融市场中多个中介机构分散执行的资产发行、转移、管理和结算等功能整合到一个数字基础设施中，从而降低交易成本，提高结算速度和透明度。 代币化市场正在快速增长。截至今年7月，代币化实物资产（RWA）市场规模约为650亿美元，其中债券和货币市场基金（MMF）占约480亿美元，股票约为23亿美元。但这一数据未包括封闭式代币化市场、回购协议（RP）和稳定币。 IMF对美国代币化股票市场的实证分析显示出积极效果。超过50%的交易发生在正常交易时间之外，约80%的交易以小于1股的分数单位进行。这一变化消除了传统股票市场的交易时间限制，提高了个人投资者的市场可及性。 价格发现功能也得到了验证。正常交易时间结束后，代币化股票市场的股价变化中有超过87%反映在随后传统股票市场的股价上。这表明代币化市场对与传统金融市场相似的信息作出反应，从而决定了合理的价格。 然而，在金融稳定方面，脆弱性也显现出来。代币化股票市场的流动性低于传统股票市场，价格波动性约高出1.5倍。尤其是在代币化市场中，去中心化交易所的流动性下降更为明显。 IMF指出，代币化的扩散可能通过新的途径放大现有金融市场的风险。随着代币化的RP和MMF等担保品的流动和再利用增加，杠杆可能扩大，并在金融市场不稳定时加大资产出售压力。 IMF还指出，自动化的担保管理和清算系统、24小时交易具有双面性。平时提高了交易效率，但在市场冲击发生时，追加保证金要求（保证金追缴）和强制平仓会迅速进行，从而增加流动性风险。多个平台和金融产品的相互连接也可能导致特定市场的冲击迅速传导至其他市场。 IMF认为，应消除代币化的制约因素，提高技术的中立性。法律不确定性、监管模糊性、平台间互操作性不足以及缺乏安全支付手段等四个因素被视为主要障碍。 特别强调，代币化证券的结算需要安全可靠的货币。IMF表示：“系统性重要的证券结算网络应使用中央银行货币，虽然也可以利用私人发行的存款代币或稳定币，但这会伴随发行人的信用和流动性风险以及金融市场内的传染风险。” IMF评估目前代币化带来的系统风险处于有限水平，但预计未来代币化广泛扩散后，金融市场基础设施的稳定性、法律基础、流动性管理和风险控制将成为金融稳定的核心课题。 因此，政策当局应在支持代币化市场有效发展的同时，建立金融稳定的安全措施。同时，建议金融机构加强对24小时交易和自动清算的日内及时间外流动性的监测和压力测试，并检查熔断机制等现有市场安全措施的有效性。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

单一标的杠杆型交易所交易基金（ETF）的流动性供应商（LP）在市场急剧下跌时未能履行报价提交义务的情况频繁出现。 5日，国会金融委员会成员金亨连从韩国交易所获得的资料显示，自今年5月27日三星电子和SK海力士单一标的杠杆及反向ETF首次上市以来，到8月12日，这16种ETF共发生了31起违反申报价差的案例。 申报价差是LP需提前申报的买入和卖出报价之间的差距。若价差持续扩大而LP未能提交必要报价，则构成义务违反。 31起案例的日均违反时间为17.32分钟。 特别是，履行报价义务率低于95%的案例共计6起，其中5起集中在8月3日至5日。 8月3日，三星电子和SK海力士分别下跌8.76%和8.79%。 当天，履行率最低的产品是汉华资产管理的“PLUS三星电子单一标的杠杆”，该产品的买入和卖出报价提交义务履行率仅为67.53%，违反时间达121.77分钟。 该产品在一天内约有两个小时未能正确履行报价提交义务。次日，其履行率仍仅为74.47%，违反时间为95.75分钟。 此外，汉那资产管理的“1Q SK海力士期货单一标的杠杆”在8月3日和4日的履行率分别为86.24%和91.48%。 LP通过提供买入和卖出报价来帮助ETF的顺利交易和合理价格形成。如果LP的报价提交不畅，价差扩大，投资者在急于交易时可能会以不利价格成交。 LP的整体履行成绩在今年第二季度也出现恶化。 交易所每季度进行的LP综合评估显示，26家证券公司的平均总分从第一季度的73.09分下降至第二季度的68.93分，下降了4.16分。总分下降的证券公司有21家。 特别是，满分40分的“履行义务”项目的平均分数从37.31分降至33.98分，下降了3.33分。整体平均总分的下降约80%来自履行义务项目。 在第一季度和第二季度之间，除了富国证券外，25家证券公司的履行评分均有所下降。 评估等级也有所降低。获得B等级的证券公司从第一季度的18家减少到第二季度的6家，而C等级的证券公司则从7家增加到19家。 虽然在两个季度中都没有60分以下的F等级，但在第二季度，汉那证券的得分为60分，勉强达到了C等级。 不过，该评估是针对第二季度的业绩，之前确认的8月报价义务违反案例并未反映在内。 也有观点指出，管理公司的LP管理不足。价差率反映了ETF市场价格与净资产价值之间的差距，但仅靠价差管理难以充分关注买入和卖出报价之间的间隔等实际交易条件，议员办公室对此表示担忧。 金亨连议员表示：“在未能履行义务的情况下，只要LP评估结果不为‘F’，就能避免制裁的现行制度，是否能实质性地确保LP的责任仍然存疑。最脆弱时刻缺乏安全装置的结构必须得到改善。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。