新上市暂时中止，保证金提高至3000万元…单一股票杠杆措施出台
最近，市场波动性加大的主要原因单一股票杠杆的补救措施已被公布。金融监管机构决定立即暂时中止包括反向和覆盖式认购在内的单一股票杠杆新产品的上市，并从下月5日开始，要求基本保证金全额以现金形式缴纳，将现有的1000万元提高至3000万元。此外，还将加强投资者教育，并扩大交易数量单位，严格设定单一股票杠杆投资的进入门槛。 16日，金融监管机构在全国银行联合会大楼召开了由经济副总理主持的市场情况检查会议，并在会议讨论的基础上公布了单一股票杠杆产品的补救措施。 为了防止投资需求过热，金融监管机构决定立即中止单一股票杠杆产品的新推出，并全面禁止相关证券公司和资产管理公司的营销。在市场稳定之前，除了目前上市的16只单一股票杠杆和2只反向ETF外，所有包括反向和覆盖式认购在内的产品的新增上市将暂时中止。 单一股票杠杆产品购买时所需的基本保证金将从现行的1000万元提高至3000万元。此前，保证金的计算不仅包括账户内的现金，还包括股票、ETF（不包括杠杆ETF）、债券等替代证券的替代价值（约为市价的70%），但今后必须全额以现金缴纳保证金。 此外，现有投资者在追加购买单一股票杠杆时，也需重新满足3000万元的保证金条件。根据证券公司不同，曾有根据投资者的交易经验和信用状况等考虑降低或免除基本保证金的情况，但这也将被禁止。该要求适用于以国内股票为基础资产的国内外上市的单一股票杠杆产品，以及以海外股票为基础资产的国内外单一股票杠杆产品。 同时，单一股票杠杆产品的交易数量单位也将扩大。此前可以从1份开始交易，使得投资三星电子或SK海力士等基础资产的成本较低，但今后将只能从20份开始买卖单一股票杠杆产品。 还将加强对投资者的风险提示和教育。此前，投资者需完成1小时的基础教育和1小时的深化教育，共计2小时的培训，但由于增加了案例中心的深化教育，深化教育时间将从现行的1小时增加至2小时。此外，将增加章节中间评估，若分数不达标，则需重新学习该章节，从而强化评估标准。 证券公司的流动性提供者（LP）和资产管理公司的溢价管理责任也将加强。目前，国内股票ETF和ETN的收盘溢价管理义务标准为3%，海外股票ETF和ETN为6%，将分别加强至国内2%和海外5%。若LP违反义务，将限制新产品的LP业务，而管理该ETF的资产管理公司也将受到新ETF上市的限制。此外，若违反溢价规定，将简化投资警示品的指定程序，从现行的3个阶段（提取→指定预告→指定）缩减为2个阶段（提取及指定预告→指定）。 这一措施反映了自5月27日单一股票杠杆产品首次上市以来，市值和交易额在短时间内急剧增长，导致对股价波动性的担忧加剧。 根据金融委员会的数据，16只单一股票杠杆和反向ETF的市值从上市日的4.4万亿韩元扩大至15日的11.9万亿韩元，占整个ETF的2.5%。15日的交易额为13万亿韩元，占整个ETF的38.2%，换手率超过100%。 相关机构将迅速推进各项措施，以尽快稳定市场，同时持续监测市场情况，如市场未能稳定，将与专家和投资者等进行深入讨论，逐步审查进一步的措施方案。
2026-07-17 02:24:00
