韩国国内建筑公司的海外建筑订单额在9月份较上月增长了两倍以上。尽管中东大型项目的订单回升，但今年的累计订单额仍仅为去年的一半。由于去年大规模核电项目的基数效应以及中东战争带来的发包不确定性，达成500亿美元的年度目标也变得困难重重。 根据海外建筑协会的数据，截至今年第三季度末，海外建筑累计订单额为206亿6000万美元，同比下降50.0%（去年同期为413亿3000万美元）。然而，9月份的订单额约为59亿2000万美元，较上月的28亿5035万美元增长了107.7%。第三季度的整体订单额（93亿8000万美元）中约63%集中在9月份。 订单额的减少与去年在捷克获得的杜科瓦尼核电项目的基数效应有关。如果不计算去年反映的捷克核电订单额约187亿2000万美元，去年1至9月的订单额为226亿1000万美元。在这种情况下，今年同期的差距缩小至约8.6%。 尽管考虑到基数效应，业内人士认为订单恢复的前景依然不乐观。由于美国与伊朗之间的战争，主要发包国的投资决策延迟，这也影响了大型项目和基础设施的订单。 韩国建筑政策研究院研究员李恩亨表示：“我认为今年海外建筑订单的低迷与中东战争的影响密切相关。”他指出：“各国委托海外建筑公司的项目大多是大型项目，如果国家认为当前难以推进，就可能会推迟发包，这对今年的订单减少产生了影响。” 与此同时，9月份的订单业绩主要集中在中东大型项目上。中东地区的累计订单额从8月底的23亿1000万美元增加到9月底的59亿1000万美元，增加了约36亿美元。三星E&A从沙特阿拉伯的SABIC Agri-Nutrients获得的“SAN-7”肥料生产设施设计、采购和施工（EPC）项目就是一个典型例子。该合同规模为34亿6318万美元，超过了今年1至8月中东地区的整体订单额。 季度订单业绩的减少幅度也在缩小。今年第一季度的订单额为20亿4000万美元，同比下降75.2%；第二季度为92亿4000万美元（下降59.5%）；第三季度为93亿8000万美元（下降9.1%）。 然而，截至第三季度的累计订单额仅为政府设定的年度目标500亿美元的41.3%。为了实现目标，剩下的三个月内需要额外获得293亿4000万美元的订单。由于9月份的反弹主要依赖于一项大型项目，因此要持续恢复势头，后续的订单支持至关重要。 李研究员表示：“在美国与伊朗之间的战争持续期间，海外建筑订单的恢复将非常困难。”他补充道：“战争何时结束难以预测，因此订单恢复的时机也难以判断。”他还指出：“一旦中东战争结束，主要设施正常运转后，受损设施的修复需求将会出现，这可能会在战后恢复过程中增加新的建筑项目的发包。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国最大购物活动光棍节（11月11日）正成为国际能源市场的新变量。由于光棍节期间物流需求激增，加上冬季燃料储备需求的叠加，预计中国的海外成品油出口能力将受到影响。在俄罗斯与乌克兰战争、中东冲突等全球燃料供应不稳定的背景下，如果中国限制燃料出口，可能会对亚洲燃料市场产生波动。 光棍节是每年11月11日左右持续约三周的中国最大购物活动。去年光棍节期间，快递行业处理的包裹数量达到约140亿个，单日最高处理量创下历史新高，达到7亿7700万个。今年光棍节期间，若快递配送等物流活动再次激增，运输燃料需求可能会增加。 此外，中国当局预计将在冬季来临之前开始进行战略燃料储备。根据路透社的报道，中国的商业柴油和汽油库存目前被认为比合理水平短缺约2000万桶。为了优先满足国内供应，中国可能会减少可供出口的燃料数量。 实际上，中国今年以来反复实施燃料出口的限制与放宽。由于美国与伊朗战争的爆发导致中东原油供应受阻，中国在3月份限制了成品油出口，7月份又恢复了放宽。随后在10月初国庆假期（10月1日至7日）前后，出口一度暂停，假期后又恢复。国庆假期是人口大规模流动，燃料消费增加的时期。 中国一直以来通过年度配额管理燃料出口。然而，今年国际局势和国内供需情况的不稳定，使得出口限制与放宽交替进行。路透社报道称，中国政府目前将柴油、汽油和航空燃料的出口管理从年度转为月度。这意味着未来中国向海外出口多少燃料将取决于国内库存和需求的变化。 中国的燃料出口政策对国际市场的影响不容小觑。中国是全球最大的原油进口国和主要的炼油国，日均炼油能力约为1900万桶，占全球炼油能力的约20%。根据国际能源机构（IEA）的数据，由于中东和俄罗斯的冲突，全球每天减少约500万桶的石油生产，相当于全球消费量的约5%。因此，中国的出口限制与否将成为国际燃料供应的重要变量。 如果中国减少可供出口的成品油数量，澳大利亚和菲律宾等国将受到较大影响。路透社指出，澳大利亚约30%的航空燃料进口来自中国，菲律宾约21%的成品油进口也来自中国。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于中东战争等因素带来的不确定性，韩国综合股价指数（KOSPI）和KOSDAQ在开盘初期出现下跌。根据12日韩国交易所的数据，截至上午9时，KOSPI较前一交易日下跌47.76点（0.72%），报6578.17点。在证券市场上，外资和机构分别净卖出1614亿韩元和111亿韩元，而个人投资者则净买入1664亿韩元。市值前列的股票涨跌互现。三星电子（-0.76%）、SK海力士（-2.38%）、SK Square（-4.95%）、三星生物制剂（-0.98%）等股票下跌。相反，LG能源解决方案（2.74%）、三星电机（1.1%）等股票上涨。同一时间，KOSDAQ指数较前一交易日下跌6.74点（0.98%），报883.55点。在KOSDAQ市场上，个人投资者净买入414亿韩元，而外资和机构分别净卖出363亿韩元和26亿韩元。市值前列的股票大多表现不佳。EcoPro BM（-1.79%）、主成工程（-2.06%）、心泰克（-0.98%）、元益IPS（-1.27%）、Rino工业（-6.48%）等股票下跌。不过，上周最后一个交易日（9日，当地时间），美国纽约股市因科技股反弹和对俄罗斯柴油供应增加的期待而收涨，这一点是积极的。道琼斯工业平均指数较前一交易日上涨423.31点（0.83%），收于50165.95点。标准普尔500指数上涨46.18点（0.59%），收于7811.54点，纳斯达克综合指数上涨172.83点（0.64%），收于27366.17点。韩智英，基于证券研究员表示：“从本周开始，三星电子和SK海力士的2027年业绩预期上调幅度，以及KOSPI整体业绩预期的上调强度将变得重要。三星电子明年的营业利润预期为9万亿韩元，KOSPI整体营业利润预期上调至约20万亿韩元。这一变化为市场提供了下行的刚性支持。”

英国海事贸易组织(UKMTO)表示，1日(当地时间)一艘经过霍尔木兹海峡的油轮遭到不明发射物袭击，导致起火，但船员均安全。 UKMTO未透露该船的名称、国籍、航行路线及货物种类等具体信息。目前，声称对此次袭击负责的组织尚未出现。 另一方面，伊朗半官方的法尔斯通讯社援引其管理霍尔木兹海峡的机构——波斯湾海峡局(PGSA)的消息称，遭袭的船只是一艘可装载250万桶原油的超大型油轮。该船在霍尔木兹海峡南侧的“未批准航道”上航行时，在距阿曼海岸约8公里处遭到攻击。 法尔斯通讯社还提到，最近几天，霍尔木兹海峡内多艘油轮遭到不明发射物袭击，其中最近的三艘船只为阿拉伯联合酋长国(UAE)所有或租用。 《纽约时报》(NYT)也报道，伊朗每周对通过霍尔木兹海峡的商船进行约30次无人机攻击和10次导弹攻击。UKMTO的统计数据显示，自上个月10日以来，至少有13艘以油轮为主的船只遭到发射物或碎片袭击。 在此背景下，美国与伊朗之间的谈判陷入僵局。美国总统唐纳德·特朗普在1日(当地时间)接受《时代》周刊采访时暗示，可能在下个月的中期选举后加大对伊朗的空袭和轰炸力度。同时，美军决定向中东增派一艘航空母舰和最多1万名士兵，紧张局势进一步升级。

韩国三大轮胎企业（韩国产业、金虎、宁兴轮胎）在今年下半年面临盈利防线的重大挑战。由于中东战争的影响，物流成本加大，加之原材料价格上涨和美国及欧盟的关税压力，使得企业的经营环境愈发严峻。未来如何抵消增加的成本将成为关键。根据16日的行业消息，三大轮胎企业在今年第三季度的盈利压力正在加大。最大的负担来自中东地区的物流费用上涨。红海和霍尔木兹海峡周边的地缘政治不确定性持续，导致船运公司采取绕航和航班延误，从而增加了制造企业的物流成本。实际上，海运费用与战争前相比大幅上涨。根据上海航运交易所的数据，显示全球集装箱运费水平的上海集装箱运费指数（SCFI）在11日达到了3662.18点。与中东战争爆发前的2月27日（1333.11）相比，涨幅约为2.75倍，增幅达到174.7%。对于依赖海运的轮胎企业来说，成本压力不容小觑。此外，原材料价格上涨和关税的额外风险因素也叠加在一起。由于中东局势不稳，国际油价维持在高位，轮胎原料合成橡胶的价格再次上涨。根据中国原材料数据公司Sunsirs的数据显示，主要用于轮胎的丁二烯橡胶（BR）价格在15日达到了每吨15290元，比一个月前上涨了11.2%。美国和欧盟的反倾销关税也是下半年盈利压力的一个变量。欧盟委员会在7月确定了对中国制造的乘用车和轻型卡车轮胎的反倾销关税。美国商务部也在7月宣布了对韩国制造的乘用车和轻型卡车轮胎的反倾销关税。因此，三大轮胎企业不仅要承担来自欧盟的关税，还要面对美国出口量的关税压力，这也是市场对业绩放缓的担忧原因。实际上，证券界预计下半年盈利将会减弱。金融信息公司FNG预测，三大轮胎企业在今年第三季度的营业利润将达到7296亿元，较去年同期的7410亿元下降约1.5%。最终，下半年的业绩将取决于企业如何制定战略以抵消成本上涨的影响。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中东战争正在改变全球海运的“价格表”。经过霍尔木兹海峡的船只战争风险保险费急剧上涨，前往美国的集装箱运费也接近1万美元。战争带来的成本压力通过航线绕行、船舶短缺和港口拥堵，正在全面影响全球物流网络。 根据海运业界的消息，随着中东地区军事紧张局势的再次升级，霍尔木兹海峡的船舶通航量急剧下降。全球原材料分析公司Kpler的数据显示，14日通过霍尔木兹海峡的原材料运输船仅有4艘，较前一天的10艘减少了一半。与战争前每天约125艘的通航量相比，现状极为低迷。 随着船舶通航量的减少，战争风险保险费也维持在高位。最近市场估计，霍尔木兹海峡通航船舶的战争风险保险费最高可达平时的40倍。以一艘价值1亿美元的超大型原油运输船（VLCC）为例，平时约为25万美元的保险费可能高达1000万美元。实际保险费根据船舶、保险公司和航行条件等因素单独确定。 不仅保险费，海上运费也急剧上涨。根据英国海运调查机构Drewry的数据，截至10日，从上海到纽约的40英尺集装箱（FEU）运费为9726美元。按当前汇率换算，发送一个集装箱的运费约为130万元。 截至10日，中国至科尔法坎的平均集装箱现货运费为每个40英尺集装箱（FEU）10626美元，较2月28日上涨479%。这一水平是战争前的约5.8倍。由于霍尔木兹海峡的集装箱运输几乎受到限制，需求转向使用吉达和科尔法坎等替代运输网络。 上海集装箱运费指数（SCFI）也在上涨。11日SCFI为3662.18，较上周的3590.05上涨2%。截至4日，前往美洲西岸的运费为每个FEU 7242美元，前往美洲东岸则为10324美元。 船公司也将增加的成本反映在运费中。马士基对前往伊拉克、科威特、沙特阿拉伯部分地区、巴林、卡塔尔、阿联酋和阿曼等地的货物收取紧急运费。 20英尺普通集装箱收取1800美元，40英尺普通集装箱收取3000美元，冷冻、特殊和危险品集装箱收取3800美元。经过霍尔木兹海峡的船舶还需额外支付每个集装箱1000美元的保险费和船员风险补偿。 因此，围绕海运的船公司计算也变得复杂。霍尔木兹海峡由于战争风险导致保险费和船员风险补偿等额外成本增加，而在红海，船公司为了减少绕行好望角所增加的航行时间和燃料费用，逐渐恢复使用苏伊士运河。 成本和时间是主要原因。根据杰内塔的数据显示，在中国至热那亚的航线中，使用红海和苏伊士运河可以比绕行好望角节省约11天的航行时间。航行距离缩短后，可以节省燃料费用和船舶运营费用，更快地将船舶投入下一次航行。 然而，红海航线并未完全恢复正常。8月通过巴布埃尔曼德海峡的周平均船舶运量为212636TEU，较一年前增加了一倍，但与红海事件前的2023年8月930679TEU相比，仅为23%的水平。船公司也在关注安全形势，逐步恢复部分服务。 最终，中东战争不仅阻碍了海运通行，还改变了海上运输的成本结构。一位海运业界人士表示：“中东地区的地缘政治风险长期化，船公司在决定航线时不得不考虑安全、保险费、燃料费和航行时间等各方面因素。如果额外成本持续较长时间，最终将反映在运费上，可能会导致货主和进出口企业的物流成本增加。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于中东战争的持续，国内中小企业面临原材料价格和物流成本上升的困扰。 根据中小企业部的数据显示，截至本月1日中午，与中东战争相关的中小企业损失、困难及担忧的报告数量达1092起，比上周增加了10起。 其中，实际的损失和困难案例为858起，担忧事项为164起。这些损失和困难的报告通过中小企业部、出口支持中心的网站在线提交，以及通过15个地区出口支持中心的电话和面对面接收。 根据损失和困难的类型（可重复回答），物流成本上升的案例为348起（40.6%），运输延误305起（35.5%），合同取消或搁置258起（30.1%），出差受阻131起（15.3%），未付款100起（11.7%）。在担忧事项中，运输延误的担忧占100起（61%），失联的情况为10起（6.1%）。 按国家分类，阿拉伯联合酋长国（UAE）和沙特阿拉伯等中东国家的损失和困难占661起（64.7%），而中东以外国家为436起（42.7%）。其中，伊朗的案例最多，达109起（10.7%），其次是以色列的99起（9.7%）。 企业在经营上面临困难。一位企业相关人士表示：“战争初期，由于运输延误导致订单搁置等问题，但目前已经通过航空运输进行出口，因此物流成本上升。”他指出，海运和空运的运费均有所上涨，空间不足等因素导致装船附加费用上升，运输延迟。 另一位相关人士表示：“战争初期的原材料供应问题目前大部分已解决，但原材料价格较战争前平均上涨了50%，导致企业盈利能力下降。” 企业因汇率下跌和成本上升而在新产品开发上面临压力，同时在制定生产计划和开拓新市场方面也遇到困难。

中东战争的影响下，中国的海外武器出口显著增加。 根据中国媒体财联社的报道，上市的80多家防务企业在今年上半年的总销售额达3774亿人民币，同比增长18.9%；净利润总额为247亿人民币，增长32.9%。尤其是防务企业的预付款总额为2228亿人民币，同比增长43.8%。客户向中国防务企业下单时支付的预付款增加，表明中国企业的订单量也在增加。 中国证券公司中信建投表示：“今年上半年中国防务企业的业绩增长主要受到海外出口的推动。”中国的武器销售额并未公开，中信建投也未透露具体数字，仅提到海外出口激增。 上市公司中航成都无人机在上半年的销售额为16亿人民币，增长272.4%；净利润增长72.8%。第二季度的销售增长率达422.2%。中航成都无人机是中国主要的军用无人机出口企业，其主要产品翼龙无人机已出口至多个国家。另一家无人机公司航天彩虹的上半年海外销售额占总销售额的42.1%。航天彩虹在半年度报告中指出：“自去年5月印度与巴基斯坦冲突以来，海外对中国无人机的需求进一步增加。” 此外，有报道称阿联酋在7月将中国制造的FK-2000防空系统部署到巴林。FK-2000是由中国航天科技集团（CASIC）开发的短程地对空导弹系统，旨在拦截低空和中低空接近的无人机和导弹。 中东战争为中国防务企业带来了机遇。如果美国对伊朗发动攻击，伊朗将会攻击位于沙特阿拉伯、卡塔尔、科威特和阿联酋等地的美军基地。尽管中国并未向战争当事国伊朗提供武器，但伊朗周边国家为了自我防御正在购买中国的武器。 以色列国家安全研究所（INSS）在4月发布的报告指出，沙特阿拉伯是中东地区购买中国武器最多的国家。报告还指出，中国正在积极开拓美国未积极出口的军用无人机领域。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府正在考虑扩大中秋节农产品、海产品的折扣等额外支持措施，以减轻中东战争带来的民生负担。同时，政府将迅速推进青年就业和对弱势借款人的支持政策，并应对原油和石脑油的供应及金融市场的不稳定。 财政经济部第二次官许长在3日的紧急经济本部会议上检查了宏观经济、物价、能源供应、金融稳定、民生福利和海外情况管理等五个应对小组的推进情况。 许长表示：“由于美国与伊朗的武力冲突重新爆发，中东战争的不确定性仍在持续。”他强调，各应对小组需保持高度紧张，密切检查和应对中东局势及各领域的影响。 根据中秋民生稳定对策，政府将推出历史最大规模的1030亿韩元的农产品和海产品折扣支持，并提供18万3000吨的应急商品。政府还积极考虑进一步减轻民生负担的措施，包括扩大折扣支持。 此前宣布的青年就业恢复方案和在利率上升期间对弱势借款人的支持方案也将加快执行。政府计划在中东战争影响持续的情况下，加强对弱势领域的支持。 在能源领域，确认9至10月的原油和石脑油供应量已达到去年平均水平的90%。为了促进替代物资的引入，并弥补航线绕行带来的供应空缺，政府自上月24日起恢复了利用储备油进行的供应支持。 为了稳定金融市场，截至本月1日，通过政策金融支持项目已投入18万7000亿韩元，通过债券和资金市场稳定项目投入10万5000亿韩元。 在福利领域，政府将针对包括金融危机家庭在内的16万人开展福利盲区的调查和定制支持。调查自上月24日开始，将持续到下月16日。 政府还将持续检查美国对伊朗的制裁以及能源供应和物流动态。相关部门将关注主要原材料的供应和价格波动，力求将中东风险对国内实体经济和金融市场的影响降到最低。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中东局势的不确定性持续，韩国政府决定从本周开始重启战略石油储备调配，以应对原油进口延迟的情况。由于对红海等中东海域运输受阻的担忧加剧，原定于9月到货的部分原油可能会推迟至10月。 针对石脑油和石油化工产品原料的紧急供应调节措施也将延长至明年1月。 25日，相关部门表示，工业通商资源部将从本周开始逐步实施战略石油储备调配。该部门相关人士表示：“从本周开始，将根据企业的请求，按照顺序进行战略石油储备调配。” 战略石油储备调配是指在炼油厂从海外获得替代原油到达国内之前，由韩国石油公社先行借用政府的战略石油。炼油厂在替代原油到港后再将其归还给石油公社。 自中东战争爆发以来，政府在实施战略石油储备调配的过程中，于6月结束了该措施。然而，考虑到即使有合同的原油量，实际到达国内的时间可能会延迟，因此决定重新引入战略石油储备调配制度。 最近，耶门的亲伊朗武装组织胡塞反叛军在扬布近海袭击了沙特阿拉伯的油轮，显示出中东局势再度紧张。因此，船只为了避开危险海域而绕航，导致原油运输时间延长。原定于9月到货的原油量也可能推迟至10月。 政府表示，若因到货时间不一致而造成短期供应空缺，将通过战略石油储备调配来弥补不足。工业部相关人士指出：“调配量并未事先确定，企业有请求时会进行调整。” 随着中东局势的不确定性加剧，政府在当天的国务会议上决定延长对石脑油和石油化工产品原料的紧急供应调节措施。原有措施原定于26日结束，但由于中东地区的零星军事冲突、价格波动及物资保障困难等因素，决定继续实施。 此次措施并非简单延长原有措施，而是重新制定相同内容的措施。因此，石脑油的生产、销售报告义务、囤积禁令、出口限制及必要时的供应调节等措施将继续维持。对于石油化工产品的主要原料，也将实施囤积禁令和供应调节措施。 工业部相关人士表示：“将以法律允许的最长期限5个月为基准实施措施，并将在中东局势稳定、供应恢复顺畅时，考虑在期限结束前提前终止。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。